Максим Ачкасов про золото: РАЗВОРОТ МНОГОЛЕТНЕГО НЕГАТИВНОГО ТРЕНДА?

Репост. Источник: фейсбук

После заявления ФРС США о возможном облегчении кредитно-денежной политики (снижении учётной ставки) золото сделало резкий рывок вверх, пробив ключевые уровни сопротивления поднявшись на самый высокий уровень за последние 5 лет. За 2 дня, 20-21 июня, рост цены составил 3 % (на 08:30 Московского времени 21 Июня). Важным является то, что рост цены золота основан как на фундаментальных факторах – возможный разворот в денежно-кредитной политике США, так и на индикаторах технического анализа, которые указывают на возможный разворот в тренде: цена пробила ключевой уровень сопротивления $ 1365 и вышла из многолетнего негативного тренда. 

Ключевые фундаментальные факторы, которые влияют на курс золота: доллар США (негативная корреляция 95 %), процентные ставки США (негативная корреляция 95 %+ ) и инфляция. Заявление ФРС США о росте вероятности снижения учётной ставки стало триггером разворота негативного тренда. Индикаторы технического анализа подтверждают смену негативного тренда на позитивный.

В своих обзорах я многократно указывал, что золото будет одним из самых интересных активов в ближайшие годы. 
https://achkasov.com/…/rekordnyj-obyom-korotkih-pozicij-v-z…
https://achkasov.com/investicionnaya-…/…/analiz-rynka-zolota

Но сейчас инвесторам нужно быть осторожными с золотом. Сегодня индикаторы технического анализа ( Relative Strength, Trader Sentiment Index, размер спекулятивной позиции финансовых инвесторов) указывают, что золото “ перекуплено”, и в ближайшие дни следует ожидать коррекции, краткосрочного падения цены. Но, в среднесрочной перспективе анализ указывает, возможность роста цен до уровня 1450-1500 ( 3.5 – 7 %).
Долгосрочный тренд цены золота будет зависеть прежде всего от доллара США, где сейчас также произошёл разворот в краткосрочном тренде и существует большая вероятность падения курса доллара в течение ближайших 3-6 месяцев.

В сегодняшнем мире 25% мировой экономики функционирует в условиях негативных процентных ставок (источник: Deutsche Bank, Macro Strategy 14/09/18), и особенностями разбалансированной финансовой системы являются рекордный уровень напечатанных денег основными центральными банками, большой уровень финансового рычага (плеча) и структурное изменение инфляционного тренда ( начало многолетнего роста инфляции).
ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ИНВЕСТОРА: 
В данных условиях я рекомендую инвесторам быть небольшим центральным банком и держать часть своих сбережений в золоте и в акциях золотодобывающих компаний, не обращая внимание на сильные колебания курса. Я рекомендую дождаться небольшой коррекции цены в ближайшие дни и добавить, увеличить свои позиции в золоте и в акциях золотодобывающих компаний. В 2008 году цена на золото упала на 24%, но после падения, в течение 2009 – 2011 гг. цена выросла на 170%. В долгосрочной перспективе золото, как актив должно себя очень хорошо показать по мере роста ускорения роста инфляции в мире и роста рисков в финансовой системе.
( График подготовлен коллегой, Maurizio Sanci)