Глава отдела глобальных исследований EWI — Мюррей Ганн бросает вызов общепринятому мнению о том, что ФРС задаёт тенденцию рынку. Сегодня мы приведём веские доказательства, чтобы вы могли составить собственное мнение.

Мы помогаем инвесторам, анализируя, что на самом деле движет рынками. Попутно мы часто раскрываем рыночный миф.

Я хочу показать вам один из самых больших существующих рыночных мифов. Это поможет вам понять, что может и не может ФРС.

Единственное, что может сделать Федеральная резервная система — это контролировать денежную массу. Физическая печать долларов или цифровое создание резервов. Естественным положением дел является рост денежной массы примерно на 5% в год.



( Читать дальше )

LPL Financial Holdings — крупнейший независимый брокер-дилер в США и ведущий депозитарий с активами примерно в 1,2 триллиона долларов. Компания стала публичной в конце 2010 года, но по-настоящему ее акции выросли только во время пандемии Covid-19. Цена акций выросла в девять раз с минимума в 32 доллара в марте 2020 года до почти 288 долларов в прошлом месяце.

Однако контекст, в котором мы должны рассматривать эти впечатляющие достижения, является, по нашему мнению, наиболее важным. Рекордные бюджетные и монетарные стимулы привели к росту стоимости финансовых активов, как никогда раньше. Инфляция стала нежелательным побочным эффектом, который вынудил ФРС исключить монетарное стимулирование из уравнения и заменить его существенно ограничительной политикой.

Другими словами, попутного ветра, который толкал цены на финансовые активы вверх, больше нет. Фактически это обернулось встречным ветром, судя по новым историческим максимумам, рынок еще не осознал этого. Как только это произойдет, пострадают такие компании, как LPL Financial, чьи сборы и комиссии формируются как процент от активов, находящихся под управлением и хранением. График волн Эллиотта ниже предполагает, что это может произойти в ближайшем будущем.

( Читать дальше )

2 июня ОПЕК приняли решение продлить сокращение добычи нефти на следующий год. Основная логика следующая: поставки нефти падают, цены на нефть растут. Однако через несколько часов после объявления, цены на нефть рухнули. А теперь мы раскроем настоящую причину падения цен на нефть.

Книга Социономическая теория экономики Роберта Пректера объясняет, что цены на нефть определяются не правительствами или производителями нефти, а коллективным настроением участников энергетического рынка.

Пректер посвятил целую главу объяснению того, почему рыночные фундаментальные показатели, достойные заголовков газет, не дают никакого эффекта, ожидаемого большинством людей.

Вот объяснение «неожиданного» падения цен на нефть от 3 июня:

Несколькими днями ранее, 29 мая редактор EWI Energy Pro Service — Стивен Крейг сообщил подписчикам:

«Это агрессивно, но медвежья позиция ниже уровня 80,62 кажется оправданной. Нефть должна импульсивно продолжить снижение с ночного максимума 80,62, чтобы дать сигнал о завершении волны 2».

( Читать дальше )

Одним из признаков оптимизма инвесторов является интерес инвесторов к ETF с кредитным плечом. Оправдан ли супербычий настрой? Старейший рыночный индикатор в истории индексов Dow дает пищу для размышлений.

Инвестирование с кредитным плечом может означать быструю прибыль ИЛИ быстрые потери. (На самом деле, быстрые потери более вероятны, потому что распродажи на фондовом рынке почти всегда происходят быстрее и более жестоко, чем ралли на фондовом рынке.)

В наши дни все большее число инвесторов, сосредоточено только на потенциально положительной стороне кредитного плеча.

Эти два заголовка дают представление о том, что происходит:

Розничные инвесторы скупают ETF на акции США с тройным кредитным плечом (The Financial Times, 4 мая)
Индивидуальные инвесторы более агрессивно покупают ETF с кредитным плечом (Marketwatch, 30 марта).
Теоретик волн Эллиотта за май:



( Читать дальше )

Рынок жилья США демонстрирует серьезные признаки слабости. Узнайте о сходствах с большим крахом рынка жилья, который начался более 15 лет назад. На сегодняшнем графике мы покажем спад, который уже является самым большим с 1960-х годов.

История показывает, что цены на жилье следуют за продажами.

Например, незадолго до пика предыдущего пузыря на рынке жилья в нашем финансовом прогнозе Elliott Wave от января 2006 года говорилось:

Продажи жилья сейчас падают по всем направлениям.

По прошествии месяцев 2006 года последовало снижение цен на жилье.

Действительно, вот новость Marketwatch от 26 октября 2006 г.:

Строители снижают цены, чтобы продавать больше домов
Цены падают самыми быстрыми темпами за 36 лет

Как мы знаем, это было в начале крупного кризиса на рынке жилья, который длился многие годы.

Перенесемся к текущему рынку жилья в США.

В нашем финансовом прогнозе «Волны Эллиотта» на февраль 2024 года отмечено:

Продажи существующих домов упали до 4,01 миллиона долларов в 2023 году, что является самым низким годовым показателем с 1995 года. Снижение на 18,7% с 2022 по 2023 год стало самым большим годовым снижением с 2007 года.

( Читать дальше )

Волновой анализ Эллиотта не должен быть сложным. Ральф Нельсон Эллиотт — отец волнового принципа Эллиотта, определил лишь несколько основных ценовых моделей. Waveopedia — это всеобъемлющий указатель волновых моделей и терминов Эллиотта. Он поможет вам научиться применять волны в инвестировании и торговле.

Каждый, от новичков до экспертов, может получить пользу от Waveopedia. Это знание в конечном итоге поможет вам распознавать волновые модели на ценовых графиках и понимать ключевые правила и рекомендации волн Эллиотта.

Если вы новичок в волновом принципе Эллиотта, ниже мы даем простое описание и объясняем, как вы можете использовать его в своих интересах.

Что такое волновой принцип Эллиотта и как его использовать?
Волновой принцип Эллиотта — это открытие Ральфа Нельсона Эллиотта о том, что социальные или массовые, тенденции в поведении и их изменение проявляются в узнаваемых моделях. Используя данные фондового рынка в качестве основного инструмента исследования, Эллиотт выделил тринадцать моделей движения, или «волн», которые повторяются в данных о рыночных ценах.

( Читать дальше )

Уоррен Баффет начал покупать нефтяного гиганта Occidental Petroleum в 2019 году и с тех пор неуклонно увеличивает долю Berkshire до 35%. Что касается портфеля Berkshire, OXY занимает шестое место по величине, на его долю приходится почти 5%. Это показывает, насколько Оракулу из Омахи нравится этот бизнес.

Паника из-за Covid-19 и последовавший за ней пандемический переизбыток нефти привели к тому, что акции Occidental упали до $8,52 за акцию в октябре 2020 года. К счастью для Баффета, компания выжила и менее чем за два года цена акций восстановилась до более чем $77. Судя по продолжающимся покупкам Berkshire, ее председатель и главный исполнительный директор считает, что OXY по-прежнему дешево стоит — 62 доллара. Однако приведенный ниже график волн Эллиотта предполагает, что цена может стать еще дешевле.



( Читать дальше )

В период с апреля 2023 года по март 2024 года серебро тяжко передвигалось с ноги на ногу. Уже в марте, белый металл ожил и в мае достиг 11-летних максимумов. Сейчас все любят этот металл.

Отвлекитесь от золота, в городе появился новый шериф по драгоценным металлам: серебро. Как сообщает Yahoo Finance от 20 мая:

«В последние недели серебро превзошло золото, прибавив в этом году 35% против роста золота на 18%.»

Цена белого металла 19 мая достигла самого высокого уровня за 10 лет.

20 мая CNBC задал вопрос: «Может ли серебро стать «новым золотом» для инвесторов?» и ведущие эксперты ответили: «И не сомневайтесь». Один главный аналитик по металлам заявил «белый металл достигнет отметки в 100 долларов за унцию» (Investing News, 21 мая).

В то время как Kitco News 18 мая присоединилась к движению белых слитков с таким оптимистичным заявлением:

«Серебро не выглядит перегретым.

«Долгосрочные тенденции также на стороне быков. За последние два года им удалось быстро развернуть цену вверх после падения ниже 200-недельной скользящей средней. В этом году цена успешно отходит от этой линии, но самая яростная часть ралли, возможно впереди.

( Читать дальше )

В 2024 году акции eBay выросли на 25%, что более чем вдвое превысит годовую доходность индекса S&P 500. Однако акции все еще намного ниже своего исторического максимума 2021 года и еще не полностью оправились от постпандемического похмелья. Беглый взгляд под капот показывает, что развитие основного бизнеса вряд ли соответствует потенциалу роста цен на акции в этом году.

Рост продаж и свободного денежного потока в течение многих лет был анемичным, и даже сама компания ожидает, что GMV и выручка немного снизятся во втором квартале. Другими словами, единственное на что могут надеяться быки, — это многократное расширение, которое во многом зависит от настроений рынка. Увы, приведенный ниже график волн Эллиотта показывает, что вторая половина 2024 года может не напоминать первую.



( Читать дальше )

В конце февраля цены на кукурузу пережили самый резкий спад за десятилетие. По мнению ведущих экспертов, каждая «фундаментальная» развилка дороги была «медвежьей». Однако волны Эллиотта продемонстрировали другую картину: бычий рост.

Сегодня мы прыгнем в нашу виртуальную машину времени и вернемся в конец февраля, в страну самой продаваемой товарной культуры в мире: кукурузы.

Не буду банальным, но ситуация для фермеров, выращивающих кукурузу, в то время была ужасной. Сильно встряхнулся. Цены на кукурузу только что пережили самое резкое падение за 10 лет, в результате чего цены на зерно упали до самого низкого уровня за 3 года.

Причина распродажи была, по всем «фундаментальным» причинам, ясна: рекордно большие урожаи в сочетании с растущей конкуренцией привели к тому, что «на сегодняшний день у американских производителей в бункерах хранится больше всего кукурузы». (Рейтер, 22 февраля).

Агентство Reuters от 22 февраля передает мрачные настроения того времени:

( Читать дальше )