НОВАТЭК (NVTK) фундаментальный анализ акций

%   2014 2015 2016 2017 2018   LTM ?
Дата отчета 30.06.2018 08.07.2018 30.05.2018 20.02.2019  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Добыча нефти, млн т 6.00 9.10 12.4 11.8 11.8   12.1
Добыча газа, млрд м3 62.1 67.9 67.7 63.4 68.8   74.4
Экспорт газа, млрд м3   10.1
Выручка, млрд руб ? 357.6 475.3 537.5 583.2 831.8   876.7
EBITDA, млрд руб ? 140.4 214.2 242.4 256.5 415.3   457.9
Чистая прибыль н/с, млрд руб ? 257.8 156.4 163.7   863.6
Чистая прибыль, млрд руб ? 37.3 74.4 132.5 156.7 232.9   244.7
FCF, млрд руб ? 49.2 82.3 139.4 150.5 122.3   135.5
Див.выплата, млрд руб 31.3 41.0 42.2 45.4 79.1   94.2
Дивиденд, руб/акцию ? 10.3 13.5 13.9 14.95 26.06   31.04
Див доход, ао, % 2.4% 2.3% 1.8% 2.2% 2.0%   2.3%
Дивиденды/прибыль, % 84% 55% 32% 29% 34%   39%
Опер. расходы, млрд руб 236.5 335.0 385.5 419.9 603.9   653.6
CAPEX, млрд руб ? 62.0 50.6 28.2 24.8 73.5   110.2
Расх на персонал, млрд руб 19.9 20.1 25.6  
Процентные расходы, млрд руб 5.72 8.79 11.4 6.53 4.75  
Чистые активы, млрд руб ? 387.1 428.2 657.7 775.7 868.2   1 598
Долг, млрд руб 246.0 358.7 213.7 155.8 172.1   160.0
Наличность, млрд руб 41.3 29.2 48.3 65.9 69.3   36.5
Чистый долг, млрд руб 204.4 329.5 165.4 89.8 102.8   123.5
Цена акции ао, руб 433.0 591.0 792.0 677.7 1 334   1 334
Число акций ао, млн 3 036 3 036 3 036 3 036 3 036   3 036
Free Float, % 23.0% 28.0% 28.0%  
Капитализация, млрд руб 1 315 1 794 2 405 2 058 4 052   4 052
EV, млрд руб ? 1 519 2 124 2 570 2 148 4 154   4 175
Баланс стоимость, млрд руб 387.1 428.2 657.7 775.7 868.2   1 598
EPS, руб ? 12.3 24.5 43.6 51.6 76.7   80.6
FCF/акцию, руб 16.2 27.1 45.9 49.6 40.3   44.6
BV/акцию, руб 127.5 141.0 216.6 255.5 285.9   526.3
рентаб EBITDA, % ? 39.2% 45.1% 45.1% 44.0% 49.9%   52.2%
чистая рентаб, % ? 10.4% 15.7% 24.7% 26.9% 28.0%   27.9%
Доходность FCF, % 3.7% 4.6% 5.8% 7.3% 3.0%   3.3%
P/E ? 35.3 24.1 18.1 13.1 17.4   16.6
P/S ? 3.68 3.78 4.47 3.53 4.87   4.62
P/BV ? 3.40 4.19 3.66 2.65 4.67   2.54
EV/EBITDA ? 10.8 9.92 10.6 8.37 10.0   9.12
долг/EBITDA 1.46 1.54 0.68 0.35 0.25   0.27
Персонал, чел 6 749 7 265 7 515 8 145 13 694  
Производительность труда, млн руб/чел/год 53.0 65.4 71.5 71.6 60.7  
Расходы/чел/год, тыс.р 2 646 2 467 1 869  
CAPEX/Выручка, % 17% 11% 5% 4% 9%   13%
структура и состав акционеров НОВАТЭК

НОВАТЭК - факторы роста и падения акций

  • Считается, что у Новатэка, в отличие от Газпрома, намного более эффективный менеджмент
  • В декабре 2017 Новатэк запустил ЯМАЛ СПГ, который потенциально кратно увеличить FCF Новатэка в будущем
  • Компания имеет самую низкую налоговую нагрузку в нефтегазовом секторе РФ и самую высокую прибыльность
  • Очень дорогая компания. P/E (2016) = 17
  • Фаза активного роста Новатэка подходит к концу.
  • Конкуренция на внутреннем рынке газа усиливается
  • Внутренний рынок газа Росии перестает приносить прибыль
  • В 2019 начнется стройка Арктик СПГ-2 стоимостью $25,5 млрд