ВТБ отчитался за июль и 7м 2023г., банк продолжает генерировать прибыль, но повышение ключевой ставки может сократить доходы

🏦 Банк ВТБ опубликовал обобщённые консолидированные финансовые результаты по МСФО за июль 2023 года (воздержавшись от раскрытия сопоставимых данных за предыдущий год). ВТБ продолжает бить рекорды по чистой прибыли и стремиться к долгожданным 400 млрд за год, данный рубеж банк, вполне, сможет перешагнуть, тут сомнений не должно оставаться (за 7 месяцев 2023 года было заработано — 325,4 млрд, напомню вам, что годовой рекорд по чистой прибыли был зафиксирован в 2021 году — 327,4 млрд, в августе данный рекорд уже будет побит за 8 месяцев). На чём держится сей феноменальный результат: на процентных доходах (спрос на ипотеку и потребительские кредиты возрос, это даже отметил ЦБ и поднял ставку до 12%), валютной переоценке (ослабление рубля сыграло немаловажную роль с начала 2023 года) и приобретению РНКБ (данный эффект повлиял на I квартал, поэтому в мае чистая прибыль банка просела почти в 2 раза). Теперь давайте перейдём к основным показателям банка:

▪️ Чистые процентные доходы: 434,1₽ млрд (66,2₽ млрд в июле)
▪️ Чистый комиссионный доход: 117₽ млрд (19,3₽ млрд в июле)
▪️ Чистая прибыль: 325,4₽ млрд (35,6₽ млрд в июле)

Также стоит отметить объём кредитного портфеля, он вырос на 12% до 19,4₽ трлн (ускорившиеся инфляция тому доказательство, слишком весомый спрос за счёт кредитных средств). Собственный капитал банка вырос сразу на 40,3%, что стало следствием как заработанной прибыли, так и проведённой допэмиссии акций. И главное: банк ВТБ не будет выплачивать налог на сверхприбыль из-за убытков в 2022 — зампред Пьянов (ещё один плюс к той прибыли, которую получает банк). Но, кажется, в сентябре чистая прибыль просядет, потому что есть множество фактов, которые указывают на это:

🗣 Ускорение во второй половине года расходов, всему виной ускорившаяся инфляция.
🗣 Рост стоимости риска (стоимость риска за 7 месяц — 1% годовых, по итогам года таргетировали около 1%).
🗣 Увеличение ключевой ставки Банка России (повышение на 100 базисных пунктов означает потерю годового чистого процентного дохода ВТБ в размере около 18₽ млрд), её подняли на 450 б.п. совокупно за 2 заседания.
🗣 ВТБ вышел из капитала строительной компании ПИК. Кредитной организации принадлежало 12,36%. Банк вышел после повышения ставки, видимо, не видя дальнейших перспектив у застройщика (повышение явно затронет застройщиков и фин. организации) и продавая акции по их мнению по максимально возможной цене. Повод задуматься.

📌 С учётом провального 2022 года (чистый убыток: 612,6₽ млрд по МСФО), миноритарии данного эмитента не увидят чистую прибыль в виде дивидендов (прибыль за 2021 и 2023 год пойдёт на восстановление капитала). Сам же Костин назвал выплату дивидендов за 2023 год проблематичной. По данным ЦБ, в июле прибыль банков составила — 327₽ млрд (ВТБ привнёс около 10,8% в эту прибыль, тогда как Сбербанк, который заработал в июле — 130,4₽ млрд около 40%, контраст весомый). Эх, всё же на «благо» миноритариев работает менеджмент банка, неправда ли дорогие друзья?

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor