Сюрприз от Газпрома и что это значит для рынка

Сегодняшнее падение котировок Газпрома — конечно большое разочарование для многих… но небольшое для клиентов Invest Heroes — на долгосрочной стратегии мы продали его давно, а на флагмане #Indiana_jones сокращали перед дивидендами, т.к. мне и нашему главе Research Александру Сайганову не давали покоя риски / он даже продал его полностью.

В чем причина:
— растет кап. программа = нужно развивать логистику не в Европу (СПГ, Китай)
— при текущем курсе рубля сократились доходы / экспорт в Европу тоже вдвое примерно ушел
— у компании много проектов, где 25-40% были собственные средства, а остальное кредит западных банков. И их уходом приходится замещать кредит собственными деньгами

В итоге у компании резко сократился денежный поток. И она справедливо не понимает сколько может платить акционерам. Государству нужны деньги, поэтому, видимо, решили больше забирать напрямую через НДПИ 

Как итог, я бы грубо предположил, что компания сможет платить, скажем, 25% по МСФО. Рублей 15-20 на акцию. Но к этому решению Газпром придет только через 6-9 мес., поняв свою актуальную экономику

ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ В ШИРОКОМ СМЫСЛЕ?

1. Помните и контролируйте риск: если вы видите надпись «единорог», но оно ходит как верблюд, пахнет как верблюд и плюется, то надо снижать % веры в то, что это все-таки единорог (в этом чутье не подвело)

2. Газпром качнет из дочек. Причем необязательно дивиденд. В Газпромнефти у него 90%, поэтому там самый высокий шанс на полноценный дивиденд

3. Роснефть и другие тоже могут направить больше денег не на акционеров, а на политические проекты. Старая привычка инвестировать в частный бизнес работает

4. Memento Belousov. Когда у кого-то сверхприбыль, приходит он и прибыль так или иначе изымается — поэтому

5. Сейчас 75% оборотов рынка = физлица. Их эта новость напугала, и значит многие акции могут быть под давлением, и в итоге нам с вами нужно вычленять хорошие акции и покупать

Это мы будем делать в подписке Invest Heroes, в которой #Indiana_jones идет +6.5% с начала года всем обвалам наперекор. Например, сегодня нас приятно радуют шорт Аэрофлот и Мечел АП. Сейчас рынок непривычный для неопытных инвесторов, волатильный, и 10,000Р-15,000Р инвестированные в аналитику нашей команды отбиваются порой за пару дней (как убыток которого вы избежали или прибыль с идей)

NEVER BET BIG WHEN RISKS ARE EVIDENT