Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала! 

В понедельник текущий недели Лента🏪опубликовала свежий отчет за II квартал 2025 г., который превысил все ожидания аналитиков и инвесторов. Понятно, что с замедлением инфляции темпы роста розничных товаров потребительского сектора снизятся, но будет больше ресурсов и средств для открытия новых магазинов. Теперь переходим непосредственно к результатам самого отчета.

✔️ В первую очередь внимание на рост выручки на 25,3%, а это выше показателя ритейлера Х5🏪. Напомним, что в I квартале выручка Ленты выросла почти на четверть (23,2%). Таким образом в период 1-го полугодия компания продолжала расширяться на рынке. За этот период было открыто открыто 294 магазина «У дома», 34 супермаркета и 5 гипермаркетов. Общая торговая площадь прибавила 18,2% (2,79 кв. м)

✔️ Безусловно обращаем внимание на долговую нагрузку, которая продолжает снижаться до уровня 0,9х. При хорошем темпе погашения долга растет чистая прибыль. Во II квартале подскочила на 33% (9,8 млрд руб).

Приветствуем новых подписчиков и инвесторов канала! 

Наш фондовый рынок уже вторую неделю находится в состоянии неопределенности, чтобы войти в зеленую зону Индекса Мосбиржи в диапазоне 2800-2900. Ситуация происходит на фоне геополитического давления агрессивной политики Трампа. Остается уже 2 дня до исполнения ультиматума вторичных пошлины 100% против России.

Наша команда сегодня взяла во внимание эту тему и возможные сценарии воздействия на компании нефтегазового сектора и как быстро адаптируется рынок к новым условиям.

Насколько высоки риски и как отразиться на акциях нефтяников?

Мы с вами уже знаем, что Индия и Китай не собираются отказываться от российской нефти. Достаточно факта, что Россия занимает более 40% импорта нефти в Индию. Поэтому несмотря на вчерашнее падение цены нефти Brent до 67,4$, в период августа-сентября черное золото продолжит колебаться в промежутке стоимости 65-75$.

Если говорить о конкретных компаниях, при условии трамповских пошлин, более устойчивой будет Газпром нефть🏭, потому что самая высокая доля торговли сосредоточена на внутреннем рынке, в том числе стабильный дивиденд. Напомним, что 25 июня 2025 г. акционеры утвердили дивиденды в общей сумме 79,17 руб. за акцию.

Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала! 

Весь июль индекс гос.облигаций RGBI постоянно находился в состоянии роста. В начале месяца достиг отметки 115 п., в середине 116 п. и 117 п., а в конце превысил уровень 119 п.
Корпоративные облигации тоже не отставали. В июле с 97 п. превысили отметку 100 п.

Именно на корпоративных облигациях с фиксированным купоном наша команда оставляет свой выбор. Обратите внимание, что кроме доходности надо учитывать риск дефолта высокодоходных облигаций. По итогам 1-го полугодия 2025 г. объем дефолтов вырос в 6 раз в размере 19,3 млрд руб.

Более низкая вероятность на риск дефолта будет у облигаций с кредитным рейтингом только ААА и АА. Кроме этого, надо ориентироваться на корпоративные облигации конкретных компаний с устойчивым бизнесом.

Именно под такие параметры мы сегодня составили подборку облигаций с доходностью выше 20% с фиксированным купоном.

1️⃣Европлан 001P-09
ISIN: RU000A10ASC6
Кредитный рейтинг: АА
Дата погашения: 14.07.2028

Приветствуем наших подписчиков и новых инвесторов канала!

За последние сутки много внимания вокруг ситуации редомициляции (переезда) Ozon📦. В первую очередь фиксируем факт, что 30 июля Ozon получил согласие регулятора Кипра на переезд в Россию. Первая реакция рынка на эту новость была негативной и акции упали на -5,87%📉.

Наша команда оценивает, что реакция была чисто эмоциональной, поскольку на следующий день, 31 июля, акции снова вернулись к росту на +2%.📈. А на сегодня выросли на полные +4%📈. Это был удобный случай для спекулятивных сделок.

В каком направлении развивается бизнес ритейлера?

Обратите внимание, что Ozon демонстрирует уверенный рост, особенно это касается финтеха маркетплейса. С опережающей динамикой только благодаря финтеху выручка выросла в 2,5 раза. А по общим результатам отчета за I квартал 2025 г. выручка выросла на 65%, а валовая прибыль увеличилась на 119%. Впечатляет?

Также уменьшился чистый убыток на 40%. Ozon смог погасить долговую нагрузку до 7,9 млрд руб. Поэтому сейчас находится в комфортном положении и во II квартале планируется дальнейшее погашение долга, чтобы постепенно снизить убыток до минимума к концу 2025 г.

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Практически всю неделю фондовый рынок находился на высоком уровне неопределенности из-за агрессивных угроз Трампа, большая часть которых оказалась вымыслами. Таким образом Индекс Мосбиржи в течении недели находился в узком диапазоне 2776-2727

Агрессивные сказки Трампа
С самого начала недели, российский рынок каждый день делал попытки восстановления после «красной пятницы» 25 июля. Однако, ближе к вечеру поступали угрозы Трампа, которые вызывали волатильность рынка. Основным фактом было сокращение срока вторичных пошлин против России до 8 августа.

Наша команда неоднократно предупреждала, не придавать внимания на пошлины США, т.к. вторичные и не касаются самой России, а ее партнеров. Чтобы психологически напугать, США ввели пошлины 25% против Индии или тарифы 50% против Бразилии. Однако, угрозы не смогли «прогнуть» их как покупателей российских энергоносителей. Финалом «сказки» стало решение сената США отложить законопроект санкций до конца лета.

Приветствуем любимых подписчиков в долгожданную пятницу🏆

По-традиции, подводим итоги прошедшего Июля с мнениями и ставками инвесторов в составе нашей команды Reichenbach Team.

1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента

Мнение о Июле: «Июль я посчитала напряженным, но продуктивным. Самая масштабная и успешная сделка была 18 июля, когда произошел дивидендный гэп Транснефти, акции максимально упали на -11,5%📉. Я закупила 10 шт. за 1329 рубликов. Теперь из нефтегазовых компаний у меня есть мой фаворит Лучик🛢️ и Транснефть🏭. Гэп закроется к сентябрю.

Была еще одна сделка, когда рухнул весь рынок 25 июля с решением Центробанка о ставке. Закупила акции IVA Technologies☎️ по цене 183 руб. Создатель нашей команды Александр назвал меня тогда спекулянткой (в хорошем смысле), потому что пошла на риск. Ну кто не рискует...

Ставки на Август: „Когда в июле я приобрела акции нефтяной компании и IT-сектора по дешевой цене, буду ждать их роста минимум до 15% доходности. Планирую еще в августе прикупить серебро как защитный актив, потому что золото для многих дорогущее. Серебро тоже растет неплохо возьму не дороже 130 р.

Приветствуем наших подписчиков и новичков канала📊

В течении всей недели мы продолжаем наблюдать ралли на рынке ОФЗ. В понедельник был зафиксирован новый рекорд с превышением отметки индекса гос. облигаций RGBI выше 119, а сегодня подскочил до позиции 119,5 на фоне позитивных ожиданий дальнейшего смягчения ДКП и перетока средств с рынка акций на облигации.
Поэтому во вторник мы меняли структуру портфеля и на облигации выделяется 50% доли портфеля.

Могут ли ОФЗ существенно повысить доходность инвестора?

Важно ориентироваться инвестору на моменты изменения ключевой ставки. Ведь все началось с декабря, когда ЦБ решил сохранить самую высокую ставку на уровне 21%. Это и стало поводом инвесторам изменить стратегию с выбором на долговой рынок. В результате с декабря Индекс гос. облигаций вырос на 20%.

Наиболее чувствительными к снижению ставок будут именно длинные ОФЗ. Поэтому в ближайшие 8-9 месяцев такие бумаги с фиксированным купоном могут дать доходность 30%. Обратите внимание, что если будут паузы в снижении ставки, то срок может растянуться, но маловероятно. Наша команда сохраняет мнение, что к концу 2025 г. ставка будет 15-16%, тогда доходность долгосрочных облигаций уже составит 12%.

Приветствуем новых подписчиков и трейдеров канала 

В прошлую среду мы анализировали преимущества и риски Лукойла🛢️, а накануне свой свежий отчет за II квартал опубликовал Яндекс. Разберем ключевые драйвера роста бизнеса лидера IT-сектора и прогноз на год.

В первую очередь за период II квартала 2025 г. выручка компании увеличилась на 33% (332,5 млрд. руб.). Более высокие показатели выходят от услуг электронной коммерции (Маркет, Лавка, Еда). Также продолжает работать над новыми проектами. Ключевыми факторами роста являются финтех, ИИ и конечно новая доставка роботами-курьерами. Рассматриваются также беспилотные грузовики.

Дивиденды🎯
Многим инвесторам не понравилась сумма дивидендов за 1-е полугодие 2025 г. в размере 80 руб. за акцию. Именно завтра 31 июля будет проходить собрание акционеров для финального решения. Однако, хотим выделить факты низкой долговой нагрузки и решение ЦБ снижения ставки на 18%, которые во 2-м полугодии могут увеличить рост рекламной выручки Яндекса (продажа авто, недвижимости, финансовые услуги). Поэтому со временем Яндекс может увеличить размер дивиденда до 185 руб к итогу 2025 г. и платить 2 раза в год.

Приветствуем наших подписчиков и инвесторов канала 💼

Когда вчера поступила информация угрозы Трампа о сокращении срока ультиматума до 10-12 дней, рынок охватила волна волатильности. Индекс Мосбиржи упал на -1,49%📉, но не достиг критического уровня 2700. Это было настоящей распродажей для долгосрочных инвесторов.

Сегодня и завтра рынок будет восстанавливаться с поддержкой ослабленного рубля и повышения цены мировой нефти Brent до 70$. Уже сегодня наблюдаем постепенное возвращение Индекса к позиции 2756 (+0,90%📈)

Нужно ли провести ребалансировку портфеля когда ЦБ понизил ключевую ставку ЦБ?

Итак, сейчас подходит к концу июль и ставка была снижена до 18%. Прошло достаточно времени и пора провести ребалансировку портфеля. По-традиции последний раз мы меняли структуру портфеля в публикации июня и выглядела так:

акции — 50%
облигации — 40%
золото — 10%

Теперь после смягчения ДКП и снижения ставки стабильный вариант:

акции — 30-40%
облигации — 50%
золото — 10%

Мы с вами уже видели в мае-июне, как много компаний разных секторов рынка отказалось от выплаты дивидендов за 2024 г. Для снижения риска долю акций в портфеле нужно сократить, при этом основное внимание на дивидендные акции.

Приветствуем любимых подписчиков и читателей канала ⭐️
Когда в пятницу было принято решение ЦБ снизить ключевую ставку до 18%, рынок акций до сих пор воспринимает негативно и не торопится восстановится. В то время как динамика облигаций ОФЗ продолжила ралли и индекс RGBI🗞️ превысил уровень 119 (последний раз было 14 марта 2024 г.)

Однако, сегодня важно следить не за Индексом Мосбиржи, а курсом рубля. Именно сегодня курс доллара слишком быстро превысил отметку 80 руб. (+1,08%📈) и стал единственным позитивным драйвером рынка. Наша команда полагает, что ослабление рубля продолжится в III квартале до курса 90-95 руб.

На какие компании позитивно влияет ослабленный рубль?

В течение последних 5 месяцев 2025 г. из-за крепкого рубля главной проблемой было нарушение равновесия между экспортом и импортом. Поэтому умеренное ослабление рубля может позитивно сказаться на экспортерах.

✔️ В первую очередь это касается компаний нефтегазового сектора. Такие силачи рынка как Лукойл🛢️ и Роснефть🛢️ могут оказаться в выигрыше от слабого рубля, потому их продажа нефти измеряется в рублях. Сразу вас предупреждаем, не торопится с ожиданиями быстрого скачка акций нефтяников, потому что рубль будет оставаться крепким до конца лета.