Какие дивиденды заплатит Ви.ру за 2026 год? Мой прогноз вас удивит!

Вчера компания отчиталась за 2 кв. 2026 года и провела звонок с аналитиками, я был на звонке, вот главные тезисы.    О динамике выручки и прибыли:

«Видим смену тренду – положительные значения как в B2B, так и B2C».«Июль/август мы идем с похожими динамикой по выручке и прибыли, если так продолжится, должны подходить к верхней границе гайденса».«Возможно, на итог 3 кв. сделаем еще одно обновление гайденса».

О дивидендах:

«Чистая денежная позиция будет улучшаться, крупных капексов до конца 2026 года нет; можно взять крайний квартал и продлить эту историю до конца года».«Менеджмент понимает, что компания идет на хороший прирост ЧП год к году при прочих равных, и конечно, как минимум то, что заложено в политике будет рекомендовано – возможно и больше, по итогам 2026 года будет приниматься решение».«Компания может позволить выплатить более 50% прибыли на дивиденды, мы смотрим постепенно. Будем отталкиваться – от ЧП в абсолюте, какие проекты будут капекс и опекс в 2027, от рисков; хотим вознаградить инвесторов двузначным процентом дивидендной доходности».
О страховании рисков:

«В собственности зданий нет».«Все запасы на складах застрахованы от БПЛА».«Договор страхования действует до конца года, по старым ценникам. Текущая ставка страхования = 0,07% против 1,5-2% рыночной» (⚠️ риск 2027 — рост страховых выплат, это +-2,5 млрд руб., сказали, что часть нивелируют собственными действиями).
Мои мысли:

1️⃣ Я полагаю, что стоит ориентироваться на верхнюю границу гайденса по прибыли (6,5 млрд руб. по году).

2️⃣ Более того, думаю, что компания перевыполнит и этот прогноз и заработает 7-7,5 млрд руб. чистой прибыли. Вот смотрите, за 1 пол. 2026 заработали 2,85 млрд руб., за 2 кв. = 2,16 млрд руб. Исторически 3 и 4 кв. сильнее 2 кв., поэтому если не будет форс-мажоров, то прибыль в 3 и 4 кв. будет на уровне +-2,3-2,4 млрд руб., что сдаст 7,5 млрд руб. по году.

Думаю, что важно проявлять смелость и прогнозировать больше, чем компания.

3️⃣ Компания дает сдержанные ориентиры по дивидендам (я могу их понять с учетом внешней обстановки). Давайте так, минимум по дивидендам – 50% от чистой прибыли, это 7,5 руб. на 1 акцию с доходностью 10% к текущей цене.Максимум считаем так, на конец года у Ви.ру будет чистая денежная позиция = 13 млрд руб., при желании компания может выплатить 26 руб. дивидендами или треть своей капитализации.

💸 Думаю, правда будет где-то посередине, буду считать, что компания отдаст 85% прибыли на дивиденды, это 12,75 руб. на 1 акцию, доходность 17%.

При этом, если захотят – могут дать больше.

Промежуточные дивиденды пока, скорее, нет, чем да.

4️⃣ Ключевой риск — инфраструктурный, при этом, компания небольшая, надеюсь, обойдется.
Ви.ру – самая сильная компания по динамике на рынке за месяц (из тех, за которыми я слежу), акции прибавили +48%, фундаментальный анализ работает хорошо.

Надеюсь, компания не разочарует в 3 и 4 кварталах, и никакие внешние обстоятельства не помешают показать рекордную прибыль и заплатить рекордный дивиденд.

Поддержите пост лайком, если взяли пользу, друзья! 🤝

Если вам понравился обзор Ви.ру, возможно вам понравятся и другие мои обзоры компаний:

1. Норникель (будут ли дивиденды и какие?): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_mdpG0HP4
2. Лента (OBI и Окей сжирают прибыль): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_MtM06Y5Q
3. НЛМК (почему лучше, чем Северсталь?): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-4Vn5NEYg
4. OZON (главное про отчет и инфраструктурные риски): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-0OJe5W9A
5. Сбер: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-tqUi0Gb4
6. Т-Технологии: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_wnyJLYBI
7. Позитив (хороший отчет): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-o0QqWJo8
8. Все инструменты (+16% после этого поста!): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-oDnZqDXU
9. Северсталь: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ-EwP9Ue-k
10. X5 (какие будут дивиденды): https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AZ_6YsulCa0
Те же обзоры вы можете найти у меня в ТГ-канале: https://t.me/Vlad_pro_dengi