Блог им. TAUREN

☢️ Kazatomprom (KAP) - краткий обзор бенефициара роста цен на уран

    • 12 октября 2021, 01:29
    • |
    • TAUREN
      Популярный автор
  • Еще
 ▫️ Капитализация: $9,2 b
▫️ Выручка TTM: $1.6 b
▫️ EBITDA TTM:$0,7 b
▫️ Прибыль TTM: $0.5 b
▫️ P/E fwd 2021: 9
▫️ P/E fwd 2025: 3,7
▫️ P/B: 3.3

👉 Производство урана — ключевой сегмент компании (86% выручки за 1П2021).

География продаж:
Европа — 33%
Азия — 43%
Америка — 24%

Компания занимает 23% долю в мировом производстве U3O8.

👉 В 1П2021 производство урана составила 5,9 кТонн.

За весь 2020 год -10,7 кТонн. Пик производства приходился на 2019 год (13,3 кТонн).

С 1997 года объемы производства выросли больше, чем в 15 раз.

☢️ Kazatomprom (KAP) - краткий обзор бенефициара роста цен на уран



👉 Себестоимость производства в 2019 году была значительно ниже 20 $/фунт (очень низкий показатель).


☢️ Kazatomprom (KAP) - краткий обзор бенефициара роста цен на уран



В 1П2021 средняя цена реализации — около $30, что выше цен в 1П2020 на 7%.

✅ Стратегически, компания должна выиграть от активной пропаганды ESG так, уран позволяет генерировать энергию с низким уровнем выбросов. Доля ядерной энергетики в выработке мировой электроэнергии составляет около 10%, что формирует некоторый потенциал роста отрасли. Например, Китай планирует к 2025 году вырабатывать на 40% больше электроэнергии на АЭС. Это значительно должно увеличить спрос. Планируется, что доля атома в генерации электроэнергии будет увеличиваться на 1% в год. Это предполагает рост объемов потребления урана на 50% к 2025 году.

40% производителей урана в 2019 году имели себестоимость производства больше $30, а 25% производителей — выше $40. Этот факт не даст ценам на уран упасть надолго ниже $30.

✅ Выработка 100% электроэнергии из возобновляемых источников дойдет до большинства стран еще нескоро по причине существующих проблем отрасли, связанных с масштабированием генерации, которая требует большого количества ресурсов, наличия погодных условия и много других подводных камней, которые являются темой отдельного поста))

✅ С конца августа уран резко подорожал до $50 за фунт и сейчас цена опустилась ниже $40. Средние цены реализации, вероятно, будут выше во 2п2021, чем в 1П2021. А тенденция роста цен на уран актуальна.

❌ Предположим, что средние цены реализации вырастут и будут $50 ближайшие 5 лет, а добыча компании за 5 лет вырастет на 50% (+1% к доле мировой генерации электроэнергии на АЭС в год).

Получим:
$4 млрд выручки к 2025 году
$2.5 млрд прибыли к 2025 году
FWD P/E 2025: 3.7

Дорого, для компании, которая находится в Казахстане и имеет настолько долгосрочные перспективы. И это достаточно, позитивный прогноз. Хотя, рынок непредсказуем и цены могут вырасти и в 10-15 раз, но тогда станет вопрос рентабельности генерации…

❗ В 2007 году цены за фунт урана достигали $140, но это долго не длилось. Если цены на уран будут расти выше $80-100, то можно будет пересмотреть оценку на ближайшие годы в бОльшую сторону.

Вывод Компания имеет перспективы роста в объемах и цены на уран имеют все шансы вырасти.

Весь вопрос насколько сильно и в какие сроки.

Компания стоит достаточно дорого из-за рисков, так как все перспективы долгосрочные.

t.me/taurenin - делаю только полезные посты




Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #Kazatomprom #KAP
★5
16 комментариев
Вот за что люблю смартлаб. Где бы еще на такое наткнулся? Вообще об уране не задумывался)
avatar
SAO, и тем не менее, уже некоторые начинают считать атомную энергетику зеленой, то ли еще будет
avatar
Николай, Так и есть, самая чистая
avatar
Михаил Titov, осталось только убедить в этом жителей фукусимы
avatar
Николай, 
осталось только убедить в этом жителей фукусимы

А зачем?
avatar
Николай, катастрофы это отдельная история… имеется ввиду при штатной работе
avatar

Николай, электромобили тоже убивают людей

Не стоит путать источник энергии и аварии

avatar
SAO, Были тут посты уже, например, про фонд который скупает уран в Америке и соответсвенно разгоняет на него цену. Опять же недавняя истерия в Чехии, скорее всего из-за постойки АЭС была.

И кстати вчера новость была у @lngchannel:

Десять стран ЕС выступили за развитие ядерной энергетики из-за цен на газ

Представители правительств 10 стран Евросоюза написали статью о важности развития ядерной энергетики. Они связали это с волатильностью цен на газ и с борьбой с изменением климата.
Статью опубликовал Le Figaro. Ее авторами стали министр экономики финансов и восстановления Франции Брюно Ле Мэр, а также премьеры, министры экономики и министры энергетики Болгарии, Венгрии, Польши, Румынии, Словакии, Словении, Финляндии, Хорватии и Чехии.

«Повышение цен на энергию указывает, насколько важно нам как можно быстрее сократить нашу энергетическую зависимость от иностранных государств. Очевидно, что напряженность с поставками энергоносителей будет становиться в дальнейшем все более частым явлением»,— говорится в статье. Ее авторы считают, что ЕС нужно диверсифицировать источники поставок.

Представители правительство 10 стран считают, что ядерная энергетика сможет защитить от волатильности цен на энергию. В качестве примера приводится ситуация с ценами на газ. Кроме того, авторы считают, что ядерная энергетика «играет важнейшую роль в защите климата».
avatar
А где этот Казатомпром торгуется?
avatar
Санкт петербургсая биржа. Тикер KAP
avatar
Для считающих уран «чистой энергией» почитайте про три крупнейшие аварии с радиоактивными выбросами. 
avatar
Денис Петров, приведите пример чистой энергии
avatar
Андрей Билык, абсолютно чистой не существует, но из того что есть я не хотел бы работать ни на «угольной» электростанции, ни на атомной.
На атомной полный цикл от добычи энергоносителей до захоронения в перспективе тяжелые онкозаболевания для человека.
Если вы так легко рассуждаете о «чистоте» урана то вам повезло далеко жить\родиться от объектов производства энергии на данном «топливе», либо его добычи.
avatar
Денис Петров, я живу в ста км от атомной станции.
И речь идёт о влиянии на климат в целом, а не отдельного человека.
Тем более, имеется технологии вторичной переработки урана для его дальнейшего использования.
Вы считаете, что ветряки и панели не наносят ущерб экологии?
avatar
 100км по сравнению с 30 км (зона отчуждения «Чернобыля» крупнейшей из катастроф) это далеко от проблем. 
avatar

теги блога TAUREN

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн