Акционеры НЛМК одобрили дивиденды за 2023 г., ждём квартальные? Даже при квартальной выплате апсайд невелик!

🔩 Напомню вам, что ещё 10 апреля СД компании рекомендовал дивиденды за 2023 г. — 25,43₽ на акцию (11,8% див. доходности на момент рекомендации), это самая лучшая див. доходность из металлургов, об этом я вас предупреждал в отдельном посте, когда переложился изММК в НЛМК (покупал по 180₽, сейчас акция торгуется по 252₽, при этом на продаже ММК мы также заработали 37%). Данным жестом НЛМК показал приверженность своей див. политике (отправив 100% FCF на дивиденды), следующем шагом, конечно, будет возвращение к квартальным див. выплатам. Есть несколько предпосылок к этому:

🏭 ЕС продлила разрешение на импорт стальных полуфабрикатов до 2028 г. До 2027 года квота будет полностью покрывать весь экспорт слябов НЛМК, а в 2028 году станет ниже экспортируемого объёма. Позитивный сигнал для компании, за это время она сможет перенаправить поставки продукции и заработать прогнозируемую прибыль.

🏭 НЛМК и ММК предложили мировую ФАС. Сделка предусматривает кратное снижение штрафа, напомню, что ранее суд назначил Северстали штраф в 8,7₽ млрд, ММК — 8₽ млрд, НЛМК — 6,4₽ млрд за необоснованное завышение цен на горячекатаный плоский прокат. Ранее Северстали удалось договориться с ФАС о снижении штрафа почти в 10 раз: с 8,7₽ млрд до 900₽ млн. Значит, из FCF пойдёт малая часть денег, остальное будет пущено на дивиденды.

🏭 Северсталь первой рекомендовала выплатить дивиденды за I кв. 2024 г. — 38,3₽ на одну акцию, а значит, дала сигнал на кв. выплаты остальным металлургам, следующем будет НЛМК, судя по прошлой цепочке выплат и отчёту компании.

📌 НЛМК находится в самой лучшей позиции из металлургов за счёт продления слябов, накопленной денежной позиции и прогнозируемого FCF. Но, даже с объявленной квартальной выплатой за 2024 г. апсайд составит 1,5-2%, основная идея в акции уже отыграна, и запрыгивать в данный вагон сейчас можно для диверсификации портфеля + прогнозируемых дивидендов.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor