Банк Санкт-Петербург отчитался за полугодие. Будьте аккуратны!

🏦 Банк Санкт-Петербург представил отчет по МСФО за полугодие и объявил дивиденды. Короткий обзор

📌 Чистая прибыль: 28,4 млрд руб. (из них 13,7 млрд руб. за 2-й квартал 2023 года)
📌Собственный капитал: 163 млрд руб.
📌Дивиденды на 1 акцию: 19,08 руб. (6,5%)



Чистая прибыль за 1-е полугодие превосходная, но я рекомендую обратить внимание на следующие ее составляющие:

10,8 млрд руб. — БСП высвободил из резервов
7,7 млрд руб. — доход БСП от операций с иностранной валютой, от переоценки иностранной валюты и т.д.

❗Это временный доход!

Если брать только чистые процентные + чистые комиссионные доходы и вычитать из них операционку, то прибыль БСП была бы на уровне 13,3 млрд руб. после налогов! Это в 2 раза ниже того, что получил банк.

Причем во 2-м квартале чистые процентные доходы и чистые комиссионные доходы снизились. Дай бог, что у банка и дальше все будет получаться с операциями на рынке, но для инвесторов нельзя рассчитывать на это как на постоянную историю.

➡Мой прогноз на 2023 год = 42 млрд руб. прибыли БСП => справедливая цена банка = 255 руб. за 1 акцию. (при P/E = 2,8, это среднеисторическое значение). Дивиденды при прибыли в 14 млрд руб. за 2-е полугодие будут в 2 раза ниже текущих.

➡При прибыли в 30 млрд руб. в 2024 году (резервов то уже не будет, а комиссии и проценты снизились) справедливая цена банка будет 180.

Рынок может быть нелогичен, но могу только призвать к аккуратности. 

Друзья, поставьте отметку «хорошо» посту, если он вам был полезен. Если не был, не ставьте)) Много отметок — выше пост в ленте, больше мотивации писать для вас постов. И подпишитесь на мой канал в ТГ, в нем десятки обзоров компаний, отчетов и 10 инвест-идей: t.me/Vlad_pro_dengi