💊 Бизнес Озон Фармацевтики будет удваиваться каждые 2,5 года?

💊 Бизнес Озон Фармацевтики будет удваиваться каждые 2,5 года?

Прошло чуть более месяца с IPO компании, а сегодня вышел отчет за 9 месяцев 2024 года. Посмотрим, как себя чувствует лидер рынка дженериков в непростой для рынка ситуации.

☝️ Озон Фармацевтика — компания №1 по портфелю препаратов (SKU составил 803 препарата) и лидер по объему продаж на исторически растущем рынке.

Выручка выросла на 33,6% год к году и составила 18,1 млрд руб. Компания сохраняет прогноз по росту выручки в 2024 году в пределах 28-32% год к году.

‼️ ТАКИЕ ТЕМПЫ РОСТА ВЫРУЧКИ ПОЗВОЛЯТ УДВАИВАТЬ БИЗНЕС КАЖДЫЕ 2,5 ГОДА!

В то время как у большинства компаний сильно растет себестоимость, Озон Фармацевтика смогла оптимизировать расходы. Поэтому валовая прибыль выросла на 43,5% — до 8,7 млрд руб.

📈 EBITDA компании также растет опережающими выручку темпами на 44,2% — до 6,7 млрд руб. При этом чистая прибыль выросла на 32,2% год к году и составила 3,4 млрд руб.

Компания нарастила CAPEX в 6 раз — до 2,4 млрд руб. для запуска новых мощностей. Поэтому наблюдаем снижение свободного денежного потока на 26,5% — до 3,8 млрд руб. Однако сам бизнес стал более эффективно работать с оборотным капиталом.

Бизнес растет не только за счет роста цен, но и за счет увеличения производства — общее количество проданных упаковок увеличилось на 12% — до 223,1 млн штук при росте стоимости упаковки на 19,3% — до 81,3 руб.

👉 Чистый долг компании сократился на 2 млрд, а ND/EBITDA на комфортном уровне 1,1х. Сейчас 75% — долгосрочный долг. Он НЕ требует рефинансирования в ближайшем будущем под текущую высокую ставку.

🟡 Озон Фармацевтика не только растет, но и платит дивиденды! По итогам III квартала совет директоров рекомендовал 197,7 млн руб. (18 копеек на акцию). По итогам 9 месяцев накопленные дивиденды превысят 1,2 млрд руб. Дивдоходность на уровне 4%.

⭐️Мнение GIF

Недавний дебютант рынка акций показал хороший отчет по итогам 9 месяцев, при этом сильно увеличив прозрачность операционных данных. Озон Фармацевтика демонстрирует уверенный рост по всем направлениям за счет бизнес-модели, основанной на самом широком портфеле лекарственных препаратов в стране.

Компания торгуется с достаточно низким EV/EBITDA=4,2х. Бизнес вышел на IPO в сложное для фондового рынка время. Будущим катализатором для переоценки может стать открытость компании в общении с инвесторами и сильные результаты следующих кварталов.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF