Доходность длинных облигаций в октябре превысила 5%: почему сейчас и что дальше?

«После»: 4 октября доходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела выше 5%, это произошло впервые после мирового финансового кризиса 2007-2009 годов. Событие, считающееся «одним из худших взрывов за всю историю», застало врасплох многих авторитетных стратегов.

По данным Google Trends, за последние семь дней онлайн-поиск по слову «рынок облигаций» превысил запросы «Ким Кардашьян».

Причина в том, что 4 октября доходность 30-летних казначейских облигаций США взлетела выше 5%, это произошло впервые после финансового кризиса 2007-2009 годов. Новость об этом шаге распространилась как лесной пожар, поскольку средства массовой информации назвали трехлетний обвал казначейских облигаций «одним из худших рыночных обвалов в истории». (Markets Insider, 5 октября)

Для некоторых путь к этому не совсем ясен. В период с октября 2022 года по май текущего года доходность облигаций имела тенденцию к снижению. Многие инвесторы и эксперты погрузились в состояние самоуспокоенности по поводу того, что, возможно, худшее из «медвежьего» рынка облигаций уже позади.

Из Reuters от 12 апреля:

«Стратеги вновь снизили прогноз доходности, несмотря на внимание ФРС к инфляции»

«Через год доходность казначейских облигаций США резко снизится… Недавняя тенденция к снижению доходности, по прогнозам продолжится, согласно опросу, проведенному 5-12 апреля с участием более 60 стратегов по облигациям».



В «Финансовом прогнозе волн Эллиотта» на май 2023 года мы показали этот график фьючерсов на длинные казначейские облигации США, который определил 7-месячный рост ставок (и падение доходности) как коррекцию четвертой волны. Таким образом, следующим последствием станет возобновление медвежьего рынка облигаций в рамках пятой волны снижения (и соответствующий скачок доходности). Из майского финансового прогноза:

«Цены формируют явный импульс от пика марта 2020 года. Волна (4) представляет собой ралли противотенденции, которое после завершения приведет к нисходящей волне (5) и новым минимумам. На данный момент цены достигли 134,14 в апреле.

«Облигации в конечном итоге упадут до новых минимумов, а это означает, что долгосрочные ставки казначейства США вырастут до новых максимумов, превысив 4,42% — крайний уровень 24 октября [2022 года]».



Следующий график из Elliott Wave Financial Forecast за октябрь 2023 года. Стремительное снижение ставок и рост доходности приняли идеальную форму пятой волны.

И совпадающий рост доходности 30-летних облигаций выше 5% соответствует майскому прогнозу о «движении к новым максимумам».



Что касается дальнейшего развития доходности облигаций, волновая модель Эллиотта может многое сказать по этому поводу. Если вы знакомы с базовой формой волны Эллиотта, вы, вероятно, сможете сказать, просто взглянув на график выше, какая часть ценового паттерна должна следовать дальше.

А если вам нужна помощь в расшифровке волн, мы будем рады помочь: наши публикации объясняют все это очень подробно прямо сейчас, начиная с нашего флагманского « Финансового прогноза волн Эллиотта на октябрь 2023 года ».

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.