​​⚠️ ЕвроТранс — семимильными шагами к банкротству

Наше отношение к компании вы хорошо знаете, и нет смысла в 20-й раз повторять основные тезисы на тему, почему мы считаем EUTR пирамидой и видим очень высокую вероятность банкротства до конца этого года. Компания продолжает собирать ред-флаги: пять техдефолтов, три из которых наступили одновременно. Также в арбитражный суд планируется подать заявление о признании ПАО «ЕвроТранс» несостоятельным. Заявление подаёт банк «Россия» — не путать с ЦБ.

Есть ещё и проблема в виде топливного кризиса, ломающего маржу. При этом, если верить отчётам компании, у неё просто огромные запасы, которые можно продать по текущим суперценам. Но эти запасы намного меньше в реальности, иначе просто невозможно объяснить, почему компания испытывает дефицит ликвидности в период высоких цен.

📈 Котировки при этом живут своей жизнью

20 июля в 18:20 Мосбиржа объявила о запрете шортов по EUTR с 21 июля. Шортисты начали панически закрывать позиции. На шорт-сквизе агрессивные шортисты быстро из бумажных прибылей ушли в значительные убытки.

И это по большей части вина биржи. Зачем искусственно создавать такие выносы? Можно было объявить о запрете шортов за месяц, ну или хотя бы за две недели, и избежать столь сильного скачка. Давать людям пять часов на вечерней сессии — кто до этого додумался? Почему введён запрет на шорты? Почему не было нормальных планок и котировки за день выросли на 100%, а на следующий день была планка при +8%? Руководство уехало домой в 18:00 и исправило ошибку только на следующий день?

Именно из-за такого риска — мы уже видели подобное в М.Видео, но там постарался брокер, запретивший шорты, — закрыли шорт ещё несколько недель назад. И биржа такими действиями просто не даёт возможности рисковать и зарабатывать на неэффективных компаниях. С такими сквизами никакие стопы не спасут.

📌 Итоги

▪️ Опасно шортить проблемные компании — шорт-сквизы после значительной просадки могут быть резкими и внезапными. Убыток по шорту неограничен, в отличие от убытка по лонгу.

▪️ Мосбиржа сделала застрявшим в EUTR подарок в виде возможности выхода из компании, которая находится в нескольких шагах от банкротства. Шорты запретили, и больше таких сквизов не будет. Через несколько месяцев никто не даст за акцию ЕвроТранса и 10 рублей.