🛒 Fix Price (FIXP) | краткий обзор результатов за 1кв2024

 
▫️Капитализация: 264 млрд / 311₽ за расписку
 
Ключевые результаты за 1кв2024:
 
— Выручка:71,7 млрд р (+8,8% г/г)
— Валовая прибыль: 23,4 млрд р (+6,7% г/г)
— LFL продажи: +0,4% г/г (средний чек: +3,7% г/г, трафик: -3,2% г/г)
— Кол-во магазинов: 6545 (+131 кв/кв)
— Чистая прибыль: 3,3 млрд р (-43,8% г/г)

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky
 
👆 Рост расходов на персонал (актуальный для всего российского ритейла сегодня) – +31,1% г/г или +2,5 млрд р в абсолюте – оказал влияние на операционную и чистую прибыль Fix Price. Также в 1 квартале компания понесла расходы по налогу в размере 2,5 млрд рублей, основную часть которых составил налог на внутригрупповые дивиденды, что также повлияло на финансовый результат Группы.
 
✅ У компании чистый долгвсего 597 млн р (с учетом обязательств по аренде). Вполне комфортный уровень.
 
✅ Компания решила вопрос с выплатами дивидендов и, скорее всего, в дальнейшем проблем быть не должно (по крайней мере, ничего не мешает распределять существенную часть прибыли).
 
👉 Продолжается развитие международного направления в дружественных странах. Доля магазинов, расположенных за рубежом, на конец квартала составляла 10,3%.
 
👉 Доля нон-фуд товаров в выручке выросла до 49% (против 45% годом ранее), что свидетельствует о постепенном восстановлении спроса на непродовольственные товары. Также это говорит о том, что компания концентрируется на расширении ассортимента в рамках своей ниши, чтобы укрепить лидерство на рынке товаров по фиксированным ценам, где Fix Price фактически единственный большой игрок.
 
👉 FIXP развивает программу лояльности, которой уже пользуются26,4 млн чел в России (+14,6% г/г). Доля покупок с использованием карты лояльности составила 61,0%. Участники программы лояльности покупают в 1,8 раз больше, чем обычные покупатели.
 
Вывод:
По заявлениям компании, LFL в апреле 2024 уже растет сильнее, чем на 2%, бизнес постепенно восстанавливается, после относительно слабого 2023 года. Учитывая низкую долговую нагрузку, каких-то существенных рисков для бизнеса не видно. Если рост выручки хотя бы немного ускорится, а затраты на персонал перестанут расти такими темпами — ситуация сильно улучшится. Сейчас затраты на персонал — это 59% от всех SG&A расходов.

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky
 
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
 
#обзор #FixPrice #FIXP