Блог компании Финам Брокер | НЛМК ― крепкая компания с сильным потенциалом

⚙️ Группа НЛМК — один из крупнейших вертикально интегрированных производителей высококачественной стальной продукции с активами в России, США, Европе и Индии. Группа обладает относительно современным производством, собственными источниками сырья и энергии, благодаря чему входит в число наиболее эффективных производителей стали.

🦾 Мощности НЛМК по производству стали составляют 15,4 млн тонн в год. Производственные активы группы расположены в России, Европе и США. В России — 100% активов НЛМК по добыче и переработке сырья для металлургического производства, 94% сталеплавильных мощностей и 59% прокатных мощностей компании. В ЕС и США — соответственно, 23% и 19% прокатных активов компании. Кроме того, у компании есть завод по производству трансформаторной стали в Индии. Группа НЛМК в высокой степени обеспечена собственным сырьем и энергоресурсами. Самообеспеченность в железорудном сырье составляет 100%, в коксе — 100%, в металлоломе — более 60%, а в электроэнергии — около 90%.

🏗️ Компания не раскрывает операционных результатов, но, если судить по финансовой отчетности, она не избежала общего для отрасли спада производства в условиях высокой ключевой ставки в РФ и избыточного предложения стали на внешних рынках. Стоит отметить, что сталелитейная отрасль вполне успешно адаптировалась к работе в условиях санкций. Сейчас больше проблем создают не санкции, а неблагоприятная рыночная конъюнктура и государственное регулирование. Более ориентированная на внутренний рынок отрасль испытала давление снижающегося спроса со стороны строительной отрасли, которая очень зависит от условий кредитования.

🔝 При этом НЛМК остается одним из немногих российских сталеваров, сохранивших значительную часть экспорта. Низкие цены, растущие налоги и рост затрат привели к снижению прибыли, однако компания сохраняет все признаки финансовой устойчивости, включая небольшой долг и чистую денежную позицию. НЛМК — крепкая устойчивая компания реального сектора, с сильным потенциалом в случае улучшения внешних условий.

➡️ По результатам 2024 года консолидированная выручка группы НЛМК увеличилась на 4,9% и составила 979,6 млрд руб. Чистая прибыль упала на 41,8%, до 121,9 млрд руб. Показатель EBITDA снизился на 10,5%, до 225,9 млрд руб., а свободный денежный поток сократился на 39,5%, до 85,2 млрд руб. При этом компания сохранила чистую денежную позицию, которая составила 10,1 млрд руб.

➡️ По результатам 2023 года акционеры получили по 25,43 руб. на акцию, доходность — около 10,0%. В 2024 году компания не платила промежуточные дивиденды, и пока нет информации по дивидендам за год. По оценкам аналитиков, они могут составить 14,22 руб. на акцию. Ожидаемая дивидендная доходность около 11,2%.

➡️ Среди основных рисков для инвестиций в акции НЛМК эксперты называют информационную закрытость компании, уязвимость зарубежных активов в случае попадания под санкции, а также ухудшение конъюнктуры российского рынка стали в условиях высокой ключевой ставки Банка России.

➡️ Целевой ценой по акциям НМЛК эксперты считают 177,0 руб., что предполагает потенциал роста на 39,5%.

🧐Читать полностью на Finam.ru

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы