Конфликт на Ближнем Востоке сотрясает мировые рынки. Российский фондовый рынок лихорадит на фоне возросшей волатильности в ценах на нефть. В условиях высокой турбулентности на рынке аналитики БКС открыли три идеи в российских акциях с хорошими перспективами.

Сбербанк

Факторы роста

• Ожидается увеличение чистой прибыли Сбера на 13% в этом году, до 1,9 трлн руб., в основном за счет сильной динамики чистого процентного дохода и снижения стоимости риска.

• Продолжение смягчения денежно-кредитной политики должно позитивно отразиться на оценочных мультипликаторах банка, а также поддержать чистую процентную маржу в этом году. В настоящее время банк торгуется с коэффициентом Цена/Прибыль (P/E) на 12 месяцев вперед на уровне 3,7х — заметно ниже среднеисторического уровня 5,2х.

• С момента последней дивидендной выплаты цена акций банка не изменилась, а значит, не отразила накопленный дивидендный доход, который составит 12% от текущих уровней. 

Активность российских эмитентов на долговом рынке растет — почему участие в первичном размещении выгодно инвесторам?

В условиях постепенного снижения ключевой ставки российские компании и банки все чаще размещают облигации. На фоне растущего спроса на надежные долговые инструменты, особенно с фиксированным купоном, первичные размещения становятся особенно привлекательными для инвесторов.

Преимущества покупки облигаций при первичном размещении

Когда ЦБ снижает ставку, ожидания улучшения макроэкономической ситуации и замедления инфляции подогревают интерес к облигациям. Это приводит к росту цен на вторичном рынке: бумаги дорожают, а доходность падает.

Однако на этапе первичного размещения эмитенты могут предложить более интересные условия по дюрации, купону и доходности — именно в этот момент инвесторы получают шанс приобрести бумагу на максимально выгодных условиях.

Первичное размещение — это когда облигации впервые поступают на рынок. Вы покупаете их не на бирже, а напрямую у эмитента, до начала торгов. После размещения бумаги попадают на вторичный рынок — там они уже могут стоить дороже.

Делимся обновлениями, которые уже можно увидеть в интерфейсе.

Обновили поиск

Работа базовых функций терминала для нас в приоритете. Поиск — одна из таких функций, поэтому мы прокачали его сразу по нескольким направлениям.

• Поиск стал быстрее ⚡ и получил новую кнопку 🔍
• Окно поиска стало компактнее
• Стартовый экран поиска теперь показывает инструменты, которые вы смотрели 👀 — список синхронизирован с личным кабинетом
• Включение неполных лотов перенесли в настройки виджета ⚙️
• Добавлять инструмент в Избранное теперь можно через поиск из любого виджета ⭐— быстро и удобно 🚀

Подробнее о новинках графика

• даты экспирации фьючерсов
• открытие новостей прямо на графике 
• горячие клавиши
  
  

Откройте терминал с компьютера или ноутбука

Узнайте больше о терминале

На нашем рынке есть множество облигаций, номинированных в юане. Но лишь некоторые из них можно купить не за рубли, а напрямую за китайскую валюту в юаневом стакане. В чем преимущества данной опции и на какие выпуски обратить внимание, разбираемся в статье.

Чтобы пополнить счет для инвестирования, пройдите по ссылке:

Юаневые бонды и юаневый стакан

• Покупка облигаций напрямую за юани позволяет задействовать свободный валютный кеш, не теряя на дополнительных курсовых конвертациях.

• Юаневый стакан спасает от ситуаций, когда рынок заранее закладывает в стоимость бонда свои ожидания по изменению валютного курса. Такой момент наблюдается в рублевых стаканах квазивалютных выпусков.

Что будет с рублем?

• Согласно Валютной стратегии БКС, весной еще может произойти волна укрепления рубля. Дело в том, что в II квартале экспортеры будут продавать валюту под налоги с тех повышенных доходов от нефти, которые получают сегодня. При этом Минфин решил не совершать операции на валютном рынке до прояснения параметров нового бюджетного правила.

Не секрет, что большинство активных участников рынка предпочитает работать с наиболее ликвидными и волатильными инструментами. Для участия в ценовой динамике зачастую используются фьючерсы, обладающие рядом преимуществ относительно, например, спотовой торговли. В материале рассмотрим пять фьючерсов на российском срочном рынке, которые могут заинтересовать трейдеров в апреле.

Почему фьючерсы

• Ключевое преимущество производного финансового инструмента — встроенное кредитное плечо. То есть для торговли не нужно иметь на счете полную стоимость контракта. Достаточно лишь небольшой части от номинального размера позиции — гарантийного обеспечения.

Кредитное плечо позволяет кратно увеличивать потенциальную прибыль. Риск инструмента изменяется пропорционально. То есть, если используется плечо 1 к 5, изменение цены актива на 1% будет приводить к изменению стоимости позиции на 5%.

• Еще одним преимуществом выступает возможность зарабатывать как на росте актива, так и на его падении.

Чуть больше месяца назад на Ближнем Востоке вновь разгорелся конфликт. Сначала Индекс МосБиржи позитивно отреагировал на рост углеводородов, что позволило в моменте достичь 2950 п. Однако к концу марта все достижения были потеряны, и бенчмарк вернулся к 2800 п. В то же время конфликт не закончился, а нефть все еще остается дорогой. О причинах снижения поговорим в материале.

→ Пополнить счет

Итоги марта в цифрах

• Нефть марки Brent прибавила более 46%. В конце февраля баррель торговался по $73, уже реагируя на плохие перспективы переговоров между США и Ираном. На данный момент котировки держатся около $105.
• Газ марки TTF Dutch (европейский стандарт) за месяц прибавил около 68%. После закрытия февраля на уровне 32 евро за 1 МВт/ч котировки взлетали до 69,4 евро за 1 МВт/ч. На данный момент газ торгуется выше 52 евро за 1 МВт/ч.
• Золото потеряло около 13% за март. С $5300 металл падал до $4000, но смог восстановиться до $4600. Во многом повторяя динамику золота, платина за март потеряла 19,5%, а палладий 18,5%.

На рынке акций США коррекция из-за событий на Ближнем Востоке. На этом фоне дивидендные бумаги становятся более привлекательным, так как обеспечивают стабильные выплаты. Российские инвесторы могут инвестировать в рынок через CFD на отдельные акции. С их помощью можно получать выплаты в размере дивидендов. Об апрельских отсечках рассказываем в нашем материале.

Дивиденды апреля

Квартальная дивидендная доходность в американских акциях небольшая, но стоит учитывать, что большинство компаний платят дивиденды каждый квартал. Рассмотрим, какие выплаты эмитенты осуществят в ближайшее время.

Не только дивиденды

Важно отметить, что в последнее десятилетие в США корпорации все чаще распределяют прибыль среди инвесторов не только за счет дивидендов, но и в значительной степени с помощью выкупа акций с рынка — программы байбэк.

Поквартальное распределение дивидендов и обратный выкуп акций создают более равномерную поддержку котировкам в течение года, чем если бы прибыль распределялась раз в год в виде дивидендов.

На фоне перехода к снижению ключевой ставки Банком России облигации показали хороший результат в 2025 г., и остаются привлекательным активом для инвесторов в 2026 г. Для состоятельных клиентов БКС доступен премиальный сервис управления капиталом «Персональный портфельный управляющий». В рамках действующих стратегий есть выбор между стабильно высокой доходностью, шансом опередить бенчмарки при благоприятных обстоятельствах или умеренно агрессивным подходом, нацеленным на еще более высокий результат.

Текущие возможности на рынке облигаций

ЦБ снизил ставку до 15%, но она все еще высокая и перспективы ее снижения позволят получить хороший доход. От смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) среди облигаций больше всего выигрывают длинные (свыше 10 лет) ОФЗ: можно заработать около 30% за год (потенциал = рост тела + купон + реинвестирование купона) при снижении доходности до 11,75% через год, когда ключевая ставка будет около 11,5%. Рынок будет ожидать ее дальнейшего снижения как минимум до 10% в 2027 г.

Индекс гособлигаций RGBI две недели подряд находится в слабой коррекции. До этого бенчмарк смог преодолеть долгосрочное нисходящее сопротивление, которое тянется с 2020 г., и закрепился выше 200-недельной скользящей средней (EMA200, 119 п.), что может сигнализировать о возможности продвижения выше — к максимумам прошлого года и выше. По крайней мере, до тех пор, пока котировки не опускаются ниже 119 п.

Ключевые события недели

30/03, понедельник:

• Роял Капитал начал размещение облигаций серии 01. Срок — 5 лет, предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента. Объем — 150 млн руб. Купоны ежемесячные. Ставка 1–13 купонов — 29% годовых.

31/03, вторник:

• АПРИ проведет сбор заявок на выпуск пятилетних облигаций серии БО-002Р-14. Срок — 5 лет, есть амортизация. Дюрация — 2,6. Объем — 2 млрд руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 25%, что соответствует доходности к погашению в 28,08% годовых.

В сентябре прошлого года мы сформировали портфель облигаций с ежемесячными купонами. Посмотрим, как изменилась ситуация на рынке, и актуализируем состав портфеля в соответствии с новыми условиями.

• Портфель с ежемесячными поступлениями. Сентябрь 2025 
• Портфель с ежемесячными поступлениями. Октябрь 2025 
• Портфель с ежемесячными поступлениями. Ноябрь 2025 
• Портфель с ежемесячными поступлениями. В начале года 
• Портфель с ежемесячными поступлениями. Февраль 2026 

Пополнить счет для инвестирования можно по ссылке:

Что происходит на рынке

1. Индекс гособлигаций RGBI вышел из-под долгосрочных нисходящих сопротивлений, но выше не идет, консолидируясь на достигнутом уровне. Давление на ОФЗ оказывают аукционы Минфина и осторожность регулятора в снижении ключевой ставки. Ключевая причина — неопределенность вокруг рубля. В целом рынок ОФЗ пока отыгрывает сценарий более плавного и медленного снижения ключевой ставки. Смена настроений может стимулировать более уверенную переоценку госбондов наверх.