​​Ozon - расставляем акценты!

По мнению зарубежных аналитиков, глобальный доход от электронной коммерции к 2027 году удвоится до $6,4 трлн. Ускоренный рост будет в тех странах, где проникновение низкое, например Индия. По мере расширения продаж на маркетплейсах выигрывать также будут сервисы онлайн-платежей и логистические предприятия. 

В ходе конференции «Come On Forum» руководитель бизнес-направления Ozon Сергей Гончаров заявил, что в России к тому же 2027 году рынок электронной торговли вырастет в 3 раза до 18 трлн рублей. Впечатляющие цифры, подтверждающие тезис о росте всего сегмента. И та компания, которая окажется на передовой, сможет забрать бОльший кусок пирога. 

Ozon за первый квартал 2023 года увеличил оборот от продаж в GMV эквиваленте на 71% до 303 млрд рублей. Выручка чуть скоромнее, плюс 47%. Таких результатов удалось добиться благодаря росту количества заказов почти в 2 раза, расширению клиентской базы и активных покупателей до 37 млн человек. А также увеличившимися комиссиям маркетплейса, которые впервые обогнали доходы от продажи товаров на площадке. 

Но сегодня нас не выручка интересует. Ozon впервые в истории вышел в прибыль! Е-хоу кричат некоторые аналитики. Но мы же с вами будет вреднее и покопаемся в отчете. Действительно, чистая прибыль составила 10,6 млрд рублей, против убытка в 19 ярдов годом ранее. Но получена она за счет разовой статьи доходов после досрочного погашения бондов по 83% от номинала. 

Вот такая скидочка получилась, которая улетела в прибыль, возбудив инвесторов. Но причины для радости есть и без этих финансовых переоценок. Себестоимость продаж за первый квартал выросла всего на 26%, операционные расходы также прибавили незначительно. Все это привело к сокращению операционного убытка на 99% до 117 млн рублей. 

При оценке Ozon рекомендую смотреть именно на операционные доходы для объективности, а вообще отчет вышел отменным. И без того гиперрастущая компания повысила прогноз по обороту на 2023 год, закладывая его повышение на 70%. Если работа над рентабельностью продолжится, то мы увидим сильнейшего представителя сегмента IT или ритейла. Называйте, как вам будет удобнее. 

Не является инвестиционной рекомендацией

Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram