💹 Наверняка видели новость о том, что клиенты «Финама» получат возможность совершать сделки с опционами на крупнейшей товарно-сырьевой бирже Китая. Это правда.

✔ «Финам» обсудил перспективы сотрудничества с Даляньской товарной биржей (DCE). В скором времени клиенты финансовой группы получат доступ к торгам на крупнейшей товарно-сырьевой площадке Китая. Сделки будут доступны только квалифицированным инвесторам. Они смогут приобретать и продавать опционы на сою, соевое масло, кукурузу, железную руду, коксующийся уголь, СУГ и другие товары. Выход на китайский рынок позволит им повысить эффективность вложений, улучшить диверсификацию портфеля и применять арбитражные стратегии.

❗ Кроме того, новые возможности могут появиться и у неквалифицированных инвесторов: им будут доступны срочные контракты DCE через БПИФы. Пока решение находится на стадии рассмотрения. Торговля на Даляньской бирже будет интересна экспортерам сельхозпродукции, которые работают с КНР и хотят хеджировать риски, и трейдерам, специализирующимся на арбитраже.

⚡ Инфляция разгоняется: в октябре уже 5,3%, а к концу года – явно выше 7%. Повышение ключевой ставки неизбежно. Это единственный инструмент, которым Банк России может остановить рост цен. Кредиты снова подорожают, надежные облигации перестанут быть актуальными, а сектор недвижимости окажется в зоне риска.

❓ Какие угрозы для экономики и рынка акций несет решение ЦБ РФ? Что делать инвесторам? В какие биржевые активы переложить капитал? На эти вопросы ответят Ярослав Кабаков, Тимур Нигматуллин и Ольга Беленькая.

❗ Смотрим сейчас!

ПАО АФК «Система»

💊 Входящая в АФК «Система» компания «Медси» начинает покорять зарубежные рынки. Первая дочерняя компания уже появилась в Кыргызстане. Кроме того, в 2024 году другие бизнесы группы могут выйти на первичное размещение.

📈 Долгий период коррекции, скорее всего, подходит к концу, и среднесрочный тренд может продолжиться. При объеме позиции в 8% и выставлении стоп-заявки на уровне 16,5 руб. риск на портфель составит 0,47%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,92.

The Consumer Staples Select Sector SPDR Fund

🛒 В ближайшие четыре квартала темп роста чистой прибыли компаний первичного потребительского спроса может составить 4,5%, что ниже ожидаемых результатов (+7,2%), по данным Refinitiv.

❓ Недавние распродажи бумаг Alphabet спровоцировали падение акций других бигтехов. В итоге индексы S&P 500 и Nasdaq потеряли 1,4% и 2,4% соответственно. Однако инвесторы в большей степени отреагировали на отчет Alphabet, а не на результаты Microsoft, превысившие ожидания. В чем причина?

📱 На позитивные новости инвесторы всегда реагируют спокойнее, чем на негативные. Сильные отчеты – для инвесторов событие во многом само собой разумеющееся, но даже одна негативная новость способна вызвать масштабные распродажи и развернуть тренд. Рынок сейчас слабый, глобальная экономика и экономика Штатов замедляется, денежно-кредитные условия остаются жесткими, а доходности гособлигаций на рекордных с 2007 года уровнях. Отчет Alphabet был воспринят как подтверждение всего происходящего, а хороший отчет Microsoft – скорее, исключение.

🕹 Для полноты картины надо дождаться всех отчетов. Tesla на прошлой неделе разочаровала результатами, с тех пор ее акции распродают. Завтра данные опубликует Amazon, а на следующей неделе – Apple, отчета NVIDIA придется подождать до конца ноября.

Si-12.23

💵 В паре доллар-рубль произошла коррекция после издания указа о продаже валютной выручки экспортерами. Можно предположить, что попавшие под действие указа экспортеры активно начали скупать фьючерсные контракты на полученные от вынужденной продажи долларов рубли. Еще несколько недель назад фьючерс на валютную пару USD/RUB стоил дешевле доллара на валютном рынке, а теперь — дороже в среднем на 1%.  Из-за цепной реакции этот косвенный эффект от документа вскоре может девальвировать рубль.

⚡ Котировки движутся в классическом восходящем тренде. Цена откатилась к сильному уровню поддержки. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 92 500 руб. риск на портфель составит 0,22%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,61.

Palo Alto Networks, Inc.

Аналитическое управление «Финама» представило инвестиционную стратегию по нефтегазовому сектору. И специально для «Смартлаба» – наиболее привлекательные инвестидеи из этого сектора:

✅ Американская компания Chevron объявила о планах приобрести нефтяника Hess. По расчетам менеджмента, сделка положительно повлияет на показатель FCF на акцию. Chevron планирует увеличить квартальный дивиденд на 8% до $1,63 и обратный выкуп акций с $17,5 млрд в год до $20 млрд в год. Целевая цена по ним составляет $192,6.

🛢 Крупнейший представитель китайской нефтепереработки Sinopec показывает рост после снятия ковидных ограничений. Рост финансовых результатов в сочетании с сильной коррекцией акций в последние месяцы приводят к ожиданиям привлекательной дивидендной доходности. Текущая целевая цена по акциям класса составляет 5,10 HKD. 

❗ Нефтесервисная компания China Oilfield Services предполагают нарастить добычу углеводородов на 17-19% к 2025 году до 730-740 млн баррелей нефтяного эквивалента и рекордную инвестиционную программу в 100-110 млрд юаней в 2023 году. Текущая целевая цена по акциям составляет 10,88 HKD.

ПАО «ММК»

🏭 Согласно отчету компании, за 9 месяцев 2023 года ММК увеличил производство стали до 9 869 тыс. тонн, что на 11,4% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Производство стали на площадке в Магнитогорске выросло на 19,5% до 9 611 тыс. тонн. На турецкой площадке объем производства сократился на 68,3% до 258 тыс. тонн из-за сложной макроэкономической ситуации в стране. Выплавка чугуна за этот же период увеличилась на 13,2% и составила 7 526 тыс. тонн.

📈 Акции двигаются в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 50,49 руб. риск на портфель составит 0,3%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,9.

Merck & Co., Inc.

Аналитики «Финама» проанализировали результаты деятельности ряда компаний и составили список тех, на кого инвесторы возлагали большие надежды, которые не оправдались.

❗ Судя по отчетности за II квартал 2023 года, объем продаж «Группы Позитив» за этот период вырос на 70%, выручка — на 49%, но показатель EBITDA снизился на 37% и стал отрицательным (все показатели – в годовом выражении). Чистый убыток составил 1,3 млрд руб. По иронии судьбы и показатель NIC (чистая прибыль без учета капитализации расходов), который компания разработала для объяснения дивидендной политики, ушел в минус. Вопрос о размере дивидендов был вынесен на совет директоров, но пока его решение не обнародовано. В середине июня акции «Группы Позитив» достигли целевой цены 2010 руб., в связи с чем их рейтинг был понижен до «Держать».

🛒 С момента публикации идеи на продажу акций Home Depot от 31 июля 2023 года бумаги ритейлера скорректировались вниз.

Yandex N. V.

🔎 Компания отчитается за III квартал 2023 года в ближайшую пятницу, 27 октября. После ухода иностранных конкурентов из России «Яндекс» остается главным бенефициаром отрасли. Ожидаем, что компания продолжит демонстрировать высокие темпы роста в основных сегментах своей деятельности, в первую очередь в рекламе, и покажет результаты лучше ожиданий.

Акции оттолкнулись от 200-дневной экспоненциальной скользящей средней и продолжили движение наверх. Идея на рост бумаги с целью 2980 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 2500 руб. риск на портфель составит 0,46%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,71.

Alphabet Inc.

✅ Аналитики «Финама» оценили результативность ранее выпущенных прогнозов по российским и иностранным ценным бумагам. В топ-5 наиболее доходных идей вошли акции «Лукойла», «Сургутнефтегаза», «Совкомфлота», «Полюса» и Palo Alto.

⚓ Самую высокую доходность в размере 30% принесла инвесторам опубликованная 19 июля 2023 года идея по акциям российской судоходной компании «Совкомфлот». Позитивом для бумаг послужила благоприятная конъюнктура танкерного рынка и стабильность индустриального сегмента за счет долгосрочных контрактов. Кроме того, выручка компании номинирована в долларах, и она выигрывает от ослабления рубля. Эти факторы в совокупности оказали позитивное воздействие на финансовый результат по итогам I полугодия 2023 года: чистая прибыль составила $496 млн, что выше показателя за весь 2022 год. Компания подтвердила сохранение годовых выплат на уровне не менее 50% от чистой прибыли, что предполагает дивиденды за 2023 год в размере 14,54 руб. на акцию. Целевая цена составляет 128,3 руб.