Газпромнефть — дивиденды большие, но есть одно НО

Корреляция Urals в рублях с выручкой Газпромнефти = 93%, корреляция с прибылью = 88%. 

Я обновил прогноз по прибыли и выручке компании на 2023 год, а также составил прогноз на 2024 год при разных сценариях цены на нефть Urals в рублях. 



➡️ Прогноз по Газпромнефти на 2023 год

 • Потенциальная прибыль в 3-м квартале = 220 млрд руб.

• Потенциальная прибыль в 4-м квартале = 211 млрд руб. 

• Прогнозируемая годовая прибыль в 2023 = 735 млрд руб. (за 1-е полугодие = 304 млрд руб.) 

• Дивиденды 118,7 руб. на 1 акцию (за 9 месяцев 2023 года Газпромнефть уже объявила 82,94 руб. дивидендов на 1 акцию); я полагаю, что это не 50% прибыли, а 75% прибыли (не могла компания заработать 480 млрд руб. за квартал). Будет ли так дальше – я не знаю, поэтому в таблице на 2024 год есть 2 сценария – 50% и 75% див выплаты)

• Дивидендная доходность = 13,8% от текущей цены (за 9 мес. дивидендная доходность составит 9,6%)

 Прогноз основан на средней маржинальности компании за 2-е полугодие 2023 = 21%. Это лучший показатель за последние 7 лет, держать уровень будет трудно.

 Справедливая цена акций (по P/E = 5,5) = 875 руб. (пора заглядывать в год следующий и оценивать по нему)

 Средний P/E Газпромнефти за последние 10 лет в диапазоне от 4,5 до 5. Я намеренно посчитал по большему значению, потому что компания может выплачивать 75% дивидендами и далее. 

 ➡️ Прогноз по Газпромнефти на 2024 год

• Текущий сценарий (цена на нефть 6 500 руб. за баррель) — прогнозируемая годовая прибыль в 2024 = 731 млрд руб., целевая цена 850 руб.

👀 • Мой базовый сценарий (цена на нефть 6 000 руб. за баррель) — прогнозируемая прибыль в 2024 = 675 млрд руб., целевая цена 780 руб. 

Годовой прогноз 2024 основан на маржинальности компании = 18%, и то высоко беру – с 2017 по 2021 годы маржинальность была около 15-17%.

В следующем посте разберем Башнефть. Разбор выйдет в моем ТГ-канале: t.me/Vlad_pro_dengi 

Вот тут свежие разборы по той же модели:

по Татнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/574 
по Лукойлу: t.me/Vlad_pro_dengi/573 
по Роснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/571

В ближайшее время сделаю обзор по Башнефти по этой модели. После нее обзор Ростелекома. Если читаете и еще не подписаны на мой ТГ-канал, подпишитесь, чтобы не пропустить: t.me/Vlad_pro_dengi 

И в конце попрошу вас поставить лайк, так работают алгоритмы, что чем больше позитивных отметок, тем заметнее статья. Поэтому если вам было полезно, поставьте лайк. Ваша 1 секунда времени добавит мне мотивации оперативно сделать разбор по Башнефти. 👍