❓ Больше нельзя покупать квази-российские компании. Насколько это серьезная проблема для Ozon?

Неквалифицированные инвесторы в России с января 2025 года столкнутся с новыми ограничениями. Московская биржа объявила о переводе акций компаний, не перенесших юридическое лицо в РФ, в третий эшелон. Такие бумаги будут доступны только квалифицированным инвесторам.  

Какие компании под ударом?  

Компании на МосБирже, которые еще не успели провести редомициляцию:

🔹 Ozon 

🔹 «Эталон» 

🔹 ЦИАН 

🔹 «О’Кей» 

Что будет с уже купленными акциями? 

Для неквалифицированных инвесторов запрет распространяется только на покупку. Уже приобретённые бумаги можно будет продолжать держать в портфеле или продать их. 

Как это отразится на котировках?  

Почти 90% российских инвесторов на Мосбирже – неквалифицированные. Это означает, что ликвидность акций этих компаний существенно снизится, что будет оказывать давление на их котировки. Прогнозируется, что такие бумаги будут под большим давлением, чем широкий рынок, из-за роста продаж со стороны неквалифицированных инвесторов и уменьшения объёма торгов.

При этом Cian переедет первым и снимет с себя эту проблему. Тут риски самые низкие. Ozon еще долго до переезда, поэтому тут проблема встанет действительно остро. У ETLN пока нет сроков переезда. Это еще и девелопер. Ситуация намного хуже, чем у Ozon, с точки зрения давления на котировки. O`Кей – малопопулярная акция среди физиков. Вообще не собирается переждать. Но там и ловить в принципе нечего. 

Итоги:

Как вы знаете, мы всегда скептически относились к акциям перед переездом в связи с навесом и заморозкой торгов. Теперь появился дополнительный драйвер снижения, и покупка этих бумаг имеет еще меньше смысла до тех пор, пока они не переедут в РФ.