Глюкавая доходность облигации

17 декабря 2019, 11:26
|
Тимофей Мартынов

Народ, привет! Нужна ваша помощь, чтобы мы могли помочь вам в свою очередь. Есть у нас бонды я так понимаю с неизвестными купонами, и Мосбиржа не умеет корректно считать доходность таких облигаций. Ну например облигации Ашинского метзавода:

https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A0JUQC5/

Я так понял, что в этом случае биржа считает доходность до даты оферты, которая будет через 5 дней.

Скажите плиз, как корректно в этом случае считать доходность?
считать так, как будто все следующие купоны будут такими же как текущий?

спецраздел:
облигации

Ключевые слова:
облигации

4.3К | ★1

11 комментариев

После оферты размер купона считается по объему оферты. Имхо самому не посчитать пока данных этих нет.

Mantis

17 декабря 2019, 11:41
Ответить

Mantis, по объему оферты — это сильно

КРЫС

17 декабря 2019, 11:42
Ответить

КРЫС, в смысле размер купона после каждой оферты меняется

Mantis

17 декабря 2019, 11:48
Ответить

Тимофей, еще раз. Считает корректно доху русбондс. ММВБ даже дюрацию некоторых бумаг дает некорректно. И мало того, не хотят менять свой дурацкий порядок по подсчету дюрации и доходности.

КРЫС

17 декабря 2019, 11:42
Ответить

Биржа считает до даты последнего известного купона, да. Это не правильно. У ашинского метзавода к тому же нет оферты. Я бы заложил, что следующие купоны будут такие же как последний и показывал бы доходность с этими условиями. Только обязательно надо показывать примечание, что купоны не известны, чтобы отличать облигации с известными и неизвестными купонами.

Andrew

17 декабря 2019, 12:03
Ответить

Andrew, поддерживаю, самый простой и понятный алгоритм. Понятно, что если для принятия решения, то надо прогнозировать плавающий индикатор, но тут сколько людей столько и мнений по модели/прогнозу.

Vanger

17 декабря 2019, 22:00
Ответить

… кОвая?

Malik

17 декабря 2019, 12:04
Ответить

Хорошим делом Тимофей занимается. Молодец. Спасибо.

Рассудов Виталий

17 декабря 2019, 12:07
Ответить

Но если следующие купоны не известно какими будут, то пессимистичный взгляд на мир — с нулевым купоном. Вот от этого и считать

Илья

17 декабря 2019, 12:24
Ответить

Биржа практически по все флоутерам доходность считает неверно.

Дмитрий Z

17 декабря 2019, 14:22
Ответить

Скажите плиз, как корректно в этом случае считать доходность?

Никак. Купон привязан к КС, а она в будущем не известна, соответственно неизвестна и доходность. Самое корректное в доходности ставить прочерк. Но если всё-же хочется что-то написать, тогда ИМХО стоит неизвестные купоны приравнять к текущему и посчитать доху к погашению.