Среднесрочные инфляционные ожидания падают в обзоре ФРС Нью-Йорка на фоне роста пессимизма относительно роста расходов

Все взгляды были прикованы к потоку данных по инфляции на этой неделе, начиная с PPI завтра и переходя к CPI в среду, сегодняшний опрос потребителей ФРС Нью-Йорка внимательно отслеживался, чтобы увидеть, что он покажет об ожиданиях потребителей по инфляции перед предстоящими жесткими цифрами. Результат был в целом приемлемым: в то время как медианные ожидания инфляции на 1 и 5 лет остались неизменными на уровне 3,0% и 2,8% соответственно, ожидания инфляции потребителей на три года вперед упали на 0,6% до 2,3%, скатившись до нового минимума серии с момента начала опроса в июне 2013 года.
Это снижение 3-летних инфляционных ожиданий было наиболее выражено среди респондентов со средним образованием или ниже и тех, чей годовой доход домохозяйства составлял менее $50 000. Показатель несогласия между респондентами в опросе (разница между 75-м и 25-м процентилем инфляционных ожиданий) снизился на горизонтах в один и пять лет вперед и остался неизменным на горизонте в три года вперед. Расширяя прогноз инфляции, медианный прогноз роста цен на жилье в июле не изменился и составил 3,0%. … в то время как годовые ожидания цен на сырьевые товары снизились на 0,8 процентных пункта для бензина до 3,5% и на 0,1 процентных пункта для продуктов питания до 4,7%, но выросли на 0,2 процентных пункта для стоимости медицинского обслуживания до 7,6%, на 1,9 процентных пункта для стоимости высшего образования до 7,2% и на 0,6 процентных пункта для аренды до 7,1%.Обращаясь к рынку труда, мы обнаруживаем, что оптимизм здесь угас, поскольку медианный рост ожидаемых доходов на год вперед снизился на 0,3% до 2,7% в июле. С января 2024 года ряд двигался в узком диапазоне 2,7–3,0%.В то же время средние ожидания по безработице, или средняя вероятность того, что уровень безработицы в США будет выше через год, снизились на 1,0 процентный пункт до 36,6%, оставаясь ниже своего 12-месячного среднего значения в 37,7%. Удивительным является тот факт, что, согласно опросу, средняя предполагаемая вероятность потери работы в течение следующих 12 месяцев снизилась на 0,5% и составила 14,3%, несмотря на то, что фактический уровень безработицы резко вырос в прошлом месяце и привел в действие правило Сэма, которое предшествовало каждой рекордной рецессии. Кроме того, средняя вероятность добровольного увольнения с работы в течение следующих 12 месяцев увеличилась на 0,2 процентных пункта до 20,7%, что является самым высоким показателем с февраля 2023 года. Средняя предполагаемая вероятность найти работу (в случае потери текущей работы) снизилась на 0,9 процентных пункта до 52,5%. Что касается финансов домохозяйств, то медианный ожидаемый рост доходов домохозяйств в июле не изменился и составил 3,0%.… в то время как ожидания роста средних расходов домохозяйств снизились на 0,2 процентных пункта до 4,9%, что является самым низким показателем с апреля 2021 года.Еще несколько выводов:Восприятие доступа к кредитам по сравнению с прошлым годом ухудшилось в июле, при этом доля домохозяйств, сообщающих, что получить кредит стало сложнее, чем год назад, увеличилась. Однако ожидания относительно будущей доступности кредитов улучшились в июле, при этом доля респондентов, ожидающих, что в следующем году будет сложнее получить кредит, снизилась.Ожидания по просрочке возросли, при этом средняя предполагаемая вероятность пропустить минимальный платеж по долгу в течение следующих трех месяцев увеличилась на 1,0 процентный пункт до 13,3%, самого высокого уровня с апреля 2020 года. Рост был наиболее выраженным среди тех, чей годовой доход составляет менее 50 000 долларов США, а также среди тех, у кого есть диплом средней школы или более низкое образование.Медианное ожидание относительно изменения налогов в следующем году (при текущем уровне доходов) снизилось на 0,3 процентных пункта до 4,0%. Вот это сюрприз.Медианный ожидаемый рост государственного долга на следующий год в июле не изменился и составил 9,3%.Средняя предполагаемая вероятность того, что средняя процентная ставка по сберегательным счетам будет выше через 12 месяцев, снизилась на 0,2 процентных пункта до 25,1%.Восприятие текущего финансового положения домохозяйств по сравнению с прошлым годом немного улучшилось в июле, при этом доля домохозяйств, сообщающих об улучшении ситуации по сравнению с прошлым годом, выросла. Напротив, ожидания относительно финансового положения домохозяйств на год вперед ухудшились в июле, при этом доля домохозяйств, ожидающих ухудшения финансового положения через год, выросла.Средняя предполагаемая вероятность того, что цены на акции США вырастут через 12 месяцев, увеличилась на 0,1 процентного пункта до 39,3%.

перевод отсюда

Волатильность на рынке вернулась с удвоенной силой. Что дальше? Получите ответы на вопросы в только что вышедшем Fractal Market Forecasting - БЕСПЛАТНО на EWI!

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)


И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал