🤔 Топ-5 акций весны

Переток в нефтегаз создал ряд возможностей в других отраслях. 5 идей, где мы ждём роста этой весной:

🏥 МД Медикал MDMG

▪️ 1-я половина 2026 — сильная прибавка за счёт присоединения клиник «Эксперт».

▪️ Стабильный спрос, несмотря на охлаждение экономики. Это важно, когда есть риски рецессии.

▪️ Бонус — выплачивает дивиденды от 60% прибыли. Див. доходность ближайших 12 месяцев — 7%.

▪️ Дивиденды, покупки клиник, открытие своих точек — всё за счёт собственных средств. Денежных потоков хватает, чтобы обойтись без долга.

🏦 Ренессанс Страхование RENI

▪️ Бизнес состоит из двух крупных сегментов, за счёт которых компания растёт при любом цикле экономики (кроме сильной рецессии).

▪️ Снижение прибыли в 2025 — во многом технический момент из-за смены формата отчётности. В текущем году будет рост г/г.

▪️ Снижение ставки в 2026 переоценит портфель облигаций на балансе — дополнительный сильный рост прибыли.

▪️ Див. доходность в ближайшие 12 месяцев — 12%.

▪️ Неоправданно низкая оценка (FWD P/E 4 — на 60% ниже среднеисторического).

🏦 ДОМ РФ DOMRF

▪️ Застройщики уже наращивают объёмы текущего строительства, реагируя на спрос.

▪️ В течение года будет оживать рыночная ипотека в дополнение к льготной.

▪️ Переток средств с депозитов в 2026 будет в первую очередь в недвижимость.

▪️ Имеет самый низкорисковый кредитный портфель в финансовом секторе.

▪️ Чистая прибыль в январе выросла в 2 раза г/г именно благодаря фокусу на низкий риск.

▪️ Див. доходность за 2025 — 11%, одна из лучших в секторе.

🏦 Т-Технологии T

▪️ Показал двузначный рост в 2025, несмотря на кризис высоких ставок.

▪️ Один из лучших банков по развитию комиссионного сегмента (30% операционного дохода, растёт наравне с процентным доходом).

▪️ Снижение ставки — наращивание кредитного портфеля и сохранение опережающего роста по сектору.

▪️ FWD P/E 4,1 — всего на 7% дороже Сбера, при лучших темпах роста среди банков.

💳 Ozon OZON

▪️ Переводят фокус на повышение эффективности, в 2026 рассчитывают впервые выйти в прибыль по году.

▪️ Механизм повышения комиссий способен сохранить рост коммерческого сегмента.

▪️ Успешно внедрили и кратно наращивают прибыль финтеха, причём большая часть оборота уже вышла за пределы экосистемы компании.

▪️ Снижение ставки — рост потребительских расходов. Соответственно, комиссионных и процентных доходов компании.

▪️ Неоправданно низкая оценка для своих темпов роста (FWD EV/EBITDA всего 2,2).