​​Озон Фармацевтика на подъеме

Сектор здравоохранения всегда демонстрирует стабильный рост при любой экономической конъюнктуре, что меня и привлекает. Дебютант фондового рынка Озон Фармацевтика опубликовала отчет по МСФО за девять месяцев 2024 года, анализ которого позволит понять, насколько реалистичны амбициозные планы компании.

Итак, выручка компании увеличилась на 33,6%, достигнув 18,1 млрд рублей. Темпы роста почти в два раза быстрее фармацевтического рынка, что подчеркивает ее сильный бизнес-профиль благодаря самому широкому ассортименту лекарственных препаратов на рынке. Основное направление деятельности эмитента — производство дженериков, и именно этот сегмент получил мощный стимул к развитию после событий февраля 2022 года.

По линии операционных показателей мы видим увеличение продаж на 12% до 223,1 млн упаковок. Такой рост был достигнут благодаря запуску двух новых производственных линий в конце 2023 года, оптимизации ассортимента в сторону более маржинальных препаратов и расширению присутствия в аптеках. Средняя цена упаковки при этом увеличилась на 19,3%, достигнув 81 рубля.

Издержки растут медленнее доходной части, что позволило компании увеличить показатель EBITDA на 44,2% до 6,8 млрд рублей. На сегодняшний день большинство компаний на фондовом рынке демонстрируют умеренный прирост операционной прибыли, но в данном кейсе мы видим приятное исключение из правил. 

Чистая прибыль в отчетном периоде увеличилась на 32,2%, достигнув 3,4 млрд рублей. Озон Фармацевтика — это растущая компания, которая ежеквартально выплачивает дивиденды своим акционерам. Совокупные выплаты за девять месяцев составят 1,09 рубля на акцию, и за четвертый квартал акционеры также получат причитающиеся им выплаты.

Долговые метрики у компании находятся на приемлемом уровне – чистый долг/EBITDA составляет 1,1х. Ожидаемое повышение ключевой ставки ЦБ на заседании 20 декабря не должно оказать существенного влияния на бизнес компании.

Озон Фармацевтика – прозрачный и надежный бизнес, который способствует повышению доступности лекарств для населения. Руководство компании подтвердило прогноз по выручке на 2024 год, предусматривающий увеличение показателя на 28–32%. Отечественной фармацевтике есть куда расти и развиваться, поэтому эмитенты из этой отрасли еще долго будут оставаться привлекательными инвест-идеями.

Не является инвестиционной рекомендацией