​​Норникель - падение котировок обосновано

Геополитическая обстановка негативно влияет на бизнесы отечественных компаний. Пусть в первом полугодии мы практически не обнаружили последствий для финансовых показателей, однако уже с 3 квартала нотки начнут прослеживаться. Ритейл менее подвержен санкциям, а вот добывающие компании и экспортеры на передовой. Сегодня поговорим о Норникеле и том, как вышеупомянутые факторы повлияли на производственные показатели ГМК.

Итак, по итогам 9 месяцев Группа нарастила производство всей линейки металлов. Так, производство никеля прибавило 23% до 159,2 тыс. тонн. На высокосортный никель компания делает отдельную ставку и восстановление работы Норильской обогатительной фабрики, рудников «Октябрьский» и «Таймырский» является ключевым. Медь прибавила 10% до 317,2 тыс. тонн, палладий 11% до 2,1 тыс. тонн.

По итогам полугодия мы увидели рост продаж продукции в Европу, что является отражением отсутствия прямых санкций на линейку металлов Норникеля. 3 квартал не станет исключением. А вот что негативно повлияет на показатели, так это падение цен реализации. Цены на медь на LME держится вблизи среднегодовых минимумов. Никель не многим больше. Палладий вообще продолжает тренд на снижение, пробив вниз $1900 за тонну. Вдобавок рубль удерживает сильные позиции, что для экспортеров смерти подобно. 

Дополнительный негатив пришел от Русала, который подал в суд на Потанина. По данным компании, из-за санкций на последнего, она утратила ряд активов, а ее акционеры понесли убытки. Как только дело начинает пахнуть окончанием акционерного соглашения, сразу же Дерипаска активизируется. Не уверен, что через суд смогут чего-то добиться, но подтолкнуть сесть за стол переговоров могут. 

По традиции, окончательные выводы мы делаем на основании финансовых результатов, которые увидим только по итогам года. Однако ГМК все еще остается отличной идеей со своими рисками и перспективами. Текущее снижение котировок вполне обосновано, а на восстановление уйдет время, но я готов ждать, планомерно докупая на просадках акции компании. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

Не забывайте ставить лайк статье, это очень крутая поддержка!

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.