Вчера очень содержательно обсудили IPO Инкаб Холдинг с владельцем компании

В ходе интервью я получил полную исчерпывающую информацию по всем вопросам относительно компании.

Владелец Александр Смильгевич был настроен по-боевому:
💬«Ракета летит, нужен впрыск топлива для выхода на новую орбиту»
💬«Мы хотим делать национального чемпиона»
💬«На рынке ЦОДов золотая лихорадка будет, а мы поставщики кирок и лопат»
💬«7,5 млрд выручки в 2026 году с вероятностью 90% сделаем»


Что именно обсуждали?
✅У компании 80 млн акций было, разместить хотят от 20 до 30 млн в зависимости от рыночного спроса. По ниж границе 100 руб это соответствует капитализации post-money 10-11 млрд руб.
✅Переуступка дебиторки компании 1,5 млрд руб в сторону акционера => будет погашена акциями Инкаба, то есть появится казначейский пакет на эту сумму — предположительно в июле 2026 года (это старая дебиторка по иностранным компаниям до 22 года)
✅В этом году переходим на авансы, несмотря на капекс загасили уже 400 млн руб кредитов из собственной прибыли
✅Гайденс компании по выручке в 2026 году = 7,5 млрд, что +50% от уровня 2025
МОСТ:
✅+1,3 млрд выручки даст запуск подводного кабеля (эта выручка уже проавансирована на 80%)
✅+купили 51% «Альфатек» с годовой выручкой 700 млн руб и чистой прибылью = 200М. Консолидация результатов в МСФО будет с мая 2026.

✅ДВ проект загружен минимум до 2030 года (1 госзаказчик)
✅ДВ проект с партнером — владельцем порта, доля Инкаба 72%
✅ДВ проект запустили 10 июня 2026. CAPEX 2026 будет примерно таким же как в 2025 (~400 млн руб)
✅600 млн льготного долга от ФРП под ставку 3% на 5 лет
✅Рентабельность подводного кабеля 50% EBITDA
✅ДВ проект льгота по налогу на прибыль 5 лет = 0%

✅EBITDA 2025 ждут 2,2 млрд (рост в 2 раза)
✅1,5 млрд — основной бизнес и 0,7 млрд должен дать подводный кабель

✅ООО Инкаб льготная ставка налога на прибыль = 8% до 2027 года, но будут пытаться продлить

В общем, смотрите полностью тут: 
https://vkvideo.ru/video-53159866_456240537 

или тут

https://www.youtube.com/watch?v=SzPK43mSsdM