Рост доходности 10-летних облигаций приближается к завершению волновой модели Эллиотта вблизи отметки 6%

Доходность 10-летних государственных облигаций США достигла уровней, которые наблюдались в последний раз в 2007 году, и мы все знаем, что произошло годом позже. Это не означает, что мы ожидаем повторения истории и нового кризиса в 2027 году. Экономика США, и особенно фондовый рынок, продемонстрировали впечатляющую устойчивость в последние годы. Менее чем за полдесятилетия «быков» удалось преодолеть последствия COVID-19, инфляции, роста процентных ставок и тарифов Трампа. Сейчас они делают это снова в связи с войной с Ираном, резким ростом цен на нефть и исчезновением свободных денежных потоков крупных технологических компаний.

Доходность 10-летних облигаций — лишь один из многих элементов механизма глобальной экономики. Вместо того чтобы пытаться предсказать, куда упадет каждый из этих элементов, что практически невозможно, давайте рассмотрим эту единственную переменную под микроскопом волновой теории Эллиотта.

Дневной график доходности 10-летних облигаций показывает, что текущий скачок до более чем 5,27% является частью пятой и последней волны пятиволнового импульса, начавшегося в 2020 году. Мы обозначили паттерн 1-2-3-4-5, где пять подволн волны 3 обозначены (i)-(ii)-(iii)-(iv)-(v), а в структуре волны (iii) видны две более низкие ступени тренда.

Доходность 10-летних облигаций в 2024 и 2025 годах колебалась в сужающемся диапазоне примерно от 4,8% до 3,6%, что привело к треугольной коррекции в 4-й волне. Согласно теории, и это подтверждается тем, что мы наблюдали на практике на протяжении многих лет, треугольники предшествуют заключительной волне более крупной последовательности.

Инвесторам следует проявлять осторожность и не экстраполировать недавнее прошлое на будущее. Целевые уровни роста около 6% имеют смысл в пятой волне, но если этот подсчет верен, то можно ожидать медвежьего разворота. Поскольку коррекции обычно полностью нивелируют пятую волну, доходность 10-летних облигаций, вероятно, вернется к уровню поддержки четвертой волны, ниже отметки в 4%.

перевод отсюда

ПыСы. Есть альтернативная разметка, которую я рассматривал в «Итогах недели»

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boostyи YouTube-канал