Вопросы фундаментальным аналитикам по РФР

Виктор~ (Gopnik), при чём здесь рубль?

Алексей, п.п. 1, 8, 9, 10, 11, 12 все так или иначе завязаны на Доллар-рубль

Виктор~ (Gopnik), а он искусственно завышен, реально должно быть не менее 32-34 рублей за бакс. Фундаментально когда валится доллар амерский рынок растет и все это понимают ибо причина — рост количества денег (ликвидности, а если акции в том числе торгуются в рублевом поле и не растут — значит просто не хватает ликвидности… (политическими, экономическими и корпоративными заморочками — пренебречь)

Виктор~ (Gopnik), вот как Новатэк с укреплением рубля негативно может быть связан, если ему это только впрок, так как экспорта у него нет

billikid, Просто перекуплена кампания, это тоже фундаментальный фактор, ГП раздал под шумок Новатеку своей «вкуснятины» кампания на дрожжах и перла а монетизировать все дарованное сразу не получается потому и сползать начали. P/E завысили в своих ожиданиях теперь прозревают.

Виктор~ (Gopnik), вот с этим не спорю, только опять же — к рублю это отношения не имеет

billikid, всего понемногу, полагаю то, что рубль искусственно дорог тоже бесспорно или есть аргументация о его сбалансированности. Экономика в стагнации на 50% из-за этого, рыночные оценки кампаний тоже — нет доступной ликвидности.

Тимофей Мартынов, потому что они покупают импортные комплектующие формально за Дорогой рубль и не являются нетто экспортерами.

Тимофей Мартынов, да… еще Манипулируемые кампании из-за низкого free-float

1 В 1998 году дефолта в Турции не было
2 Потому что он по сравнению со сбербанком и втб неликвид
3 IPO на МФЦ? ))
4 Потому что ТГК-9 покупали больше остальных
5 Нет крупных игроков
6 Потому что аналитики ВТБ… сами знаете кто
7 Потому что все покупают, поэтому дорогие.
8 Корреляция с Газпромом
9 Он стоит сейчас ровно столько сколько и должен
10 Ну покупай раз дешевая. Опять же корреляция с Газпромом
11 Не вижу ничего странного
12 Потому что дела у неё идут не лучшим образом

Виктор~ (Gopnik), абсолютно согласен по поводу рубля, на мой взгляд — это самая большая проблема нашей экономики, акции магнита такие дорогие, потому, что компания активно растёт и развивается и скоро будет очередное SPO, а если посмотреть историю — перед каждым SPO они растут, менеджмент там молодцы, их бы всех в правительство

Aleksey_Kuznetsov, Магнит, безусловно, сейчас одна из лучших кампаний Российского ритейла. Менеджмент рулит.

АЛРОСу надо брать конечно.

Тимофей Мартынов, детально по санпиту (уралсиб):

Перспективы по-прежнему весьма неважные. Банк «Санкт-Петербург» – один из ведущих банков в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, контролирующий 14% регионального рынка корпоративного кредитования. Уже более года банк остается не слишком привлекательным для инвесторов. Кризис дал о себе знать в 4 кв. 2011 г., когда просроченные кредиты начали негативно сказываться на рентабельности. С тех пор банк так и не восстановился. Кроме того, у БСПб проблемы с достаточностью капитала, и низкая рентабельность (про-
гноз ROAE на 2013 г. – 10%) не способствует ее повышению. Учитывая предстоящее введение стандартов «Базель III», без дополнительно привлечения капитала потенциал роста банка будет сильно ограничен. Допэмиссия же, скорее всего, размоет акционерную стоимость БСПб. До проведения допэмиссии мы не видим существенных перспектив роста котировок Банк «Санкт-Петербург».
МИНУСЫ
Давление «плохих» кредитов сохраняется. В 1 п/г 2012 г. банк
попреки планам не смог полностью решить проблему старой просроч-
ки. Восстановление ЧПМ и стоимости риска затягивается.
Достаточность капитала – главная проблема 2013 г. Исходя из
РСБУ коэффициент общей достаточности капитала (Н1) по РСБУ нахо-
дится у банка на приемлемом уровне, но выполнение норматива по
достаточности капитала первого уровня (Н1.2) может представлять
проблему. По нашим оценкам, в 2013 г. без проведения допэмиссии
банк сможет увеличить активы, взвешенные по риску, лишь на 5–7%.
Допэмиссия может размыть стоимость. Запланированная допэмис-
сия примерным объемом 200 млн долл. может быть проведена по
довольно низкой цене, что снижает справедливую стоимость банка.
Рыночные риски и обострение конкуренции. Помимо сравнитель-
но высоких рисков, связанных с ситуацией на рынке и в секторе не-
движимости, Банк «Санкт-Петербург» подвержен рискам сокращения
ликвидности и рефинансирования. Кроме того, российские банки
второго эшелона конкурируют с госбанками за высококачественных
заемщиков, что оказывает дополнительное давление на финансовые
результаты.

billikid, smart-lab.ru/blog/110307.php

Тимофей Мартынов, угу, как раз выше написл :)

Sekator, ну как бы наши нефтесервисные отлично тргуются в Лондоне

кстати если исходить из условия no-growth я бы рфр дешевым не назвал.

karapuz, согласен

Aleksey_Kuznetsov, должно быть наоборот?

billikid, вот так бы я про банки из первого вопроса и ответил

Aleksey_Kuznetsov, ну как бы причины разные
славный черноморский флот через проливы при всем желании мимо турции не протащишь :)
а вот бабло запросто :)

karapuz, Мостотрест получил очень крупные заказы на ремонт дорог по сравнению с конкурентами
smart-lab.ru/blog/22663.php