Растущая куча наличности Berkshire Уоррена Баффета имеет скрытое послание по акциям

Американские акции не видят ничего ужасного и уж точно не слышат его, но постоянно растущая куча наличности Berkshire Hathaway должна послужить негласным предупреждением для тех, кто чересчур увлекается. По итогам первого квартала денежный запас Berkshire достиг рекордных 189 миллиардов долларов, а председатель совета директоров Уоррен Баффетт заявил акционерам в выходные, что ожидает скорого увеличения кучи до 200 миллиардов долларов: «Мы бы с удовольствием потратили их, но мы не будем тратить их, если не будем думать, что делаем что-то, что имеет очень низкий риск и может принести нам много денег». Уолл-стрит, конечно, приравнивает более высокую доходность к более высокому риску, но вот один из лучших инвесторов всех времен осуждает само представление о том, что нужно делать что-то вопиюще рискованное, чтобы заработать дополнительный доллар прибыли сверх того, что доступно пассивным инвесторам, которые покупают весь рынок.
Акции выросли в пятницу после того, как рынки интерпретировали апрельские данные по занятости в несельскохозяйственном секторе как обеспечивающие правильный фон для того, чтобы Федеральная резервная система в конечном итоге снизила ставки. Учитывая, что только с конца 2022 года индекс S&P 500 вырос примерно на 33%, а Nasdaq — почти на 50%, можно подумать, что все хорошие новости и многое другое уже отражены в их цене. В долгосрочной перспективе акции не могут приносить доходность, превышающую доходы компаний и экономический рост, но инвесторы не настроены прислушиваться к ним — и, возможно, в краткосрочной перспективе они еще останутся благодушными. Сейчас доходность S&P 500 составляет менее 5%, что намного ниже среднего исторического показателя. Nasdaq 100, конечно, торгуется еще ниже, предлагая перспективную доходность менее 4%. В настоящий момент инвесторы платят много за акции, основываясь на обещаниях. Это то, что Баффетт может охарактеризовать как слишком большой риск.

перевод отсюда

БЕСПЛАТНЫЙ ускоренный курс «Волны Эллиотта»

«ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли акции переоценены?» – Получите уникальные ответы бесплатно в интервью основателя EWI Роберта Пректера Rich Dad Radio Show

Бесплатное практическое «руководство по выживанию инвестора в золото»

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь (если хотите помочь проекту, можете просто зарегистрироваться по ссылке)


И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

11-страничный отчет, который познакомит вас с базовыми волновыми моделями Эллиотта и покажет, как определять ключевые рыночные тенденции