📈Макроэкономический фон

Экономическая картина в России постепенно стабилизируется. Инфляция снижается, а ЦБ вчера впервые за два года понизил ключевую ставку — это сигнал к смягчению денежно-кредитной политики. Бюджетный дефицит в 2025 году относительно умеренный, что снижает давление на рубль.

🛢️Цены на нефть марки Urals колеблются в диапазоне $60–65 за баррель — ниже, чем в начале года, но пока достаточны для сохранения экспортной выручки. Газ сохраняет высокую стоимость на внешних рынках, что позитивно для энергетического сектора.

✅Факторы поддержки:
📌Снижение ключевой ставки — удешевляет финансирование и делает акции интереснее на фоне снижающейся доходности ОФЗ.
📌Высокие дивиденды госкомпаний — формируют устойчивый спрос на «голубые фишки».
📌Стабильные показатели крупных экспортёров — несмотря на санкции.

❌Риски:
📌Геополитическая напряжённость и возможные новые санкции.
📌Высокая волатильность сырьевых рынков.
📌Ограниченный доступ инвесторов к внешним рынкам и повышенная регуляция.

Не включаем акции металлургов в список наших фаворитов на фоне негативной рыночной конъюнктуры и в связи с тем, что отрасль еще не прошла циклический спад — ГПБ Инвестиции

Российские металлурги снизили производство стали с начала года.

Согласно предварительным данным «Корпорации Чермет», в январе–мае 2025 года российские металлургические компании снизили производство стали, готового проката и труб при небольшом увеличении производства чугуна и железной руды.

Железная руда. Производство в январе-мае 2025 года увеличилось на 1,6% г/г, до 45,3 млн тонн, при этом в мае наблюдалось увеличение на 0,4% г/г, до 9,5 млн тонн.

Чугун. Производство за пять месяцев текущего года увеличилось на 0,3% г/г, до 21,7 млн тонн, однако в мае рост производства составил 3,0% г/г, а объем 4,5 млн тонн.

Сталь. Производство в январе–мае 2025 года сократилось на 5,2% г/г, до 29,1 млн тонн, при этом в мае производство снизилось на 3,4% г/г, до 6,0 млн тонн.

Готовый прокат. Снижение производства наблюдалось как по итогам пяти месяцев 2025 года — на 6,2% г/г, до 25,1 млн тонн, так и по итогам мая — на 4,4% г/г, до 5,2 млн тонн.

💼Поговорка «продавай в мае и уходи» (Sell in May and Go Away) — одна из старейших сезонных стратегий фондового рынка. Её суть — инвесторы фиксируют прибыль весной и выходят из рынка до осени, когда якобы наступает период слабой доходности. Применима ли эта идея к российским реалиям?

📊За последние 5 лет рынок России показал, что сезонность действительно существует, но работает она не всегда и не для всех бумаг. Поведение индекса МосБиржи и крупнейших акций говорит скорее о нюансах, чем об универсальных правилах.

🔋Индекс МосБиржи: сезонность?
В 2024 году с мая по октябрь индекс потерял 26%, а с ноября по апрель вырос на 14%. Однако в предыдущие годы различие было менее заметным. Главный фактор — трансформация структуры участников рынка. Сейчас до 80% оборота обеспечивают частные инвесторы, а активность сохраняется круглый год.

К тому же, лето в России — это период крупнейших дивидендных выплат. Особенно щедрыми бывают энергетика и финсектор. Вместо оттока, в это время часто наблюдается рост оборотов и стабильность котировок. Таким образом, «уходить» в мае — значит потенциально упустить выплаты и дивидендный рост.

📝 После выходного дня рынок вновь открывается, но уже в полувыходной день. Так как на дворе праздники, ликвидности сегодня НЕ будет. Это значит, что при выходе любой новости будет резкое движение в ту или иную сторону. Поэтому сегодня по большому счету можно не торговать.  Если же говорить про нюансы сегодняшней сессии, то тут все получается так:

❗️ Нефть за последние несколько дней, на фоне конфликта на ближнем востоке выросла, а значит и наш рынок тоже может вырасти. Поэтому сегодня стоит сначала посмотреть на рынок, а потом уже принимать решение о действии. С открытия НИКУДА залетать не буду. Если увижу что то интересное, то дам знать. На данный момент же лучше подождать. 🤝

🙏 Прошу всех, кто торгует на рынке от 1 до 3 лет, подписаться на отдельный канал: INVESTR_RU

Там публикуются спекулятивные и среднесрочные идеи, на которых можно хорошо заработать. Также ежедневно размещается аналитика и мнение по рынку.

📝 Сегодня Индекс дал небольшой отскок, в сторону 2740, после чего вновь ушел в коррекцию. Закрытие основной торговой сессии нейтрально лонговое. Обозвать сегодняшнюю свечку лонговой не получится, так как она слишком маленькая + есть фитиль отката сверху. Вечернюю же торговую сессию начали сливать. Вот и получается, что рынок продолжают давить, хотя по хорошему, для роста ему нужно как можно дальше уходить от 2700, ведь при пожатии к данному уровню есть большая вероятность снижения в сторону 2680…

❗️В итоге на данный момент вывожу следующее. Вероятнее дальше продолжится падение по индексу в сторону 2700, но есть нюанс, ведь он достаточно сильно упал за последнее время, что портит всю шортовость картинки. Однако, в продолжение движения падения будет с большей вероятностью. 

Всем шикарного вечера и отличных выходных! 🤝

🙏 Прошу всех, кто торгует на рынке от 1 до 3 лет, подписаться на отдельный канал: INVESTR_RU

Там публикуются спекулятивные и среднесрочные идеи, на которых можно хорошо заработать. Также ежедневно размещается аналитика и мнение по рынку.

Многие инвесторы, особенно на старте, задаются этим вопросом. Представьте: у вас есть $100 000. Вы пока торгуете 3–5 тысячами, чтобы не рисковать. Понятно — страх, неуверенность, желание не остаться у разбитого корыта. Но что с этим делать?

Ответ прост — не торопиться.

🔹 Первое: создайте себе финансовую «подушку»
Прежде чем серьёзно заходить на рынок, обеспечьте свою базу: пассивный доход, который перекрывает расходы семьи. Когда вы знаете, что ежемесячно закрываете все обязательства — вы спокойнее. И уже торгуете не «впритык», а с холодной головой.

Инвестиции должны быть не из страха «не успеть», а из спокойствия: «я знаю, зачем я это делаю».

🔹 Второе: будьте готовы платить за опыт
Любые знания на рынке стоят денег. У кого-то они стоят 3 тысячи, у кого-то — 40 миллионов. Соль в том, чтобы относиться к потерям не как к трагедии, а как к плате за обучение. С рынка можно уйти — но опыт останется. А значит, будет шанс вернуться сильнее.

С 20 июня Мосбиржа обновит базы расчета индксов ММВБ и РТС. Предлагаю посмотреть на основные изменения, которые вступят в июне, и обсудить потенциальные изменения в cентябре.

Почему включение в индекс — это позитив

Акция становится популярнее у более широкого круга инвесторов, а также у управляющих фондов, которые добавляют акцию в портфель исходя из состава индекса, что увеличивает спрос на акцию.

Исключение акции из индекса ведет к обратным последствиям

🔻Исключенные из индекса

2 места в индексе освободят обыкновенные акции Мечела и Селигдара (давно пора), в лист ожидания на исключение из индекса попали акции Россетей, Русгидро и Астры. Государственных любителей сливать операционный денежный поток на Capex нежалко, а вот вместо Астры поставил бы ВК или Негатив Технолоджис.

➡️Кандидаты на включение в индекс

Важно понимать, что на попадание в индекс не претендуют компании с фрифлоатом меньше 10% (Газпромнефть, Черкизово, Распадская) + компании с маленькой капитализацией. Мосбиржа включила в состав кандидатов на попадание в индекс с сентября 2025 года следующие 4 компании:

🔘ИКС 5 #X5

Компанию можно назвать одной из главных фишек приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 20% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 году дивдоходность акций ИКС 5 за 12 месяцев может достичь 35%. Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Подходят для диверсификации дивидендных портфелей, в которых преобладают представители добывающих отраслей

🔘Яндекс #YDEX

Финансовые результаты компании за I квартал 2025 года в целом можно оценивать как хорошие. У Яндекса сохраняется потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах РФ. Долговая нагрузка остается достаточно низкой

🔘Т-Технологии #T 

Позиции этого представителя финтех-сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 своей отрасли. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, что является преимуществом. Согласно отчетности за I квартал 2025 года по МСФО компания увеличила выручку в 2 раза г/г и нарастила чистую прибыль на 50% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года

📝С открытия рынок пытался подрасти, как бы продолжая закладывать понижение ставки и в итоге на оглашении он был около максимальных отметок, а значит ждать какого то сверх роста стоило бы ТОЛЬКО при снижении ставки на 2%. В итоге после решения о снижении на процент инструменты дали символический импульс, после чего пошел фикс на факте, причем такой, что индекс закрылся ПОД 2800, хотя был выше 2900. Это само собой является признаком слабости и ничего позитивного и лонгового в этом нет. Тем более, когда последние несколько дней индекс удерживал 2800, а сегодня пробил так, как будто того уровня и не было. Что ждать дальше?

 ✅Если говорить про ближайшее будущее, то ШОРТИТЬ сейчас ТОЧНО не стану! Это уже ТОЧНО поздно!!! Логичнее всего сейчас искать точку входа на отскок. Негативные настроения в понедельник уже пропадут и такого падения с огромной вероятностью не будет. Жду отскока ММВБ в сторону 2810 — 2820, а дальше уже будем смотреть по факту. Если же его вновь продолжат сливать, то скорее всего это может случится до 2750, с последующим отскоком от туда к 2780. В понедельник, если за выходные ничего сильно НЕ поменяется буду работать от лонга. По классике все пропишу.