Китайская энергетика. Чистюли, когда выгодно

«Соглашение между США и Китаем о приостановке тарифных препирательств на 90 дней подстегнет активность в гигантском производственном секторе Китая, что естественным образом отразится на энергетических потребностях страны. И зеленая повестка будет отодвинута на второй план», — рассуждает обозреватель Global Energy Transition Гэвин Магуайр.

Так, можно ожидать, что доля чистых источников энергии в общем объеме производства электроэнергии в Китае по мере роста промышленного производства снизится. А пик энергопотребления придется на лето из-за более активного использования кондиционеров, когда средняя температура в Пекине может превышать 30 градусов по Цельсию. Соответственно, как минимум на краткосрок имеет смысл повозиться с ценными бумагами китайских энергогенераций.

По данным Ember, в первом квартале 2025 года доля чистых источников энергии в поставках электроэнергии в Китае достигла рекордных 39%, чему способствовал рост производства чистой электроэнергии на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года — до 950 ТВт·ч.

Пока же существенная доля чистой энергии в структуре генерации объясняется недюжинными усилиями Пекина по снижению зависимости от ископаемого топлива, что привело к устойчивому росту мощностей по производству чистой энергии. Кроме того, десятки китайских промышленных предприятий сократили объемы производства с начала года из-за угрозы Трамп-тарифов, что привело к снижению их совокупного потребления электроэнергии.

В результате производство электроэнергии на ископаемом топливе в период с января по март снизилось на 4% по сравнению с предыдущим годом, до 1494 ТВт·ч, показывают данные Ember.

Но ожидаемый скачек зависимости от ископаемого топлива может свести на нет «зеленые» достижения, достигнутые за счет чистых источников энергии в энергобалансе Китая в первом квартале года.

Производство промежуточных промышленных материалов, таких как смолы, пластик и медные провода, вероятно, значительно возрастет по мере того, как сборочные линии будут набирать обороты и пополнять запасы.

Экспорт товаров и продукции китайского производства также должен вырасти в ближайшие месяцы, поскольку пошлины были снижены.

Поставки товаров, которые сложно производить в больших масштабах в других местах, например, солнечных батарей, мебели и игрушек, должны особенно быстро отреагировать на снижение пошлин. В общем – ожидается дым коромыслом.

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Наконец, также может служить индикатором состояния китайских производителей грузопоток через ключевые китайские контейнерные порты, и логично ожидать, что поставки в ближайшие месяцы возрастут».