Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. TAUREN

πŸ’»Π ΠΎΡΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌ (RTKM) - ΠΏΠΎΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π»ΠΈ новая стратСгия ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ?

    • 22 ноября 2021, 09:06
    • |
    • TAUREN
      ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹ΠΉ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€
  • Π•Ρ‰Π΅
β–«οΈΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ:257 ΠΌΠ»Ρ€Π΄
▫️Выручка TTM: 593,2 ΠΌΠ»Ρ€Π΄
▫️EBITDA TTM: 214,2 ΠΌΠ»Ρ€Π΄
β–«οΈΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ TTM: 27,3 ΠΌΠ»Ρ€Π΄
▫️Чистый Π΄ΠΎΠ»Π³/EBITDA: 1,8
▫️fwd P/E 2021: 8
▫️P/B: 1,1
▫️fwd Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ 2021: 6,5%

Мой ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ Telegram-ΠΊΠ°Π½Π°Π»


πŸ‘‰Π ΠΎΡΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌ β€” российский ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π°ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ Ρ†ΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… услуг ΠΈ сСрвисов. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΠ΅Ρ‚ услуги ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ доступа Π² Π˜Π½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚, ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ тСлСвидСния, сотовой связи, мСстной ΠΈ дальнСй Ρ‚Π΅Π»Π΅Ρ„ΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ связи ΠΈ Π΄Ρ€.

πŸ‘‰Π‘Ρ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π°Ρ дивидСндная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°. РостСлСком обязуСтся Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 75% свободного Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ акциям, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 5 Ρ€ΡƒΠ±. Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ.Β 

πŸ‘‰Π Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ сСгмСнтов ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ 9 мСсяцСв 2021:

Π‘Π΅Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ⏩ Π’Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ°(ΠΌΠ»Ρ€Π΄) / Рост г/Π³

Мобильная связь ⏩ 143,6 / +10,7%
Широкополосный ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚ ⏩ 72,7 / +8,9%
Π¦ΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ сСрвисы ⏩ 50,5 / +7,7%
Π’Π’ ⏩ 9,7 / +5,4%
ΠžΠΏΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ⏩ 56,7 / +3,7%
Ѐиксированная тСлСфония ⏩37 / -10,3%

βœ…Π’ Π°ΠΏΡ€Π΅Π»Π΅ компания прСдставила Π½ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ развития, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π½Π° Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅ 2025 Π³ΠΎΠ΄Π° РостСлСком ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π° Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΡƒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 700 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, Π° OIBDA прСвысит 300 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ.

βœ…Π“Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅, Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ для роста β€” Ρ†ΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ сСрвисы, создаваСмыС для государства. Π’ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠ΅ распространСниС ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠΈ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈ «элСктронноС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΒ», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ. Доля сСгмСнта Π² Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ΅ составляСт ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 14%, Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 5 Π»Π΅Ρ‚ ΠΎΠ½Π° вырастСт Π΄ΠΎ 25%.

βœ…Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅, ΠΏΠΎ стратСгии, РостСлСком рассчитываСт Π½Π° Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉΡ€ΠΎΡΡ‚ FCF ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌ Π΄Π²ΡƒΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π·Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ 3 Π³ΠΎΠ΄Π°.Β 

βœ…ΠžΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ рост ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ сСгмСнт мобильной связи, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ компания послС консолидации Tele2 Π² 2019 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. Π‘Π΅Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ приносит 35% ΠΎΡ‚ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠΈ ΠΈ компСнсируСт слабыС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ ΡΡ‚Π°ΠΆΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… сСгмСнтов.

βœ…Π ΠΎΡΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² с 5 Π΄ΠΎ 6 Ρ€ΡƒΠ±. ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ 2021 Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΠΎΠ±Ρ‹ΠΊΠ½ΠΎΠ²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΈΠ»Π΅Π³ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ с Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 6,5% ΠΈ 7,2% соотвСтствСнно.

βœ…ΠšΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ сСгмСнты B2C, B2O, B2BG Π² качСствС ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠΌ большС свободы.Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‰ΡƒΡ‚ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³.Β 

❌У РостСлСкома достаточно большой Π΄ΠΎΠ»Π³: чистый Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ послСднСго ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° составил 389 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²ΡˆΠΈΡΡŒ с Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π° 8%. Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ обслуТивания Π΄ΠΎΠ»Π³Π° Π² блиТайший Π³ΠΎΠ΄ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ расти, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ сущСствСнно для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

❌У ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ сильно выросла дСбиторская Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΈΠ·-Π·Π° Ρ‡Π΅Π³ΠΎ FCF снизился Π½Π° 29,6% Π³ΠΎΠ΄ ΠΊ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ.Β 

❌НС смотря Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π΄ΠΈΠ½Π°ΠΌΠΈΠΊΡƒ ΠΏΠΎ Π²Ρ‹Ρ€ΡƒΡ‡ΠΊΠ΅: +5% Π³/Π³ Π² Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅ ΠΈ +7% Π³/Π³ Π·Π° 9 мСсяцСв, чистая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΠΎ послСднСй отчСтности Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ снизилась, сразу Π½Π° 29%. ΠŸΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° - рост ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π΅ΡΡ†Π΅Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΌΠΎΡ€Ρ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… отчислСний.

πŸ’»Π ΠΎΡΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌ (RTKM) - ΠΏΠΎΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π»ΠΈ новая стратСгия ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ?



βŒΠΠ½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ значСния ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎ стратСгии Π΄ΠΎ 2025 Π³ΠΎΠ΄Π°, труднодостиТимы. Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ВМВ ΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ доступа Π² ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π½Π΅Ρ‚ сильно сСгмСнтирован, Π° доля ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Π°. Для Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ стратСгии трСбуСтся рост, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π΅ Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π½ΠΈ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ· сСгмСнтов.

Π’Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹: РостСлСком β€” сочСтаниС растущих(Ρ†ΠΈΡ„Ρ€ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ сСрвисы, Π¨ΠŸΠ”) ΠΈ ΡΡ‚Π°Π³Π½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ…(фиксированная связь, Ρ‚Π΅Π»Π΅Π²ΠΈΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, тСлСфония) сСгмСнтов.Β  Π‘ΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ стратСгия роста ΠΏΠΎΠΊΠ° выглядит Π°ΠΌΠ±ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ·Π½ΠΎ ΠΈ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΎΡ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠΉ, Π° Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² случаС Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ стратСгии β€” тСкущая ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Π½Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π°Π²Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ риски оТидания Π΅Ρ‘ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π”Π°ΠΆΠ΅ учитывая ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·Ρ‹ Π½Π° ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎ 6 Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅ΠΉ, дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ, Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅ скоро.


t.me/taureninΒ - дСлаю Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹Π΅ посты



НС являСтся ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ #ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€ #ростСлСком #RTKM #RTKMP
6 ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π²
ΠžΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ упускаСтС β€” Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ погашСния Π΄ΠΎΠ»Π³Π°. Он Π²Ρ‹Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ Π² ΠΏΡ€Π΅Π·Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π·Π° 3 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π».
Π’Π»Π°Π΄ΠΈΠΌΠΈΡ€,Β ΠΈ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΌ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ?
Π’ΠΈΠΌΠΎΡ„Π΅ΠΉ ΠœΠ°Ρ€Ρ‚Ρ‹Π½ΠΎΠ², послС 2025 ΠΏΠΎ ΠΏΠ»Π°Π½Ρƒ останСтся 8% ΠΎΡ‚ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°. На Π΄ΠΎΠ»Π³ Π½Π° ΠΏΠ°ΠΌΡΡ‚ΡŒ ΡƒΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ 36 ΠΌΠ»Ρ€Π΄ Π½Π° обслуТиваниС. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ вырастит свободный Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ, ΠΈΠ· ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΈΠ²Ρ‹ платят.
Π‘ΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΄Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΡƒΡΡ‚Ρ€Π°ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅. Или это ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΊΠΎΠΌΠΎΠ²?
Чубайс ΠΈ НСмцов это Ρ‚Π΅ люди, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ сумСли обвСсти самого Π”ΠΆΠΎΡ€ΠΆΠ° Бороса Π½Π°Β $1,875 ΠΌΠ»Ρ€Π΄Β Β«Π‘Π²ΡΠ·ΡŒΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ β€” самоС Ρ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅Π΅ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π·Π° всю мою ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΊΠ°Ρ€ΡŒΠ΅Ρ€ΡƒΒ» ΠžΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Бороса ΠΊ нашСй странС Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ измСнилось: ΠΎΠ½ заявил, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Россию Β«ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΏΠΈΡΠ°Ρ‚ΡŒ со счСтов».
avatar
Β«Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ 9 мСсяцСв» β€” интСрСсно Ρ„Ρ€Π°Π·Π° Π·Π²ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Β«Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ 9 мСсяцСв?Β»
avatar

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° TAUREN

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½