Еженедельный обзор финансовых рынков (аналитика ГК «ФИНАМ»)

ЕЦБ намекает на новые стимулы в декабре

По итогам минувшей недели ключевые мировые фондовые индексы вновь закрылись на отрицательной территории ввиду дальнейшего распространения коронавирусной инфекции, и, как следствие, вынужденного ужесточения ограничительных мер в ряде стран мира, отсутствия надежды на принятие нового пакета мер стимулирования американской экономики до президентских выборов, а также неопределенности вокруг предвыборной гонки в США.

Так, индикатор «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average отступил за прошедшую неделю на 6,5%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 – на 5,6%, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite – на 5,5%. В то же время, немецкий индекс DAX стал легче на 8,6%, а китайский бенчмарк CSI 300 просел на 0,5%.

Значительные темпы роста новых случаев заболевания Covid-19 фиксируются во Франции, Италии, Испании и в США, где взять ситуацию под контроль становится все сложнее. Правительствам приходится вновь идти на решительные меры, что усиливает беспокойства в отношении скорого восстановления мировой экономики. В частности, канцлер Германии Ангела Меркель заявила о введении новых ограничительных мер в связи с распространением коронавируса со 2 ноября и как минимум до конца месяца. В то же время, президент Франции Эммануэль Макрон объявил о введении в стране всеобщего режима самоизоляции как минимум до 1 декабря.

Из важных событий прошедшей недели стоит отметить заседания ЕЦБ и Банка Японии, а также пятый пленум ЦК Компартии Китая 19-го созыва. Заметим, что по итогам состоявшегося 26-29 октября пленума был представлен план развития экономики Поднебесной на период до 2035 года, а также программа развития экономики на 2021-2025 годы. Сообщается, что предстоящая пятилетка станет для КНР знаковой – после того, как по итогам нынешнего года национальный ВВП превысит психологически важную планку в 100 трлн юаней, будет построено общество среднего достатка, под которым подразумевается создание кряжистого среднего класса численностью 400 млн человек и полное искоренение нищеты. Банк Японии, в свою очередь, сохранил прежние параметры денежно-кредитной политики, но ухудшил прогнозы по ВВП на текущий фискальный год. По обновленным оценкам японского регулятора, ВВП страны снизится за 12 месяцев с окончанием в марте 2021 года на 5,5%, тогда как ранее ожидалось сокращение показателя на 4,7%.

Европейский центральный банк также сохранил ставки неизменными: по кредитам – на нулевом уровне, а по депозитам – на отметке -0,5%. При этом председатель ЕЦБ Кристин Лагард намекнула о высокой вероятности новых стимулирующих мер в декабре.

Кроме того, в течение недели состоялась публикация огромного количества корпоративных отчетностей, которые преимущественно носили позитивный характер. Однако все внимание инвесторов было направлено на неблагоприятную эпидемиологическую ситуацию в мире, а также предстоящие выборы в США. Существуют опасения, что результаты выборов могут быть сфальсифицированы, а дополнительной напряженности придают ожидания того, что подсчет голосов может затянуться, и придется дожидаться подсчета бюллетеней, отправленных по почте.

Опубликованная статистика, тем временем, показала, что индекс делового оптимизма IFO Германии составил в октябре 92,7 пункта, тогда как аналитики прогнозировали 93,0 пункта, а продажи нового жилья в США сократились в сентябре на 3,5% (м/м) после прироста на 3% (м/м) (пересмотренное изменение) в августе. Импортные цены в Германии упали в сентябре на 4,3% (г/г), но подросли на 0,3% (м/м), а недельные запасы сырой нефти, рассчитываемые EIA, повысились на 4,32 млн баррелей, хотя аналитики ожидали +1,23 млн баррелей после — 1,001 млн баррелей неделей ранее. Между тем, уровень безработицы в Германии составил в октябре 6,2% против 6,3% месяцем ранее, а индекс потребительского доверия в еврозоне, по окончательным данным, составил в октябре -15,5 пункта, что совпало с усредненными прогнозами. ВВП США, по предварительным данным, увеличился в III квартале на 33,1% (к/к), тогда как аналитики ожидали прирост показателя на 31% (к/к), а недельное количество первичных обращений за пособиями по безработице в США составило 751 тыс., в то время как ожидалось 775 тыс. после 791 тыс. (пересмотренное значение) неделей ранее. В то же время, розничные продажи в Германии сократились в сентябре на 2,2% (м/м), но увеличились на 6,5% (г/г), а ВВП страны, по предварительным данным, повысился на 8,2% (к/к), но упал на 4,3% (г/г). В целом по еврозоне предварительный ВВП снизился на 4,3% (г/г), но подрос на 12,7% (к/к), а уровень безработицы в зоне евро остался в сентябре на уровне 8,3%.

На текущей неделе советуем обратить внимание на окончательные индексы деловой активности в производственном секторе Японии, Китая, Германии, Великобритании еврозоны и США за октябрь, а также на сентябрьскую динамику по расходам на строительство в США. Кроме того, состоится публикация окончательных индексов деловой активности в сфере услуг по ряду стран за октябрь, а также появятся данные по сальдо торгового баланса США за сентябрь. Также появится динамика розничных продаж в еврозоне за сентябрь и индексы деловой активности в строительном секторе Германии и Великобритании за октябрь. В четверг пройдет заседание Банка Англии, а также станут известны итоги двухдневного заседания ФРС. Помимо этого, выйдет недельное количество первичных обращений за пособиями по безработице в США, станет известен уровень безработицы и занятость в несельскохозяйственном секторе США за октябрь, а также появится сентябрьская динамика промышленного производства в Германии за сентябрь и сальдо торгового баланса Китая за октябрь.

S&P500

На дневном графике индекс S&P 500 неоднократно выходил за пределы нижней линии полос Боллинджера, тогда как медленные стохастические линии вошли в зону перепроданности. Учитывая вышесказанное, в ближайшие дни следует ожидать коррекционного роста индекса.

DAX

На дневном графике немецкий DAX неоднократно выходил за пределы нижней линии полос Боллинджера, тогда как медленные стохастические линии и индикатор RSI находятся в зоне перепроданности. Учитывая вышесказанное, в краткосрочной перспективе допускается коррекционный рост индекса.

CSI300

На дневном срезе индекс CSI 300 продолжает торговаться в рамках «боковика», при этом медленные стохастические линии и индикатор RSI не дают четких сигналов, в связи с чем движение в боковом тренде в краткосрочной перспективе может продолжиться.