Операционные результаты АЛРОСА за II кв. 2021 г. Ждём рекордные дивиденды

За отчетный период алмазодобывающая компания увеличила добычу на 22% при сопоставлении год к году и достигла 7 млн карат. Рост обусловлен сезонным повышением обработки песков с низким уровнем содержания алмазов. Уровень запасов руды и песка к концу отчетного периода снизился до 14,4 млн т, что на 11% меньше, чем годом ранее.

Всего за отчетный квартал было продано 11,4 млн карат, из которых 4,5 млн карат взято из запасов. Продажи в «ювелирных» алмазах составили 7,5 млн карат, «технических» — 4 млн карат.

По средней цене реализации наблюдается снижение – минус 27% по отношению ко II кв. 2020 г. что объясняется снижением в продажах доли крупных камней с общим объемом продаж всего в 0,6 млн карат. Дополнительную поддержку компании оказал слабый рубль.

Таким образом, АЛРОСА выручила алмазно-бриллиантовой продукции на сумму $1 176 млн, что в 13,5 раз больше по отношению к тому же кварталу 2020 г., когда продажи стремились к нулю из-за влияния пандемии. Показатели добычи постепенно восстанавливаются после пандемии, однако добыча не достигла уровня до пандемии.

Операционные результаты АЛРОСы вышли в пределах наших ожиданий на фоне сохранения достаточно высокого спроса на ювелирные изделия. Запасы алмазных компаний на некоторых месторождениях оказались минимальными, и по оценке экспертов наращивать добычу в условиях ограниченных возможностей добытчиков довольно проблематично. На III кв. 2021 г. сохраняются сдержанные прогнозы при продолжении восстановления спроса и повышении средней цены на алмазно-бриллиантовую продукцию.

В результате за последние 12 месяцев, рублёвая выручка алмазодобытчика на фоне эффекта низкой базы, ослабления рубля, может составить почти 311 млрд руб. По нашим оценкам, полугодовой дивиденд на акцию АЛРОСА оценивается около 10-11 руб., доходность 8,5%. #ALRS

Техническая картина: Акции АЛРОСА почти дошли до нашей первой локальной цели в 140 руб. в ожидании сильного отчёта, но затем скорректироваились вместе со всем рынком.

С технической точки зрения, мы считаем, что акции могут скорректироваться к восходящей линии тренда в район – 125 руб., при сильной коррекции рынка даже к 117,5 руб. Там целесообразно увеличивать позицию и держать, как минимум до полугодовых дивидендов.

Наши оперативные обзоры и комментарии по рынку акций в социальных сетях: ВКонтакте и Telegram.

Ещё больше обзоров по фондовому рынку на портале Finrange!