dr-mart

Недовольные низкими аллокациями физики взывают к регулятору

Физики недовольны низкими аллокациями, а в сети идут дискуссии, что наш регулятор должен подумать над модификацией IPO:
❌запретить брокерам подавать заявки на IPO с использованием маржиналки
❌ввести локап на продажу акций теми кто купил на IPO

Тут конечно возникает несколько вопросов:
👉Если ввести локап для тех кто участвовал в IPO, то откуда акции возьмутся на бирже в первый день торгов?
👉на счет маржиналки, хз, фича удобная конечно, например, не приходится продавать акции заранее под участие в IPO, мне как клиенту удобно конечно, я бы разве что ограничил предельный размер плеча, чтобы не было плечо например более 100%

И потом, конечно, балом правит жадность, все хотят купить, чтобы побыстрее перепродать, это неправильно, надо конечно думать, как создавать и стимулировать более долгосрочный спрос.
Я хз конечно как, но в теории можно например давать аллокацию побольше тем, кто готов не продавать акции 1 год, правда на практике это нереализуемо наверное.

А вы бы что сделали на месте регулятора?

★1
40 комментариев
Если ввести локап для тех кто участвовал в IPO, то откуда акции возьмутся на бирже в первый день торгов?

Тимофей, у буржуев почте все IPO проходят с локап периодом и у них проблемы наличия акций для торгов не возникает.
Воронов Дмитрий, и откуда берутся акции у буржуев первый день торгов?
Неудержимый трейдер, либо продают существующие акционеры, либо часть допэмиссии сверх размещения на IPO.
Воронов Дмитрий, у буржуев нет локап для тех кто на ipo берет 
avatar
Maxkurs, есть. 
Жизнь меняется ежедневно! Год — это очень длительный срок! Может через 3-4 месяца Электромобили подешевеют в 2 раза(Никель же упал в 2 раза).На корр счетах более 5 трлн — денег море — обычно было 1-2 трлн на корр счетах?!
13.02  Остатки к/с  5455,9     +133,3 млрд.руб.
 На месте регулятора, я бы обратил внимание на более серьезные замечания от физиков, относительно тарифных моделей и пр.
Неудержимый трейдер, есть гораздо более важные проблемы.
avatar
Григорий, например?
Неудержимый трейдер, дивиденды зависимых обществ, предсказуемость налоговой политики.
avatar
Неудержимый трейдер, ну например страхование брокерских депозитов от банкротства, создание комитета по аналогу с SEC, который будет раскрывать важную информацию о публичных компаниях в одном месте.
avatar
Номано все, а физики всегда недовольны
ЦБ тут не при чем. Организаторы должны более гибко управлять диапазоном цены и объемом размещения.  А они не хотят. Им итак норм.
И эмитент должен не «индикативные» размещения делать, а выжимать все соки с рынка — в правильный момент по максимальной цене. Тогда и переподписки не будет.
avatar
Запретить наипошивание  граждан! Обвалить фондовый рынок! 
Цитата: А вы бы что сделали на месте регулятора?

Не мешал бы тому, что и до него работало. Отменил бы «неквалы-калы» и устраивал бы раз в 2 года стрес-тесты для дилеров. 
avatar
Надо просто физикам договориться самим и год не покупать акции с низкой аллокацией  Я сегодня все свои акциЮ,  что диасофт нальет продам и забуду
avatar
Следуя логике регулятора- я бы ничего не делал. Все были обо всем предупреждены. Кому не нравится- может не участвовать. Развелись всякие Жоржи Блиновские, взывающие к справедливости. Её никто никому не обещал
avatar
у меня другое предложение: обязать эмитента удовлетворять все заявки по диапазону. Пройдет такое одно ипо и больше этих игрищ не будет.
avatar
Наверное предложение о полном запрете маржинальной торговли акциями компании, объявившей IPO— правильное. И должно быть закрытие в них маржинальных позиций с момента объявления будущего IPO до момента поступления этих акций на счета покупателей в IPO. А вот локап я бы не вводил.
avatar
Всегда кто-то недоволен, то встал рано, то не встал😁
avatar
Нужно менять механизм размещения, сделать его более рыночным:
1. Открыть пустой стакан.
2. Определить время и объём размещения.
3. Определить цену размещения и каждый день в заданное время выставлять лимитную заявку на фиксированный объём по этой цене.

В результате больше получит тот, кто больше заплатит. По-моему справедливо.
avatar
Открытый аукцион. Есть диапазон, а я готов купить дороже. Вот и выставлю свою заявку на ай-пи-о выше верхней границы. Мне и продадут. Хотите перебить-ставьте выше. Всем верхним нальют.
Так же как и аукцион по ОФЗ. отсекают нижних.
Вот еще интересный был бы вариант:
Локап 5 лет — 100% аллокация с дисконтом 50%
Локап 1 год — 50% аллокация с дисконтом 10%
Без локапа — остатки для спекулянтов с преждевременной эя… аллокацией 

avatar
Да понятно, что большие деньги отнжимают кусок пирога. Захочет на 100лямов, выставит на ярд и получит на свои 100 лямов. Через месяц 30-40 лямов чистая прибыль. А остальные сосут
Дискриминация. За это и в суд можно получить
Путешественник, ещё проблема, что они знают объём чужих заявок и могут прикинуть аллокацию. 
avatar
m0xfff, какая разница, какой объем заявок. Через разные счета могут вообще весь ай-пи-о выгрести. Вот когда аукцион, то кто-то просто не полезет выше меня. Так проводят аукционы по ОФЗ. Прямой или обратный аукцион. А не планка, и я все куплю
Да легко. Запрет на продажу акций в первые 90 или 180 дней после IPO. Дополнительная комиссия (налог) регулятору за использование плеча.
avatar
Хрошо что все вышесказанное не в этот раз
avatar
да это коммунизм какой-то! ничего не менять, на то она и биржа
avatar
1. Запретить продавать акции институционалам на IPO. Продавать только физикам и без плечей. Сделать локап на 90 торговых дней. 

2. Разделить количество акций, которое выделено на IPO, на 2 части. 
Первая часть идёт по подписке, вторая — выставляется брокером, нанятым компанией, которая проводит IPO, на биржу в стакан. Далее, если спрос есть, он потихоньку двигает цену вверх до тех пор, пока спрос и предложение не уравновеситься. 
Цель брокера — продать весь объем за первую неделю торгов. 
avatar
торги еще не начались, а Тимошу уже колбасит в панике… набрал, по ходу,  на фсю катлету с максимальными плечами…
Какой смысл на IPO выходить меньше чем с 50% free float?
Ты либо продаешь компанию, либо нет.
С этми IPO по 5% получаются миноритарии в загончике где мажоритарий делает что хочет и никакого открытого акционерного общества по сути нет.
И случаются все эти кейсы с игнорированием миноритарных акционеров типа QIWI, или ВТБ.
avatar
hhayek, когда попробуете продать свой бизнес, тогда такие посты в голову не придут. Наемным работникам это видимо трудно понять.
avatar
Забавно, народ за деньги кормят говном с лопаты, все причмокивают и просят побольше
avatar
ничего бы не менял. просто не слушал бы стоны. так или иначе каждый получил минимум одну акцию.
avatar
Все это говорит о том что андеррайтеры в РФ явно недотягивают до их старших братьев из сша и не могут адекватно оценить спрос. Ну что поделать, рынок зелёный ещё. 
avatar
Что делать — ответ очевиден. Надо выставлять на IPO нормальные доли, а не 3-5% при капе 100 млрд.
avatar
Да тут все давно понятно. Нужно мелкие заявки удовлетворять в приоритетном порядке. Если кто загрузил 1 ярд — пусть получит аллокацию 1%, а кто 100 тыс рублей — тот 50%

avatar
уже хватит ограничений, то нельзя, это нельзя, дозвиздятся что ипо будет только для квалов по решению эмитента, в этой борьбе за светлое будущее оставят ОФЗ и гф.
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн