🏭 Обзор операционных результатов

📈 После череды дивгэпов рынок быстро отыграл падение последних недель, отскочив от уровня 1900 пунктов сразу на15%. Что это, развороты рынка или кратковременный отскок?

Про четкий разворот можно будет говорить, когда в отчетах компаний мы заметим первые признаки улучшения. Давайте посмотрим на последние вышедшие операционные результаты крупных эмитентов и оценим, что там происходит.

✔️ ЛСР #LSRG

Продажи кв. метров во 2 квартале выросли на 15% г/г, в денежном выражении на 41%. Доля ипотеки составила 60%.

Главным драйвером остается ужесточение условий семейной ипотеки, вступающее в силу с октября. А пока, покупатели спешат запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда и взвинчивают цены на новостройки.

✔️ Whoosh #WUSH

В 1 полугодии парк самокатов в России и странах СНГ снизился на 6% г/г, число поездок на 3%. Спад на местном рынке компенсируется ростом в Латинской Америке (+129% по числу самокатов и +23% по поездкам). В итоге, суммарная динамика нулевая.

Сейчас компания сфокусировалась на сокращении расходов и росте маржинальности поездок. По предварительным данным, ожидается рост EBITDA на 15% г/г и улучшение свободного денежного потока, что позитивно для держателей облигаций.

✔️ Новатэк #NVTK

Новатэк во 2 квартале нарастил добычу газа на 2,2% г/г, жидких углеводородов на 2,3%. Реализация газа выросла на 0,4% г/г, жидких углеводородов снизилась на 0,2%.

Несмотря на санкции, Новатэк продолжает демонстрировать стабильные результаты. Рост цен на нефть и газ должен помочь хорошо заработать во 2-3 кварталах. Возможно и дальше, если конфликт вокруг Ормуза затянется.

✔️ Хендерсон #HNFG

Рост выручки во 2 квартале ускорился до 7,7% г/г (в 1 квартале было 4,2%). Продажи в розничных салонах прибавляют 9% г/г, собственный онлайн магазин на 11,7%.

При этом, продажи через маркетплейсы снизились на 1,2%. Был сделан акцент на собственные каналы продаж, так как они более маржинальны. В закрытом клубе я подробно анализировал Хендерсон и пришел к интересному выводу. Но теперь придется учитывать еще и риск складских помещений.

📌 Сезон отчетов стартовал! Будем и дальше следить за эмитентами, несмотря на негативный новостной фон. Риски в акциях выросли, но и котировки прилично снизились. Часть бумаг полирует дно заслуженно (на фоне проблем в бизнесе), а часть упала «за компанию» и смотрится достаточно интересно.



❤️ С вас лайк, с меня — новые разборы и аналитика!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat