Единственная причина — геополитика.

Есть сервис на котором люди делают ставки на события и на нём есть событие «Россия x Украина прекращение огня к концу 2026 года?».
На нём можно отследить динамику того как оценивались шансы и в прошлом.
Также есть индекс московской биржи, который показывает динамику цен на акции крупнейших компаний страны.

На прикреплённом изображении я сложил два этих графика и зелёным отметил те места где динамика графиков сходится. Как вам?)

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+0DELYTq5Poc1OTRi

Сейчас почти всему бизнесу сложно, но даже если и есть уникумы, которые показывают рост в нынешних реалиях, то у них просто нет шанса вырваться вверх так как решает ни фундамент, ни теханализ, ни перспективы, ни отчётности, а одна геополитика.

Акции топчутся в районе минимумов и особо не собираются куда-то идти. В случае облигаций, если они находятся на дне, то они хотя бы платят купоны, а вот у акций с этим куда сложнее. Дивиденды сейчас либо не платятся, либо платятся по минимуму.

Первый из «сталеваров» отчитался за полный 2025 год, и, будем честны: радоваться нечему. Отчет вышел откровенно слабым, подтверждая, что отрасль переживает тяжелейшие времена.

Цифры говорят сами за себя (итоги 2025):
Выручка: -14%
EBITDA: -42%
Чистая прибыль: -79% (почти обнуление)

Главный удар по инвесторам: Прощайте, дивиденды? 💸
Самый критичный показатель — Свободный денежный поток (FCF). За прошлый год он ушел в минус на 30,5 млрд руб. Согласно дивполитике компании: нет положительного FCF — нет и выплат. Пока компания генерирует убыток по денежному потоку, надеяться на дивиденды бессмысленно.

Что происходит внутри бизнеса?
1. Маржа на дне: Несмотря на символический рост продаж (+4%), маржинальность бизнеса находится на многолетних минимумах. Спрос на сталь не растет, а затраты давят.
2. Денежная подушка «похудела»: Отрицательный FCF и огромные инвестиции заметно сократили запасы кэша на счетах.
3. Свет в конце тоннеля: Пик капитальных затрат (CAPEX) пройден! В 2025-м компания вложила рекордные 175 млрд руб. В 2026-м планируется сокращение инвестиций на 16%, что может помочь вернуть FCF в плюс.

Сегодня погрузимся в мир черной металлургии и посмотрим, какие компании могут быть интересны по мультипликатору P/E (цена/прибыль).

В двух словах: низкий P/E часто указывает на недооценённость акций, предполагая, что рынок ещё не полностью оценил их потенциал роста прибыли.

📊 Вот текущие показатели:

💿 НЛМК: 5,85

💿 ММК: 6,49

💿 Северсталь: 8,57

🪨 Мечел: (-1,34)

💿 ТМК: (-4,53)

⚠️ Важный момент: Отрицательный P/E у Мечел и ТМК означает, что компании в данный момент убыточны, а не недооценены. 

Для них этот мультипликатор не применим в классическом смысле и сигнализирует о финансовых проблемах.

Исходя из этого, 💿 НЛМК (5,85) и 💿 ММК (6,49) выглядят наиболее дешевыми среди прибыльных компаний сектора.

Полезно? Ставьте — 👍

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Всё тут — t.me/+32D3R_GKVSBjOTM6

Рынок черной металлургии России переживает непростые времена. Низкие цены на сталь и уголь, высокие процентные ставки и сильный рубль создают серьезные вызовы для всех игроков. 

🔢Давайте разберем ситуацию по компаниям:

🪨Мечел: Сложное финансовое положение из-за низких цен на уголь и сталь, высоких процентных ставок и значительной доли кредитов с плавающей ставкой. Рост долга и слабые финансовые результаты прогнозируются на текущий год. Глобальные проблемы, такие как кризис в китайской сталелитейной отрасли и жесткая тарифная политика США, только усугубляют ситуацию.

❓Хочешь закрывать 90% сделок в «+»❓, тогда тебе сюда: INVESTR_RU

Там публикуются спекулятивные и среднесрочные идеи, на которых можно хорошо заработать. Также ежедневно размещается аналитика и мнение по рынку.

💿НЛМК: Негативная конъюнктура на мировом рынке стали давит на компанию, снижая цены на продукцию и дисконтируя оценку акций относительно конкурентов. Проблемы усугубляются снижением коммуникации с рынком после 2022 года.

Не включаем акции металлургов в список наших фаворитов на фоне негативной рыночной конъюнктуры и в связи с тем, что отрасль еще не прошла циклический спад — ГПБ Инвестиции

Российские металлурги снизили производство стали с начала года.

Согласно предварительным данным «Корпорации Чермет», в январе–мае 2025 года российские металлургические компании снизили производство стали, готового проката и труб при небольшом увеличении производства чугуна и железной руды.

Железная руда. Производство в январе-мае 2025 года увеличилось на 1,6% г/г, до 45,3 млн тонн, при этом в мае наблюдалось увеличение на 0,4% г/г, до 9,5 млн тонн.

Чугун. Производство за пять месяцев текущего года увеличилось на 0,3% г/г, до 21,7 млн тонн, однако в мае рост производства составил 3,0% г/г, а объем 4,5 млн тонн.

Сталь. Производство в январе–мае 2025 года сократилось на 5,2% г/г, до 29,1 млн тонн, при этом в мае производство снизилось на 3,4% г/г, до 6,0 млн тонн.

Готовый прокат. Снижение производства наблюдалось как по итогам пяти месяцев 2025 года — на 6,2% г/г, до 25,1 млн тонн, так и по итогам мая — на 4,4% г/г, до 5,2 млн тонн.