​​Яндекс - ну наконец-то!

ЗПИФ «Консорциум.Первый», который выкупает российское подразделение Яндекса, предложил действующим акционерам обмен на акции Yandex N.V. в соотношении 1:1. Наши акции будут обменены, что полностью нивелирует инфраструктурный риск. По заявлениям компании, торги акциями МКПАО Яндекс начнутся на Мосбирже «в ближайшие месяцы» под тикером YDEX.

🎉 Поздравляю всех, кто додержал до этого момента и верил в позитивный сценарий разделения бизнеса. Схему обмена прикреплю в скрине к этому посту. Ну а мы не останавливаемся и продолжаем изучать отчетность (теперь уже раздельную) айтишника за 1 квартал 2024 года. 

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 40% до 228,3 млрд рублей. Доля Яндекса на российском поисковом рынке продолжила расти до 64,5%, выручка сегмента при этом выросла на 38% до 93,6 млрд рублей. Заметно снижение динамики по итогам первого квартала 2024 года, что и не удивительно, учитывая масштабы бизнеса. 

Одновременное с этим снижается и динамика скорректированной EBITDA, которая увеличилась всего на 27% до 44,2 млрд рублей. Выручка сегмента Электронная коммерция, Райдтех и Доставка выросла на 39% до 122,1 млрд рублей. Тут видим снижение темпов роста чуть ли не в 2 раза. Яндекс уверенно держит 3 место среди всех игроков e-commerce в России, но снижает темпы своей экспансии. 

А вот скорректированный показатель EBITDA вышел в плюс, показав 2,8 млрд рублей прибыли, против убытка в 10,9 ярдов годом ранее. Далее тезисно по результатам прочих сегментов. Плюс и развлекательные сервисы подросли на 54% до 20,5 млрд рублей и все еще генерируют убыток. Сервисы объявлений держат хорошие темпы роста (+56%), но также убыточны. Равно как и Прочие бизнес юниты, которые выросли по выручке на 69% и по убытку на 64% до 9,3 млрд рублей. 

Этот сегмент остается самым убыточным, однако не мешает статусу Яндекса, как прибыльной компании. По итогам первого квартала айтишник показал прирост по чистой прибыли на 47%, а скорректированный показатель вообще увеличился в 2,6 раза до 21,6 млрд рублей. Вот что значит жертвовать динамикой выручки в угоду рентабельности. 

В итоге получаем прибыльную компанию со все еще хорошими темпами роста и работающую под российским флагом. Убрав риски «задвоения» акций на Мосбирже, компания продолжит развиваться уже без влияния голландской инфраструктуры. Рад, что бумаги компании находятся, и будут находиться у меня в портфеле в ближайшем будущем.

Не является инвестиционной рекомендацией

Мои портфели, сделки и уникальная аналитика — в Telegram 

Да да. Не все получат заветные акции. Покупка на внебирже дело рискованное...