Блог им. AGorchakov

"Сигнал" однако для инвесторов без плечей

Сегодня мы попали в точку «Довнос», ждём точку «Докупка»

"Сигнал" однако для инвесторов без плечей

Так, для справки: в 2008-м «Довнос» был 24.07.2008, «Докупка» в начале марта 2009-го. А вот в 2006-м все произошло быстрее: «Довнос» был в первой декаде июня (максимум 5 мая), а «Докупка» в третьей. 
На период между точками введённые  средства лучше подержать в «синтетической облигации».
★13
37 комментариев
что вы вкладываете в понятие синтетическая облигация?
Konstantin, продать фьюч с акциями. 
avatar
Konstantin, лонг БА- шорт ближайший фьючерс на БА в одной валюте (сейчас имеют смысл июньские фьючерсы, так как до мартовской экспирации мало времени).
avatar
А. Г.,  А в чем смысл синтетики? По акциям дивы получить + фуч в контанго и в июне цена выйдет на БА?
Так?
Газпром 17,4 (фуч 6.20 — 17,7)
avatar
And_rey, я так понимаю тут тема с долларом больше и Si
And_rey,  просто это более ликвидно, чем ОФЗ с погашением до года. Ведь при «Докупке» надо быстро освободить средства без потерь. 
avatar
And_rey,  более ликвидная альтернатива ОФЗ до года. 
avatar
А. Г., а только на срочном рынке такого никак нельзя соорудить?
Konstantin, ликвидность календарных спредов и дальних фьючерсов слишком низкая. 
avatar
А. Г., есть две проблемы доходы/расходы акций и фьючерсов не сальдируются
и 
дивиденды их сложно в такой конструкции просчитать и темболее в июньском контракте

Konstantin,  если дивиденды будут между экспирациям и, то фьючерс учтет ожидаемые дивиденды. Если они окажутся выше ожиданий, то только выиграете, ниже — проиграете. При продаже акций все просальдируется по итогам года с точки зрения НДФЛ. 
avatar
Konstantin, сальдируются переоткрытием позиции по акциям или при закрытии синтетики. Чтобы не было неопределенности по дивам — выбирать те акции, где нет дивов на июньском контракте.
avatar
А. Г., а если отскок пойдет — предлагаете ежедневно пополнять ГО за счет продажи акций? Хлопотно для инвестора.

Антон Панкратов,  да если это сделать на 90% внесенных средств, то от силы один раз это придётся сделать до «Докупки». 
avatar
Свечку держал? Довнос ))
avatar
сначала довнос
а потом понос )
который рукой, как водится, не остановить )
avatar
astray, фонарем железнодорожным можно. Как в том анекдоте.
avatar
«Довнос» — это для тех, кто уходит.
avatar
Ничего не понял)

Можно поточнее определить «довнос» и «докупка»
Это конкретные N или M?
или чей-то конкретный довнос?
Тимофей Мартынов, если у Вас есть портфель акций, то самое время довести денег на счёт, чтобы на пропустить «Докупку». Кроме того, купив короткую надёжную облигацию (из-за ликвидности лучше «синтетику») Вы уменьшите будущую просадку счета до точки минимума. 
avatar
А. Г., по какому критерию определяется то самое время?
avatar
noTrust,  по оценкам n и m на истории индекса Мосбиржи. 
avatar
а по диапазону значений n% и m% есть рекомендации/наблюдения?
avatar
А.Г. это что мы 50% падения уже сделали? 
avatar
Барак Обама, не знаю, в 2006-м было уже 70% пройдено до точки минимума, в 2008-м около трети. Но не предлагается докупать, а предлагается иметь свободные деньги  на счёте для будущи покупок. 
avatar
докупка-довнос-понос-...)))
avatar
давно хочу попробовать сделать синтетику, но не получается с брокером разобраться с расчетами...

Получается нижняя точка, это конец марта примерно?
Анатолий Лебедев, не знаю. Вон в 2008-м несколько месяцев прошло: нижняя точка была в феврале 2009.
avatar
Тумана напустили, кризис закончиться с разворотм Бакса. Бакс развернется с Нефтью за ними и следите. 
avatar
Барак Обама,  в 2006-м ничего с баксом и нефтью не происходило, однако с 5 мая по 13 июня наш рынок упал почти на 32%. К тому же бакс — запаздывающий индикатор, если судить по 1998, 2008 и 2014.
avatar
С такими фортелями ФРС предполагаю временное расстояние Довнос-докупка будет меньше 1 мес.
avatar
про синт облигацию, как это выглядит бухгалтерски? 
если у меня денег М, то в лонг надо вложить Н<М, а М-Н вложить в шорт фьюча так чтобы число контрактов совпало с числом акций?

ведь на разнице Н и М плюс комиссы, может получиться что результат не очень.
да и ставка сейчас не самая прикольная.

и другой вопрос, реально думаете что этот спуск короткий?
avatar
ПBМ,  «синтетика» это учитывает. Ставка примерно равная ставке краткосрочных ОФЗ+налог получается если соотносить контанго (с учётом дивов) фьючерса к (стоимость акций в контракте + ГО на контракт). Тем более, что в данном случае удержание «синтетики» предполагается на случай продолжения падения, т. е. вармаржа будет положительная и позицию не придётся переставать, разве что роллировать на экспирацию, если падение затянется. Но это же роллирование приведёт и к тому, что в случае роста ставок на новом фьюче ставка вырастет.

А что касается вложений, то где Вы ещё найдёте безрисковую альтернативу под более высокие ставки? Можно взять краткосрочную ОФЗ (до года), но там ликвидность меньше, чем «синтетике» с Газромом или Сбером. Можно и с долларом заморочиться, но там с НДФЛ будут «траблы»: брокеры не являются налоговыми агентами на споте валюты и прибыль там ни с чем не сальдируется. 
avatar
откуда инфа? есть источник?
avatar
fiser,  я и есть «источник». Это методика применялась при тестах «Русского Баффета»


www.comon.ru/user/Trader17/blog/post.aspx?index1=109424

avatar

теги блога А. Г.

....все тэги



UPDONW