В каждой такой истории есть свой Кит 🐳 PS Киты это крупнейшие игроки, способные своими действиями влиять на поведение рынка.

В России есть такая забава, когда доллар растёт пугать друг-друга рассказами про Гиперинфляцию стоя в очереди в обменники покупая доллар по максимальному курсу. Когда же курс отходит от локальных максимумов забывать об этом, а вместо покупок доллара ждать его скорого краха. Хотя в случае «краха» доллара весь мир захлестнёт небывалый инфляционный импульс. Почему? Для этого надо понимать суть инфляции, которую сейчас и разберём

Что такое инфляция?

В начале определимся, что такое инфляция, слово ЦБ РФ:

Инфляция — это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике.

 В зависимости от скорости изменения цен выделяют разные Виды инфляции. При этом само деление достаточно условно, а чтобы окончательно вас запутать «приемлемым» уровнем будут разные значения для развивающихся стран (как РФ) и для развитых стран (к примеру США), да и сама инфляция считается по-разному. К примеру в РФ инфляция сильно завязана на продукты — 38%, а в США аналогичный показатель всего 15%. Поэтому дальше мы будем разбирать значения которые применимы для РФ (Галопирующая и Гиперинфляция универсальны)

( Читать дальше )

Весь последний год постоянно вижу посты на Смартлабе которые очень подробно расписывают причины и обещают скорое банкротство девелоперам.

В свою очередь так же регулярно пишу, что всё не так уж и плохо у девелоперов:
В Феврале «Девелоперов поддержат»
В Январе  — «Больше субсидий для девелоперов»
В Декабре - «Льготная ипотека была, есть и будет» и т.д.

Динамика роста акций за последние полгода (после объявления частичной мобилизации) это наглядно подтверждает:

• Эталон $ETLN +43%
• Самолёт $SMLT +31%
• ПИК $PIKK +27%
• Индекс ММВБ +26%
• Группа ЛСР $LSRG +23%

Решил, что надо написать пост и объяснить самую основу — почему строительная отрасль будет одна из первых, кого будут спасать и поддерживать, а не отвлекаться на новостной шум Обсуждая хорошие результаты Эталона и т.п. Чтобы было очевидно большему количеству людей (особенно тем, кто ждёт массовых банкротств застройщиков и квадратный метр в Москве по 100.000 рублей), что стройку будут спасать даже если станет совсем плохо.

( Читать дальше )

Банк России представил в Гос Думу Годовой отчет за 2022. Новостные порталы вцепились в кликбейтную тему про рекордные убытки ЦБ и соревнуются как нагнать больше страха на людей в 140 символах заголовка

Если вы поддались страху, то не переживайте, глубоко вдохните и выдохните, если коротко — это нормально. ЦБ многих стран убыточны и долги на порядки больше

Дальше будет чуть подробней.


Первое и наверно самое главное. У ЦБ РФ исключительное право на осуществление денежной эмиссии (статья 75 конституции РФ), т.е. ЦБ РФ буквально печатает деньги. Он не может обанкротиться. Технически — это вообще некоммерческая организация

Второе. Надо понимать и основную функцию ЦБ РФ — это защита и обеспечение устойчивости рубля (таже ст 75). Помните, как курс рубля $USDRUB стал первой жертвой начала СВО, но как писал Bloomberg манёвр Набиулиной помог справиться с колоссальным давлением на Экономику РФ. Прошёл всего год, а курс рубля на том же уровне ±, что и до СВО. Нравится вам это или нет. Но наш ЦБ вообще (и Эльвира Сахипзадовна в частности) хорошо справляются со своими задачами.

( Читать дальше )

Сегодня ВТБ $VTBR привлёк 149,4 млрд рублей в рамках первого этапа допэмиссии. Это был закрытый этап и бОльшую часть акций выкупили 2 лица: Росимущество и Минфин. Выкупили меньше трети (28,95%)

Второй этап будет открытый, т.е. оставшийся объём будет размещён на открытом рынке. Разбирали новость, что Будущие пенсионеры сбросятся ВТБ на второй этап допэмиссии.

В целом эти два события положительны для инвестора, который будет покупать после двух шагов допэмиссии. И в целом не так плохо для текущих инвесторов, так как акции не идут в рынок, а уже покупаются крупными игроками. И я считаю, что Финансовый сектор РФ остаётся очень интересным для инвесторов несмотря на сильный рост последних месяцев

НО свои акции ВТБ решил продать (доля у меня минимальная была в 0,12% от портфеля, а покупал в июле и сентябре прошлого года и текущая доходность чуть больше 10%).

Почему решил продать
Акционерный капитал регулярно размывают (в 2009, 2013, 2014, 2015, 2023), когда прибыль зарабатывают не очень делятся с акционерами. Т.е. дивиденды платят редко и в лучшем случае пару процентов (больше 3% заплатили 1 раз по итогам 2017 года).

( Читать дальше )

Обе компании объявили о рекордных дивидендах.
Обе компании хорошо выросли за последний месяц.
И на мой взгляд обе компании остаются интересными для долгосрочного владения.

ФосАгро $PHOR 
У компании прозрачная дивидендная политика. Которая берёт за основу размер доходов за отчётный период и финансовое состояние компании «Чистый долг/EBITDA». Если показатель меньше 1, то на выплаты идёт 75% свободного денежного потока.

Сейчас показатель равен 0,7, т.е. остаётся существенное пространство для манёвра, что подразумевает сохранение хороших выплат. А суммарная дивидендная доходность по итогам 2022 составила 22%.

По данным Федеральной таможенной службы поставки удобрений показали рост на 54% до $19,3 млрд за 2022. Каких-либо угроз для продолжения выплат в 2023 нет

Белуга $BELU
Дивидендную политику компании, рекомендую почитать новичкам, не пугает своими размерами и написана простыми (относительно) словами. Стремятся платить не менее чем 2 раза в год и распределять не менее 50% чистой прибыли (текущие дивиденды больше 50% от чистой прибыли)

( Читать дальше )

«Если нам нужно будет поднять ставки выше, мы это сделаем».

С интересом продолжаем следить за инфляцией. Плюс Мировые ЦБ теперь несколько раз подумают, стоит ли делать паузу в цикле повышения ставок.

 «В наиболее вероятном случае, рынок не увидит снижения ставок в этом году»

Прогноз ФРС предполагает медленный рост ставки. Золото на таких новостях пошло корректироваться. Ему ещё предстоит побороться за инвесторов с гос облигациями США.

 «У нас есть инструменты для защиты вкладчиков… и мы готовы использовать эти инструменты»

Т.е. простыми словами это звучит примерно так: мы предоставим столько денег, сколько потребуется

Очевидно, что поднятие по 0,5 мы больше не увидим. Так же очевидно, что максимум уже рядом, ещё одно поднятие на 0,25, потом «пауза» до конца года, а там уже эффект высокой базы в США (инфляция год-к-году замедлится), а у партнёров США что-нибудь крупное свалится, как свалился Credit Suisse и все побегут в защитный актив (гос облигации США), которые дают отличную доходность и где с инфляцией всё намного лучше.

( Читать дальше )

ВТБ $VTBR нашёл крупного инвестора на весь пакет предстоящего «рыночного» размещения дополнительных акций на 120 млрд руб, а именно банку помогут своими деньгами те кто перевёл свои накопления в Негосударственные Пенсионные Фонды (НПФ) группы Газпромбанка

Я даже не знаю, радоваться за текущих инвесторов ВТБ, что допэмиссия сильно не уронит цены или грустить за инвесторов учитывая репутацию ВТБ по размытии доли

С момента IPO 2007 ВТБ уже несколько раз делал допэмиссии (в 2009, 2013, 2014, 2015) что размывало долю миноритарных акционеров, обычно акции выкупало государство. А с момента IPO в 2007 акции успели сложится в 10 раз (интересно)

В общем очередное подтверждение, что инвестировать самому не просто важно, это необходимо. А доверять этот вопрос кому-то надо очень аккуратно.

-
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи». Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Технически всё-таки покупает 3 млрд франков ($3,25 млрд). Но это в два раза меньше, чем банк стоил в пятницу ($7 млрд). А в пятницу банк стоил только четверть, от того что стоил всего год назад. Плюс ко всему этому UBS заплатит не деньгами, а акциями. Так что можно сказать почти даром.

Похоже, что согласия Credit Suisse уже не спрашивают, так как совсем недавно они были против продажи UBS

Интересно, что и акционеров CS никто не спрашивал, согласны ли они с такой оценкой, а если нет? Ничего страшного правительство перепишет законы, чтобы акционеры не помешали. Стоп, что? Напомню, что всё происходит в Швейцарии, когда-то считалось очень надёжной юрисдикцией. Саудиты будут недовольны, у них там большой пакет был. Посмотрим как это будет развиваться дальше

Но продажи одного трещащего по швам банка другому это ещё пол беды. Оба банкам получают гарантию ликвидности в $108 млрд плюсом к свежему кредиту в размере $54 млрд на поддержание деятельности Credit Suisse

Неделю назад США влили $300 млрд, теперь их коллеги из-за океана влили почти столько же. Более полутриллиона ликвидности за пару недель 🤯

( Читать дальше )

Кроме понимания чем отличаются сбережения от инвестиций и когда делать покупки надо отделять важное от неважного, зёрна от плевел, мух от котлет, ну смысл я думаю уловили

• Важно: Регулярное инвестирование. Тут нет идеального понятия «регулярно», для меня это 2-3 покупки в месяц (в среднем). Если календарный месяц заканчивается, а я что-то не купил, то покупаю в последний рабочий день.
• Неважно: Пытаться поймать идеальную «точку входа», т.е. купить на самом-самом дне. Быть тем после кого цена развернётся и все вам будут завидовать (сейчас модно акциями Сбера $SBER за 100 руб купленными хвастаться в ленте). Такое конечно бывает, но обычно случайно.

• Важно: Понимание зачем вам инвестировать. Лично для меня, это возможность создать ещё один источник дохода. Сейчас он небольшой, но уже больше минимальной пенсии в РФ. Мелочь, а приятно. С каждым годом будет расти. Ближайший план дойти до средней
• Неважно: Регулярные обвалы рынка. Кризис на любом рынке это часть процесса. Не существует вечно растущих рынков. Обвал, это вопрос не если, а когда. Да, часть компаний приостанавливают выплаты в это время, но открываются возможности брать активы со скидкой.

( Читать дальше )