Приветствуем вас, уважаемые друзья и новые подписчики!
Последнее время часто встречаются дискуссии и обращения наших подписчиков с общим вопросом: «Почему не растут Х5 или Лента»?.. Сегодня вместе с вами проведем расследование по этому вопросу и найдем конкретные причины.

Какие факторы сейчас стали влиять на акции ритейлеров?

1️⃣ Вот завершился I квартал 2026 года, и стало заметно, что рост посещаемости магазинов продовольственных ритейлеров остановился. В январе-марте у сети Х5🍏 упала посещаемость покупателей на 1,7% (сильнее всего уменьшился трафик у Чижика-на 2,8%). Последний раз так мало наблюдалось в 2021 г. когда был карантин пандемии.

И такой же феномен не только у лидера потребительского сектора. В I квартале у Ленты🍏 замедлилась посещаемость (рост 6,8% против 12,4% в этот же период прошлого года). Все это отражается на выручке ритейлеров и дополнительно давит на котировки акций отсутствие дивидендов.

2️⃣Кроме того, снизилась продовольственная инфляция, которая все последние годы «кормила» бизнес сетевых магазинов. Покупатель перешел в режим экономии и стал следить за скидками и выгодными предложениями магазинов. Три года назад покупатели верили, что санкции скоро закончатся и вернуться иностранные брэнды, как Coca-cola, поэтому не экономили. Теперь видно, что это надолго.

Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала с майским настроением
По-традиции, сегодня подводим итоги прошедшего месяца с мнениями, сделками, ставками на май.

1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента.

Мнение об Апреле «Еще в марте стала чаще спекулировать из-за глобального конфликта Трампа с Ираном. В апреле хотела так продолжить, но нефть меньше влияла позитивом на рынок. Переключилась на золотишко. Оно дешевело и докупила Полюс🌟 за 2190 руб. Теперь в портфеле 30 штучек. Продам не дешевле 2300 руб. Тем более скоро на счет должны прийти его диви.

Ставки на Май: „Спасибо маю за выходные. Наконец хорошо отдохнула. Надеюсь наконец закончится конфликт. Интересную идею мне подсказал мой учитель Александр. Взяла в апреле юаневую бонду Газпром Капитала за 11 161 руб, сразу поняла, что растет как акции. Надеюсь на слабый рубль в мае с возвратом валюты. Если рубль останется упрямым куплю дешево такую же Полюса ПБО-06 в юанях.

Приветствуем вас, уважаемые друзья и новые подписчики!
Сегодня основное внимание всего рынка привлек взлет цены нефти до нового максимума — 126$ (+7,3%), превысив потолок 120$, который оставался с начала конфликта на Ближнем Востоке. При этом из внимания ушло, что нарастание цены нефти укрепляло рубль, а в мае Минфин возобновит валютные операции, которые могут ослабеть рубль. Если конечно Минфин не передумает...

Каким образом возникнет ослабления рубля?

Наша команда давно следит за курсом рубля к разным валютам, который своей крепостью только больше давил на рынок. Так на этой неделе доллар был в пределах самого низкого курса 74,6-75,5 руб и выше не мог подняться. Больше всего рубль укрепился когда в марте были полностью прекращены операции валюты до 1 июля, а в апреля начался период списания налогов самых крупных игроков рынка.

💎Подписывайтесь в нашу команду и учитесь трейдингу и правильному решению💎

Однако, на фоне такого резкого роста цены нефти, чиновники поняли, что экспортная часть выручки наших нефтяников уже не поддержит рубль, ведь экспортируется нефть в долларах. Поэтому государство хочет вернуть валюту и умеренно сгладить чересчур крепкий рубль. Также решение принято для «стабильности» большого объема экспорта и мало импортных товаров внутри страны.

Дружно приветствуем любимых подписчиков и новичков канала.

После громкой истории ЕвроТранса⛽️ с задержкой выплат «народных облигаций» и отказа выплаты по ЦФА 22 апреля до 600 млн руб., мы считаем компанию рискованной для инвестора. Причем не исключаем в будущем объявления дефолта. Сегодня поделимся опытом и расскажем читателям о признаках ненадежности и рисков облигаций.

Как определить первый «звоночек» рисковой бумаги?

За 2025 г., учитывая ЦФА первый и реальный технический дефолт допустили 35 эмитентов, а это в три раза больше, чем 2024 г. А за I квартал 2026 г. еще 10 эмитентов признали технический дефолт. На наш взгляд важно всегда сохранять спокойствие к любым эмитентам. Даже если облигация с высоким рейтингом будет беспокоить, то лучше избавляться для покупки бумаг, за которыми не надо часами следить.

1️⃣Сейчас вся информация об эмитентах в открытом доступе для всех. Сперва обратите внимание на долговую нагрузку. Более нормальным мы считаем чистый долг на уровне 2х или еще ниже. А вот если долговая нагрузка от 2 до 3,5х, то будет признаком, что будут задержки с выплатой купонов. Ведь долги надо тоже погашать.

Приветствуем вас и наших любимых подписчиков канала!
Рынок продолжает распродажу от неопределённости с переговорами Ирана и США и давления крепкого рубля. Поэтому интерес инвесторов переходит на бумаги, которые не зависят от нефти и событий на Ближнем Востоке. Одним из таких вариантов мы взяли ЮМГ (Юнайтед Медикал Груп")🩺. Она является главным конкурентом для компании «Мать и дитя»🩺 которую разобрали на прошлой неделе, но есть свои преимущества.

Какие факторы поддерживают бизнес ЮМГ?

В первую очередь ЮМГ превышает географические масштабы конкурента «Мать и дитя» потому что в прошлом году были две крупные M&A-сделки (поглощение). В октябре была завершена сделка выкупа 75% акций сети «Семейный доктор». В ее составе 16 клиник в Москве и 10 медицинских центров

Также в декабре 2025 г. ЮМГ объединилась с сетью клиник «Скандинавия» и вот тут видна разница расположения клиник в других регионах: в Санкт-Петербурге, Вологде и Казани. В результате этих двух сделок ЮМГ расширила спектр медицинских услуг, включая диагностику, лечение, реабилитацию и гериатрию. Основную часть прибыли приносят премиальные услуги в Москве.

Мы рады видеть и приветствовать наших друзей и новичков канала! 
С момента начала конфликта между США и Ираном уже прошло почти ровно два месяца. Периодически мы наблюдали «энергетический шок» на основе дефицита нефти и газа. А теперь миру грозит еще продовольственный кризис из-за перекрытого Ормузского пролива. Так были нарушены поставки удобрений и продовольственных товаров. Сегодня разберем компании которые получают выгоду от этой ситуации.

Почему это задевает именно рынок удобрений?

Вообще на Ближнем Востоке производиться 30% удобрений для экспорта. Первые проблемы начались когда Катар объявил о прекращении производства СПГ и начали подниматься цены газа на мировом рынке. Тут под ударом оказались азотные удобрения. Они необходимы фермерам всего мира для выращивания урожая каждый год.

Параллельно поднялись цены на приллированный карбамид. В апреле подорожал на 13% до цены 762$ за тонну. Сравним, в марте его цена была 490$ за тонну. Суть в том, при таком сценарии в ближайшие месяцы вырастут внутренние цены продовольствия главных покупателей России: Индии и Китая.

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. За последние недели основное внимание рынка было приковано к событиям на Ближнем Востоке и динамике цен нефти. Однако, на этой неделе инвесторы сосредоточились на внутренние события. Главный событием было решение ЦБ о «ключе». А теперь, дорогие друзья, все разложим по полочкам.

1️⃣ Итак, ЦБ снизил ключевую ставку с 15% до 14,5%. Такое решение Набиуллиной, мы в команде уже называем классическим сценарием. Перед «красной пятницей», индекс гос. облигаций RGBI постоянно рос, что даже в четверг превысил отметку 121 п. Инвесторы надеялись на более агрессивное решение ЦБ до 14%, и выкупали ОФЗ. И вот так происходило перед тремя последними заседаниям ЦБ, а в пятницу всегда индекс падал.

Именно ОФЗ остаются самыми чувствительными бумагами к подобным событиям, чем акции. Поэтому приготовили для наших подписчиков такой сценарий: если ставка будет снижаться и дальше, как многие и ждут, к 12%, то мы увидим длинные ОФЗ где-нибудь в районе 13,5–14% доходности.

Мы приветствуем наших подписчиков и читателей канала! 
Сегодня возвращаемся к нашей рубрике по пятницам «Интервью с лидером». В начале месяца было интервью с ген. директором Самолета🏠 А. Акиньшиной (публикация от 3 апреля). Теперь ближе познакомимся с главой Х5🍏 Екатериной Лобачевой и ее мнение об обстановке в потребительском секторе, инфляции и планах ритейлера.

1️⃣По мартовскому прогнозу ЦБ инфляция в 2026 г. должна снизиться до 4,5-5,5%. Каждому инвестору интересно как она влияет на бизнес Х5?

Е. Лобачева: «Продуктовая инфляция сейчас на достаточно низком уровне, „ее побороли“. За 2025 г. продукты питания подорожали на 5,2%, когда в 2024 г. продовольственная инфляция превышала 11%».

«Снижение доходов населения порождает стремление к сохранению кошелька. Мы обязаны привлекать ценой — она становится значимым фактором. Идет замещение чего-то более дорогого на что-то более простое. Так растут продажи собственных марок ритейлера, чем бренды».

«Конкуренция в торговле усиливается потому что рынок ритейла сосредоточен на покупателях. Когда покупатель любит разнообразие за кошелек покупателя идет „ожесточенная борьба“.

Приветствуем наших постоянных подписчиков и новичков канала! ⭐️

Эта неделя остается напряженной и рискованной. Инвесторы внимательно следят за событиями на Ближнем Востоке, когда Трамп смешал все карты. Поэтому сегодня для подписчиков проведем «терапию снятия напряженки», а лекарством будет разбор лидера сектора частной медицины «Мать и дитя»🩺

Чем привлекательны акции компании на рынке?

Сам сектор частной медицины остается одним из более успешных всего российского рынка. Примерно 57% всей выручки приносят учреждения Москвы и МО, а 43% приносят регионы. После крупной сделки покупки сети клиник «Эксперт» в 2025 г. компания настроилась расширить бизнес в других городах России. В сделку вошли 3 госпиталя и 18 клиник сразу в 13 городах страны.

Таким образом сейчас в общий состав входит 90 медицинских учреждений. С 2024 года список медицинских услуг значительно расширился. Теперь он включает акушерство, гинекологию, педиатрию, терапию, хирургию, кардиологию, онкологию и другие. В ближайшие 2 года компания планирует вложить ещё 10 млрд руб в развитие своих клиник используя M&A-сделки (поглощение).

Мы рады каждому подписчику и новому читателю канала в среду! ✨

Сейчас только середина недели, но уже не мало шумихи вызвала информация от Росимущества, что в мае пройдет аукцион продажи главного пакета акций (67,2%) ЮГК. В тот же день акции золотодобытчика подскочили на 30%📈, но к вечеру пошли в откат -6%. Поэтому сегодня проведем расследование и выясним схему аукциона и кандидатуры будущих покупателей.

По каким причинам такой большой интерес к ЮГК?

 1️⃣Как призналась моя помощница Ekaterina Fox, была шокирована такой бурной реакцией рынка. Покупателям будет предложен единый лот и его стартовая цена будет 162,02 млрд руб. Желающие должны будут внести задаток 20% от начальной цены — 32,4 млрд руб. Сама дата аукциона еще не объявлена, но торги пройдут достаточно быстро — 5 рабочих дней для подачи заявки.

После того как в июле 2025 г. бывший бизнесмен К.Струков по иску Генпрокуратуры буквально потерял весь бизнес, его часть акций перешла под контроль Росимущества. Вот с тех пор нет нового аукционера. Поэтому здесь достаточно много загадок и неопределенности о будущей судьбе золотодобытчика. Это и привлекло такое внимание на рынке.