Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу рекомендаций по ценным бумагам:
- КузТК взлетела на 7.4%1 на фоне роста индекса Мосбрижи на 1.5%, несмотря на ослабление доллара. Также негативно снижение цен на уголь в Австралии и ЕС и повышение ставки аренды полувагонов. Целевая цена уменьшилась на 9%, потенциал роста снизился на 15%. Мы немного сократили позиции на росте. КузТК увеличила добычу в 1п18 по сравнению с 1п17 на 1.5 млн. тонн, что соответствует росту на 25% (для сравнения добыча угля в Кузбассе выросла на 4.8%)2.
- ММК подскочил на 6.1%. Позитивен рост внутренних цен на холоднокатаный прокат и прокат с полимерным покрытием, экспортных цен на холоднокатаный прокат. Негативны снижение внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на горячекатаный прокат и цен на горячекатаный прокат в Китае, рост цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом. Мы проанализировали операционные результаты ММК за 2кв18 и находим их сильными. Целевая цена выросла на 4%, а потенциал роста снизился на 2%. Мы немного сократили позиции.
- Сургутнефтегаз привилегированный подрос на 1.9%, несмотря на ослабление доллара. Также негативно для компании снижение цен дизельное топливо в России. Позитивен рост цен на нефть, нефтепродукты в ЕС и оптовых цен на бензин и инфляции в России. Целевая цена выросла на 3%, а потенциал роста увеличился на 1%. Goldman Sachs повысил рекомендацию по привилегированным акциям Сургутнефтегаза с «продавать» до «держать» с прогнозной ценой 37 рублей3. Отметим, что три компании с максимальной рекомендуемой долей опередили индекс Мосбиржи на этой неделе.
- Полюс взлетел на 9.3%, несмотря на ослабление доллара. Негативно снижение цен на золото. Целевая цена снизилась на 3%, а потенциал роста уменьшился на 11%. Рекомендуемая доля снизилась до нуля, и мы распродали наши позиции. Полюс увеличил производство золота на 23% в 2кв18 по сравнению с 2кв17, выручка в долларах в 1п18 выросла на 6% по сравнению с 1п174.
- Из-за, ослабления доллара, снижения внутренних цен на оцинкованный прокат, экспортных цен на горячекатаный прокат, цен на горячекатаный прокат в Китае, цен на плоский прокат в США, роста цен на коксующийся уголь в Китае и внутренних цен на лом, роста цены акций НЛМК снизилась до нуля рекомендуемая доля в этой компании. Суммарная рекомендуемая доля в акциях уменьшилась до 71% из-за снижения потенциалов компаний.
1Изменения цен здесь приводятся от цен утра пятницы прошлой недели (10:35) к ценам утра пятницы (примерно 10:35).
2www.kuzzbas.ru/more.php?UID=51551
3www.finmarket.ru/analytics/4820264
4www.finmarket.ru/news/4817322
Результаты изменения стоимости портфеля рекомендуемых ценных бумаг и индекса Мосбиржи
Период |
Фин. рез-тат, % от капитала |
Изменение инд Мосбиржи, % |
20.07-27.07 |
2.5 |
1.5 |
С начала года |
22.2 |
8.7 |
2017 |
25.6 |
-5.5 |
2016 |
54.3 |
26.8 |
2015 |
121.8 |
26.1 |
С начала 2015 |
425.8 |
64.2 |
Текущая таблица рекомендаций
![Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 20-27 июля 2018 Усиленные Инвестиции: таблица рекомендаций и итоги недели 20-27 июля 2018](/uploads/images/05/81/06/2018/07/29/9bee42.jpg)