ΠΠ»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. TAUREN
β«οΈΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ: 192 ΠΌΠ»ΡΠ΄
β«οΈΠΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Ρ 9ΠΌ2022Π³: 27,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ (-6,6% Π³/Π³)
β«οΈEBITDA 9ΠΌ2022Π³: 34,4 (+24,8% Π³/Π³)
β«οΈΠ§ΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ 9ΠΌ2022Π³: 25,1 ΠΌΠ»ΡΠ΄ (+22,4% Π³/Π³)
β«οΈfwd P/E 2022: 5,5*
π ΠΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² 3ΠΊΠ²2022 ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠΈΠ»ΠΈΡΡΠ½Π° 14,3% Π³/Π³ ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΠΈ 8,9 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π½ΠΎ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π» ΠΊ ΠΊΠ²Π°ΡΡΡ ΡΠΆΠ΅ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Π΅ΡΡΡ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² 10,8%.
ΠΡΠ΅ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡΡ: t.me/taurenin/1031
π Π‘ΡΡΡΠΊΡΡΡΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² 3ΠΊΠ²2022 ΠΏΡΠΈΠΌΠ΅ΡΠ½ΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ°Ρ:
β ΡΡΠ½ΠΎΠΊ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ: 6,2% (-52,8% Π³/Π³)
β ΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ: 5,5% (-25,2% Π³/Π³)
β Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ: 17,2% (+61,9% Π³/Π³)
β Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ: 23,2% (-31,9% Π³/Π³)
β ΡΡΠΎΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ: 11,9% (-14,8% Π³/Π³)
β ΠΠ’-ΡΡΠ»ΡΠ³ΠΈ, Π»ΠΈΡΡΠΈΠ½Π³, ΠΌΠ°ΡΠΊΠ΅ΡΠΏΠ»Π΅ΠΉΡ: 9,6% (-13,7% Π³/Π³)
β ΠΡΠΎΡΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Ρ: 26,4% (+0,7% Π³/Π³)
β
ΠΠΎ ΡΡΠ°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎ 2ΠΌ ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»ΠΎΠΌ 2022, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠΌΠ΅ΡΠΈΡΡ ΡΠ΅Π·ΠΊΠΎΠ΅ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π½Π° ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ (+90% ΠΊΠ²/ΠΊΠ²) ΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ (+99,2% ΠΊΠ²/ΠΊΠ²), ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΈ ΡΠΎΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π½Π° Π²Π°Π»ΡΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ (+31,6% ΠΊΠ²/ΠΊΠ²), ΠΏΡΠΈ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² ΠΎΡΡΠ°Π»ΡΡ ΠΏΠΎΡΡΠΈ Π½Π° ΡΠΎΠΌ ΠΆΠ΅ ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ (+3,3% ΠΊΠ²/ΠΊΠ²).
β
ΠΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΠΌΠ° ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ², ΠΊΠΎΠΌΠΈΡΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠ΅ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΆΠ°ΡΡΠΈΠΌΠΈ ΡΠ΅ΠΌΠΏΠ°ΠΌΠΈ. ΠΠ°Π»ΡΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΠΉ ΡΠΎΡΡ ΡΠ°ΡΠΈΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΆΠ΅ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅Π΅ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»Π΅ΠΉ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ²ΡΠ·Π°Π½Π½ΠΎ Ρ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΠ±ΠΎΡΠΎΡΠ° ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ².Β
β
ΠΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΈΠ²Π½ΡΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ° β ΡΡΠΎ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π½Π° 7,2% ΠΊΠ²/ΠΊΠ². ΠΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΡΠΎΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΡΠ΅ΠΏΠ΅ΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 8,8% (Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ). Π ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ°ΡΡΡΡ ΠΎΠ±ΡΠΈΠ΅ Π°Π΄ΠΌΠΈΠ½ΠΈΡΡΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ
ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄Ρ, ΡΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄Ρ Π½Π° ΠΏΠ΅ΡΡΠΎΠ½Π°Π» ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·ΡΠ²Π°ΡΡ ΡΠΎΡΡ Π½Π° 22,7% (ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ°ΡΠΈΡ Π·Π°ΡΠΏΠ»Π°Ρ + ΡΠ°ΡΡΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΡΠ°ΡΠ° Π½Π° 11,6% Π³/Π³). ΠΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ, ΡΡΠΎ ΡΠΎΡΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
Π·Π°ΡΡΠ°Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΠ½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 20% Π³/Π³. ΠΠΏΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΡ Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΠ»ΠΎΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π½ΠΎ
β
ΠΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ· ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΡΠ½ΡΠΌ Π·Π°ΡΡΠ°ΡΠ°ΠΌ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΡΠ» ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½, ΡΠ΅ΠΏΠ΅ΡΡ ΠΎΠ½ΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΡΡ Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 3,8 β 4,3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Π° (ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² 3,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ Π² 2021Π³).
β ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎ ΠΎΡΠΊΠ°Π·Π°Π»Π°ΡΡ ΠΎΡ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 2021Π³. ΠΡΠ»ΠΈ Π±ΡΠ°ΡΡ ΡΠΈΡΡΡ ΠΏΠΎ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ, ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΡΠ΅ΠΌΡΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ, ΡΠΎ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ
ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ Π½Π° ΡΠ°ΠΊΠΎΠ΅ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡΠΎΠ±ΠΎ Π½Π΅Ρ. Π₯ΠΎΡΡ, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π΅ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΠ΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΎΡΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎ ΠΠ‘Π€Π, Π½Π°Π²Π΅ΡΠ½ΡΠΊΠ° Π΅ΡΡΡ Π½ΡΠ°Π½ΡΡ Π² Π½Π΅ΠΎΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΡ
Π΄Π°Π½Π½ΡΡ
... ΠΡΠΎΠΌΠ΅ ΡΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΠΎ ΠΏΡΠ΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²ΡΠ΅Ρ ΡΠΈΡΠΊ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΠ°Π½ΠΊΡΠΈΠΉ Π½Π° ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΡΡΠΎ ΠΏΠΎΡΡΠ΅Π±ΡΠ΅Ρ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΡ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ΄ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΈ. ΠΠΎ Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠΎΡ ΡΠΈΡΠΊ Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½, Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 2022Π³ Ρ Π±Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ» ΠΊΠ°ΠΊ Π²ΡΡΠΎΠΊΡΡ. ΠΡΠΈ ΡΠΎΠ±Π»ΡΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ (ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡΠΌ 60% ΠΎΡ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ), Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π±Ρ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡΡ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 20 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ 10,5% (Π±Π΅Π· ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΎΠ²ΡΠ΅ ΡΠ°ΡΡ
ΠΎΠ΄Ρ).
ΠΡΠ²ΠΎΠ΄:
Π ΡΠ΅Π»ΠΎΠΌ ΠΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠ° ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΡΠ° ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ· Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ
ΠΈΠ΄Π΅ΠΉ, Π³Π΄Π΅ ΡΠΎΡΠ΅ΡΠ°Π΅ΡΡΡ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅ΡΠ°, ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π» Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΡ ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π΄Π΅ΡΠ΅Π²Π°Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ°. Π€ΠΎΡΠ²Π°ΡΠ΄Π½ΡΠΉ P/E Π½Π° 2022Π³ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ 5,5 Π½ΠΎ Π² ΡΠ΅Π°Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΊΠΎΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ Π²ΡΡΠ΅ (ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΡΡΡΠ΄Π½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°ΡΡ, ΡΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅Ρ Π΄Π°Π½Π½ΡΡ
ΠΏΠΎ ΡΡΠΎΡΠΌΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Ρ ΡΠ΅Π·Π΅ΡΠ²Π°ΠΌ). ΠΠΈΠΆΠ½ΡΡ ΡΠΎΡΠΊΡ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΠΉ Π±ΠΈΠ·Π½Π΅Ρ (Π±Π΅Π· ΡΡΠ΅ΡΠ° Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ²) ΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π» Π²ΠΎ 2 ΠΊΠ²Π°ΡΡΠ°Π»Π΅ ΠΈ Π΄Π°Π»ΡΡΠ΅ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ Π²ΠΎΡΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π½ΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠΎΡΡ-ΠΌΠ°ΠΆΠΎΡΠΎΠ².
π Π£ΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ ΡΡΠΎ, ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠ°Ρ Π±ΠΈΡΠΆΠ° ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½ΡΡ
ΠΈΠ΄Π΅ΠΉ Ρ ΠΏΠΎΡΠ΅Π½ΡΠΈΠ°Π»ΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠ° Π΄ΠΎ 110β½ Π·Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ. Π‘ΡΡΠ»ΠΊΠ° Π½Π° ΠΎΡΡΠ΅Ρ: www.moex.com/n52852/?nt=120
ΠΡΠ΅ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡΡ: t.me/taurenin/1031
ΠΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ #ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ #ΠΌΠΎΡΠ±ΠΈΡΠΆΠ° #MOEX