Частная медицина в РФ стабильно растёт (быстрее чем гос.сегмент). Люди всё чаще выбирают платные клиники – и дело не только в уровне сервиса, но и в доступности врачей тех или иных специальностей, поскольку государство не покрывает весь спрос на мед.услуги это перенаправляет поток клиентов в сторону частных клиник. Как факторы сюда же относятся рост покупательской способности населения (которая в 1П 2025 года выросла на 8%) и рост доли населения старшего возраста и негативная динамика роста хронических заболеваний (к сожалению). 

Рост расходов фонда ОМС в 2026-2027 гг. замедлится и, согласно бюджету, составит 8% и 7% против 15% в 2025 г. 

На этом фоне крупные медицинские сети скупают мелкие. Мать и Дитя один из лидеров в этом плане. Компания активно растёт: строит новые объекты, скупает работающие клиники и усиливает позиции на рынке.

➡️ Что получилось у компании по её стратегии за 2025 ? 

•Закрыта сделка по покупке ГК «Эксперт» (21 учреждение по стране)

Привет, друзья! Сегодня разберем три интересные компании из потребительского сектора:

🩺Мать и Дитя:

    ◾️Плюсы: Сильный рост бизнеса и финансовые результаты, стабильная бизнес-модель, отрицательный чистый долг. Котировки уверенно растут.

    ◾️Минусы: Высокие затраты давят на маржу.

    ◾️Вердикт: Отличный выбор для долгосрочных инвестиций.

⛽️ЕвроТранс:

    ◾️Плюсы: Отличные результаты за 2024 г. (выручка +43%, прибыль +11%). Высокий дивидендный потенциал (около 15,2% на 12 мес.). Акции недооценены (P/E 4,9x). Ожидаем снижения стоимости долга при падении ставки ЦБ. Аналитики БКС ставят цель 210 руб.

    ◾️Вердикт: Очень привлекательный вариант, особенно если ставка ЦБ снизится.

🩺ЮМГ:

    ◾️Плюсы: Отличное финансовое здоровье и высокая рентабельность.

    ◾️Минусы: Слабый рост выручки и прибыли, нет дивидендов.

    ◾️Вердикт: Хорош для диверсификации, но уступает «Мать и Дитя» по динамике и дивидендам.

Недавно Мать и Дитя провела большую сделку, приобрели 100% в капитале ООО «МЦ Эксперт», владеющего сетью клиник

👇Ожидания Мать и Дитя следующие:

— По прогнозам руководства, благодаря этому приобретению совокупная выручка компании в 2025 году может увеличиться на +28% до 42 млрд руб., а к 2026 году может вырасти ещё на +23% до 52 млрд руб. То есть рост в 1,5 раза к концу 2026 года

— Покупку произвели без привлечения долга. Это очень важно при текущих ставка. Купили за 8,5 млрд (EV/EBITDA -5,4х) — адекватная оценка с учетом меньшей маржинальной бизнеса, чем у Мать и Дитя

✅Долгосрочный взгляд на Мать и Дитя сохраняется позитивным

Работают в защитном секторе и сочетают в себе повышенный рост бизнеса, качественное управление и стабильные дивиденды

К слову, после прохождения цикла активных кап.затрат в планах компании нарастить норму прибыли, направляемую на дивиденды

👉Сфера медицинских услуг может выступать тихой гаванью при нестабильности на рынке. По текущим котировкам особого дисконта нет, но при коррекциях (ниже 900₽) становится интересно