Ростелеком (RTKM) фундаментальный анализ акций РСБУ

Годовые | Квартальные %   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 30.06.2018 30.06.2018 31.08.2018 18.05.2018 12.03.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Выручка, млрд руб ? 298.9 297.4 297.4 305.3 320.2   322.7
EBITDA, млрд руб ? 102.5 100.8 96.8 96.9 100.9   104.1
Чистая прибыль, млрд руб ? 13.2 14.4 12.2 14.1 15.0   16.8
FCF, млрд руб ? 27.3 22.0 13.3 20.4 14.8   6.02
Див.выплата, млрд руб 9.45 16.5 15.0 14.1 13.9   13.9
Дивиденд, руб/акцию ? 3.34 5.92 5.39 5.05 5   5
Див доход, ао, % 3.8% 6.5% 6.4% 7.9% 6.4%   6.4%
Дивиденд ап, руб/акцию 4.05 5.92 5.39 5.05 5   5
Див доход, ап, % 7.1% 8.6% 8.6% 9.0% 8.1%   8.1%
EPS, руб ? 2.54 2.77 4.76 5.46 5.83   6.52
FCF/акцию, руб 5.26 4.23 5.16 7.92 5.73   2.34
Доходность FCF, % 6.0% 4.7% 6.1% 12.4% 7.4%   3.0%
Опер. расходы, млрд руб 258.9 258.8 257.6 267.4 284.4   285.6
CAPEX, млрд руб ? 53.8 62.7 61.9 60.8 73.2   80.4
Расх на персонал, млрд руб 91.1 90.3 93.4 97.4   98.2
Процентные расходы, млрд руб   18.3
Персонал, чел 158 800 149 900 142 500 133 700  
Чистые активы, млрд руб ? 249.7 245.2 248.6 249.4 247.0   252.6
Долг, млрд руб 126.6 186.5 187.1 191.4 204.3   222.2
Наличность, млрд руб 7.17 16.9 4.26 3.82 10.1   6.17
Чистый долг, млрд руб 171.1 173.7 177.5 181.6 194.2   216.0
Цена акции ао, руб 87.0 90.6 84.0 63.9 77.9   77.9
Число акций ао, млн 5 189 5 189 2 575 2 575 2 575   2 575
Цена акции ап, руб 57.1 69.1 62.8 56.0 61.7   61.7
Число акций ап, млн 209.6 209.6 209.6 209.6 209.6   209.6
Free Float, % 39.0%  
Акт. абоненты, млн чел 10.9 11.6 11.9  
ARPU, $/чел 346.0 352.0 369.0  
Капитализация, млрд руб 463.4 484.3 229.5 176.3 213.6   213.6
EV, млрд руб ? 634.6 658.0 406.9 357.9 407.8   429.6
Баланс стоимость, млрд руб 188.9 186.8 187.4 189.5 180.8   186.0
BV/акцию, руб 36.4 36.0 72.8 73.6 70.2   72.2
рентаб EBITDA, % ? 34.3% 33.9% 32.5% 31.7% 31.5%   32.3%
чистая рентаб, % ? 4.4% 4.8% 4.1% 4.6% 4.7%   5.2%
P/E ? 35.2 33.7 18.7 12.5 14.2   12.7
P/S ? 1.55 1.63 0.77 0.58 0.67   0.66
P/BV ? 2.45 2.59 1.22 0.93 1.18   1.15
EV/EBITDA ? 6.19 6.53 4.21 3.69 4.04   4.13
долг/EBITDA 1.67 1.72 1.83 1.87 1.92   2.08
Дивиденды/прибыль, % 72% 114% 122% 100% 93%   83%
Выручка/чел, млн руб 1.88 1.98 2.09 2.28  
CAPEX/Выручка, % 18% 21% 21% 20% 23%   25%
Расходы/чел/год, тыс.р 607.7 633.7 698.4  
Производительность труда, млн руб/чел/год 1.88 1.98 2.09 2.28  
структура и состав акционеров Ростелеком

Ростелеком - факторы роста и падения акций

  • Компания платит стабильные дивиденды не менее 5 рублей на акцию.
  • Низкая эффективность менеджмента, большие расходы и CAPEX
  • Доходы от фиксированной связи постоянно падают
  • На рынке интернет услуг жесткая конкуренция
  • Рынки, на которых работает Ростелеком уже перенасыщены - расти некуда
  • Возможная покупка Tele2 приведет к резкому росту долга Ростелекома (до 100 млрд руб), что может поставить под риск дивиденды