💬 ЦБ допустил снижение ставки больше, чем на 1% на заседании в июле!

Сегодня зампред ЦБ А. Заботкин заявил:  

«Если данные, которые к этому моменту (решению по ставке) поступят по экономике, по рынку труда, по кредитной активности, по самой инфляции, по инфляционным ожиданиям, будут говорить о том, что замедление инфляции до 4% согласуется и с более значимым шагом, то такой вариант также будет рассмотрен».

Более значимый шаг — снижение ставки больше, чем на 1 пп. 

➡️ Инфляция действительно замедляется:  

На пресс-конференции ЦБ в июне Э. Набиуллина говорила, что ЦБ смотрит на показатель трехмесячной инфляции. 

✔️ В апреле инфляция была = 0,43% 

✔️ В мае = 0,40% 

✔️ В июне пока = 0,11% (0,03% + 0,04% + 0,04%); допускаю, что будет в пределах 0,2%.

Итого: инфляция за 3М будет чуть больше 1%, что находится рядом с таргетом ЦБ в 4% по году. Да, исторически этот период — несезон для инфляции, да, есть влияние курса, да, вот-вот повысят тарифы и увидим всплекс инфляции в начале июля.

При этом, стоит ли держать 14-16 реальную ставку относительно 3М инфляции? Я считаю, что нет, это слишком жесткая политика. Снижение напрашивается. 

❓Какой будет ключевая ставка? 

Гадать на ставку на ближайших заседаниях не буду (А. Оснос из Совкомбанка на конференции Смартлаба сказал, что можем увидеть и 17 на заседании в июле). 

Главная моя мысль — к концу года, если текущие тенденции по инфляции сохранятся, КС будет ощутимо ниже, чем сейчас. 

❓ Если ЦБ снизит КС, что делать? 

Быть в активах (лучше — купленных заранее).Это сейчас частный инвестор ворочает нос от дивидендной доходности в 12-14% в качественных эмитентах, но при депозитах на уровне 13-15%, ситуация изменится.

Пример эмитента с дивидендной доходностью 14%: t.me/Vlad_pro_dengi/1703

И еще один пример — дивиденд 15%: t.me/Vlad_pro_dengi/1683

Изменятся и ставки дисконтирования в моделях аналитиков (вырастут потенциалы). 

Прибыли компаний на снижении ставки постепенно начнут восстанавливаться.

Так что остаюсь позитивен по компаниям в портфеле (70% портфеля — прямые бенефициары снижения ставки) 👍

Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!