dr-mart

USDRUB: уроки 2014 года

USDRUB: уроки 2014 года
👉На пике паники макс. дневной рост составил 13% и 21% 15 и 16 декабря.
👉Тренд длился 122 дня. LOW-HIGH составил +138%.
👉Волатильность 4% первый раз появилась 6 ноября, за 40 дней до кульминации
👉Волу погасили экстремальным повышением ставки, откат вниз от хая составил аж 35%
👉В пике курс рос волнами по 5-7 дней подряд, передышка 5-12 дней на коррекцию
👉Существенная волна ослабления RUB произошла спустя полгода от мега-волатильности
👉USDRUB начал расти с 50 в мае 20-15 и дорос до 86 (LOW-HIGH +86%) к январю 2020, при этом волатильность оставалась относительно низкой
👉Великолепно работали трендовые системы и покупки на откатах

Сейчас:
👉тренд длится 47 дней
👉рост курса составил 36%
👉дневная вола доходила до 7%
👉обычно за таким резким всплеском идет резкий откат, затем доллар вернется к длительному плавному движению наверх

Осталось ли худшее позади?
👉никто не знает
👉Сечин думает что нефть отрастет к концу года, т.к. экономически нецелесообразная цена сейчас
👉Возможна опция, что соберется ОПЕК++ и договорятся со штатами (маловероятно)
👉Возможно нефтяное эмбарго против России, оно будет очень выгодно США, но потребуется повод
👉Веселые времена для нашей банковской системы еще впереди
★11
54 комментария
ток в 14-м м2 к звр было ок. 80, ща ок.90
единственно смущает, што цб ставку на 0.75-1% не поднял, хотя обязан был
avatar
RUH666, тем самым они оставили зазор для падения рубля
Тимофей Мартынов, ну типа да, но думаю 1% ставки — плохо, но таки не катастрофа. я не изучал чвствительность м2 к отклонению ставки от рыночной, поэтому в цифрах не скажу
avatar
RUH666, с чего решили что он обязан был?
avatar
avatar
RUH666, Повышение ставки убьет рынок ОФЗ и вызовет обвал рубля.
Последние 2 года под тенденцию понижения ставки в облигации запрыгнул огромный пласт инвесторов, рассчитывающих не только на купон, но и на рост тела. Смена тенденции, хоть на 0.25%, особенно, когда мировой тренд на обнуление продолжается,---> это резкий выход из отечественного долгового рынка, выход из рубля в доллар и 2014 покажется легкой разминкой.
avatar
WaveCatcher, ну очень странные выводы.
avatar
WaveCatcher, неповышение ставки вызывает стимул для продажи переоцененных бондов нерезидентами, покупку бакса...
В итоге, валюта страны падает, рыночные ставки по бондам растут.
avatar
КРЫС, переоцененность  — это субъективная субстанция.
avatar
WaveCatcher, согласен… Время покажет кто прав.
avatar
КРЫС, а можно подробнее?

Если ставку повысить, то котировки облигаций просядут. Это переоценит портфели текущих держателей в минус. Как минимум, кэрри-трейдеры с плечом пойдут на выход...

А как повышение ставки хоть кого-то может удержать, я не понимаю…
avatar
aks19, бумага стоит 100% и 90%. Реальная рыночная цена 90. Что вы будете делать, если бумага стоит 100? Ну я бы продал. Так и поступят.
И будут продавать, пока реальная цена не совпадет с рыночной.
Вопрос только в том — какая сейчас реальная цена.
avatar
КРЫС, это если было бы так :)
В данный момент же у нас вся кривая ОФЗ по котировкам просела...
Например, 26205 со 102+ упала на 101+(https://smart-lab.ru/q/bonds/SU26205RMFS3/), 26230 со 110+ на 100+(https://smart-lab.ru/q/bonds/SU26230RMFS1/)

Т.е., как я понимаю, варианта продать бумагу с реальной ценой 90% за 100% сейчас нет…
avatar
КРЫС, а кто покупать будет такие объемы?
avatar
Andrey, хороший вопрос....
Вот сейчас кто-то ведь рынок выкупил. Бумаг купить невозможно
avatar
Andrey, например, ЦБ https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/pryamaya-rech-nabiullina-o-stavke-cbr-kurse-rublya-i-rynke-ofz-1029017463:

О возможности выкупа ОФЗ

“Мы сейчас в этом не видим необходимости, потому что кривая доходности ОФЗ меняется пропорционально изменившимся условиям”.

“Да, есть выход инвесторов из нашего долга, но это, скорее всего, связано в том числе связано с тем, что нужна ликвидность, это не столько бегство из российской юрисдикции”.

avatar
aks19, на рынке всегда есть покупатель/продавец, вопрос цены. Если «рынок» 90, то по 100 у вас никто не купит.
avatar
Andrey, так это в примере КРЫС каким-то магическим образом так происходит: реальная рыночная цена 90, а он каким-то образом продает за 100... 
Как такой пример возможен, когда цены на облиги просели?

Я сделал табличку для гипотетического американского инвестора Васи.
Вася инвестирует с 2016 года. В начале января каждого года он берет НКД за предыдущий год, докидывает недостающую денежку в $ и покупает одну ОФЗ SU26215RMFS2.



Получается, что на сегодняшний день Вася потерял почти пол бакса. А КРЫС предлагает поднять ставку, т.е. котировки облигаций еще просядут, а значит и стоимость портфеля Васи. Как это его простимулирует остаться?
avatar
WaveCatcher, так если переменный купон, зачем выходить из ОФЗ?
RUH666, в 14-ом они задрали ставку в последний день перед общим разворотом. сделай они это раньше, можно было обойтись меньшими цифрами. сейчас те же грабли. будут сидеть и бездействовать до последнего. 
avatar
all silver, не могу плюсануть, но полностью поддерживаю
avatar
КРЫС, почему не можешь плюсануть?
avatar
not iron яй-цы, в чс он меня внес.
avatar
КРЫС, Тебя? Так ты тута один из лучших.  Как он посмел
avatar
not iron яй-цы, не… я обычный… И не дипломат ни разу..) Наверно, заслужил…
avatar
all silver, к 80 один фиг бы пришли тада, а по рыночным ставкам не помню тада ситуацию
avatar
RUH666, и один фиг бы отскочили от туда. ставку задрали тогда, чтобы прекратить банк ран, ибо очереди в траст, чтобы забрать рубли занимали в 6 утра. 
avatar
all silver, и один фиг бы отскочили от туда
это да
avatar
мы сейчас в ситуации 1-8 декабря 2014. немного отстоимся
avatar
Алексей Нетрусов, похоже. текущая ситуация в рубле очень напоминает 2014 на уровнях 45 руб/долл.
avatar
Не зря минфин готов выкупить сбер, по идее это просто спасание самого крупного банка, филиалы в задрыщенске закредетованы, но не спонсируемы, эффект домино) 
avatar
Dachnik, чего? -)))
avatar
в 2014г рубль отпустили в свободное плавание после коридора. сейчас он уже в свободном плаванье. Поэтому в относительных величинах не стоит ждать аналогичного роста доллара. 
avatar
То есть до соответствия реальному кризису нам еще далеко, предстоит падать посильнее. Вокруг спокойствие: баксодержатели сливают баксы, думая, что это хай, ОФЗ все еще дороже 100%, ставка еле-еле выше 7, лонгисты распаковали свои запасы и натарили акций, ходлеры уверенно заявляют, что им все по колено и убыток небольшой, через годик все вернется, банки в порядке, население не поднимает паники. Налицо отсутствие боли. Резюме: это не конец и даже не середина кризиса. 
I_scalp (Дмитрий), действительно какой кризис? США экономика остановилась, а мы даже не на уровне 2015 года. Поэтому пора затариться пополной
I_scalp (Дмитрий), это да! офз нифига не падают, что кризис закончился чтоли)
avatar
Фундаментально тогда доллар был недооценен очень сильно. Сейчас фундаментально доллар переоценен уже...
Думаю, что на конец года увидим коридор 65-80…
avatar
КРЫС, Не согласен. Доллар еще недооценен, 5 лет разницы инфляций догонят. Думаю, что новый диапазон будет 72-90 с заскоком за 90+ на короткое время.
I_scalp (Дмитрий), про заскок — вполне… Заскок был и в 14-м… Тогда его фундаментальная оценка была на 50 с небольшим плюсом.. 
avatar
КРЫС, как именно вы фундаментально оцениваете, можете расчёт показать? 
avatar
Тимофей, бакс обратно откупил? 
avatar
Sergey Zaytchenko, я не закрывал полностью все баксы
Да, да, еще Сечин говорил (5 лет не прошло), что нефть не может быть ниже 80 дол. за баррель (патамушто мировая экономика умрет). Б. нашел аналитика. Лучше демуру спроси. Когда-нибудь нефть будет и 50, и 60, и 100
avatar
При нынешних ценах на бочку в рублях осенью мы увидим доллар по 120+, так как полугодовой лаг там от 3 до 6 месяцев. Звр быстро кончатся и прощай родина
avatar
HollyRoger, об этом ещё год назад писал.
avatar
О чем это «USDRUB начал расти с 50 в мае 20-15 и дорос до 86 (LOW-HIGH +86%) к январю 2020»? Может 2016? У Сечина оговорка — если в США прикроют добычу сланца, что делает его прогноз сразу необоснованным. Скорее Трамп введет пошлины на импорт нефти или субсидии, чем допустит хаос у сланцевиков, захедшировавших их страховщиков и прокредитовавших их банков.
avatar

а если бы кто помнил, я предупреждал что готовят подлянку и бакс улетит с 36 до 50-60? Но все умные, все в своей теме...

Сейчас курс не пойдет далеко. Планы не те и денег у народа нет чтобы что-то с них вытрясти. Тут цели другие — развал страны. А значит будут давить нефтью, безработицей, эпидемиями

avatar
Гончар, Денег у народа вагоны. Посмотрите, сколько на депозитах. 
Гончар, у кого конкретно цели развала? И что вы под ним подразумеваете?
Кассовый разрыв у многих уже происходит. Но наш ЦБ  пошел в глухую оборону, намекнув на то, что спасение утопающих, дело рук самих утопающих. Вот и представьте, где рубль может оказаться, если главный предводитель живет по-принципу: не себе не людям, а лучше в топку к «большим дядям».
avatar
А что там с Газпромом покупцы набились, а цена не двигается?
avatar
сейчас в 3-я волна, а значит дорога к 93 прямая и без особых откатов

Сейчас:
👉тренд длится 47 дней
👉рост курса составил 36%
Что?
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW