💤Итоги дня 27 ноября

📈Лидеры

$HYDR РусГидро +0,93%
$MOEX Московская биржа +0,75%
$OZON Ozon +0,29%
$YNDX Яндекс +0,26%
$NVTK НОВАТЭК +0,11%

📉Аутсайдеры

$FEES ФСК ЕЭС -3,42%
$GLTR ГлобалТранс -3,04%
$UPRO Юнипро -2,21%
$AGRO Русагро -2,04%
$NLMK НЛМК -2,01%

🗞Новости

🟠Селигдар за девять месяцев получил 8,96 млрд рублей убытка. При этом валовая прибыль компании выросла на 57% — ТАСС

🟠НЛМК за I полугодие получил почти 92 млрд рублей чистой прибыли по МСФО. Выручка достигла 505,7 млрд рублей — ТАСС

🟠ВТБ ждет снижения доходов банка и всего сектора в 2024 году на фоне жесткой денежно-кредитной политики и мер охлаждения потребительского кредитования — ИНТЕРФАКС 

🟠СПБ биржа заявила, что не подавала документы на банкротство и обладает устойчивым финансовым состоянием. Новость о банкротстве вызвала обвал котировок СПБ биржи почти на 35%, но затем ценовые потери сократились до 7,4% — ИНТЕРФАКС 

🟠Президент РФ призвал очень аккуратно подходить к проведению в будущем мягкой денежно-кредитной политики — ИНТЕРФАКС 

НЛМК — возникает парочка вопросов по прибыли

Компания отчиталась по МСФО за 6 месяцев.

Данные за 2022 год так и не раскрыты. Последний отчет был в 2021 год, а последние дивидендные инициативы были отменены.

🟡Финансовые показатели (кв/кв)

— Выручка снизилась на 25%;
— Себестоимость уменьшилась 16%;
— Валовая маржа ушла ниже 40% — ниже уровней 2021 года.
— Операционная прибыль до обесценений снизилась на 50%. За полгода обесценения долей составили 10,6%.
— Чистая Прибыль снизилась 45%.
— Рентабельность по операционной прибыли — 19,6%.
— Рентабельность по Чистой Прибыли — 15%

⭐️Мнение GIF

Учитывая скромное снижение цен на сталь в валюте и девальвацию рубля — возникают большие вопросы к продажам. Квартальные финансовые показатели уехали в 2020 год при том, что в среднем цена на прокат выше на 40%. Денежная позиция в 25,8 рублей на акцию. Чистая денежная позиция на акцию — минус 8 рублей. Долг на 93% валютный, 34,5% с погашением в текущем году.

⛏Селигдар — курсовая разница бьет по карману

Селигдар представил операционные и финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2023.

🔅 Операционные показатели (3кв, г/г)

🔹Производство золота +11,4%.
🔹Производство олова +23,4%.
🔹Производство меди +31,4%.
🔹Производство вольфрама +47,6%.

Продажи золота прибавили 50% за 9 месяцев. Но важно учесть эффект сделки в первом полугодии по продаже золота 3-м лицам — разовый фактор. Компания просто купила золото дешевле, а продала дороже.

🟡 Финансовые показатели.

Цены на золото, рост производства и слабый рубль поддержали финансы компании.

🔹Выручка выросла на 77,3%.
🔹Себестоимость увеличилась на 33,5%.
🔹Валовая прибыль выросла в 4,5 раза.
🔹Операционная прибыль составила 3,9 млрд рублей
🔹EV/EBITDA 7,8х при ND/EBITDA 3x.

Пятый подряд квартальный убыток (1,7 млрд рублей). Компания имеет обязательства в золоте, которые в условиях роста золота и ослабления рубля приводят к росту убытков от курсовых разниц.

⭐️Мнение GIF

Все еще дорого и печально. Такая корова нам не нужна. У нас остаются вопросы к огромной кредиторке, будущей отдаче от месторождений и денежным средствам акционеров.

⁉️ Банкротства не будет. Твердо и четко

СПБ Биржа опровергла сообщения о банкротстве, заявив, что обладает устойчивым финансовым положением. Но с этим положением можно поспорить.

После введения санкций США и очередной заморозки активов с непонятным исходом — площадка столкнулась с проблемами. Ранее биржа утверждала, что готова к санкциям, а активы клиентов в безопасности.

‼️Однако, Банк России и СПБ Биржа заявили, что пока не могут дотянуться до иностранных бумаг, которые торговались на площадке.

Вызывают вопросы и «обособление» части активов у всех инвесторов весной прошлого года. Биржа эту проблему внятно не смогла объяснить.

☹️ Таким образом, имеем площадку, у которой фактически потерян бизнес, так как с такой репутацией вряд ли инвесторы решат и дальше торговать через нее.

Конкуренция с Мосбиржей за российский фондовый рынок выглядит не очень перспективно. План по переходу на торговлю криптоактивами тоже выглядит сомнительно.

☕️ Новости к открытию рынка

📈Лидеры

$CF CF Industries +2,55%
$BBY Best Buy +2,18%
$WRK WestRock Co +2,14%
$A Agilent Technologies +2,12%
$FIS Fidelity National Info +1,97%

📉Аутсайдеры

$FSLR First Solar -3,34%
$NVDA NVIDIA -1,93%
$BG Bunge -1,42%
$GOOGL Alphabet A -1,30%
$GOOG Alphabet C -1,29%

🗞Новости

🟠Ozon задумался над инвестиционными продуктами. Маркетплейс изучает возможность появления брокерских продуктов в периметре своей экосистемы — Ведомости 

🟠Переезд эмитентов в Россию из недружественных юрисдикций может привести к навесу предложения акций на 2,6 трлн рублей — РБК 

🟠Количество выданных в октябре российскими банками ипотек снизилось на 22% — до 181,9 тысячи — Прайм 

🟠В России собираются увеличить лимит выдач льготной ипотеки. Дополнительное финансирование потребовалось в связи с повышением ключевой ставки и ростом спроса на госпрограммы — Известия 

🟠Совкомбанк планирует IPO. В России это первое банковское IPO с 2015 года. Оно пройдет по схеме cash-in и не предполагает существенного размытия долей. Планируется привлечь 10 млрд руб. — Ъ 

Магнит собирается выплатить дивиденды?

❓ Дивиденды? Да или нет? Сейчас разберемся!

Магнит планирует созвать годовое общее собрание акционеров (ГОСА).

‼️Помним, что вопрос распределения прибыли, в том числе дивидендов обязательный по закону!

Другими словами — наличие вопроса о выплате дивидендов в повестке не означает их выплату.

На какие дивиденды можно рассчитывать акционерам?

В обзоре финансовых результатов за III квартал ГИФ указывал возможные варианты:

🔴 850 руб/акцию, с учетом казначейского пакета за 2023 год.
🔴 600-650 руб/акцию, как делали ранее за 2023 год.
🔴 Один из первых вариантов + выплата за прошлый год. Компания может это сделать — на 30.06.2023 денежных средств на балансе хватало для выплаты.

Последний вариант наиболее позитивный с точки зрения переоценки компании, а ГОСА будет рассматривать распределение прибыли за 2022 год.

⁉️ Что говорит против этого?

Последний отчет Магнит по РСБУ, в котором видно, что с ключевого операционного актива Тандер денежные средства «наверх» не поднимались.

☕️ Новости к открытию рынка

📈Лидеры

$EBAY eBay +3,09%
$AMD AMD +2,81%
$HPQ HP Inc +2,80%
$PODD Insulet +2,75%
$PNW Pinnacle West +2,59%

📉Аутсайдеры

$ADSK Autodesk -6,90%
$DE Deere&Company -3,11%
$TSLA Tesla -2,90%
$NVDA NVIDIA -2,46%
$CAT Caterpillar -1,38%

🗞Новости

🟠Группа Позитив запланировала начать в 2024 году продажи за рубежом. По итогам текущего года объем отгрузок должен составить около 25 млрд рублей, а в следующем году компания ожидает роста этого показателя до 40-50 млрд рублей — ИНТЕРФАКС 

🟠Правительство России утвердило квоты на вывоз из РФ минеральных удобрений на период с 1 декабря 2023 года по 31 мая 2024 года объемом 16,95 млн тонн — Ъ 

🟠ТНС Энерго задумалось о делистинге с МосБиржи из-за необоснованного роста котировок — ИНТЕРФАКС 

🟠Минэнерго готовится кратно повысить тарифы на передачу электроэнергии для крупных центров по майнингу криптовалюты, которые стали одной из причин локального энергодефицита в Сибири — Ъ 

🟠Акции ОВК на торгах МосБиржи падали до 40% и снизились до нового исторического минимума ₽21,3 за бумагу. Акции дешевели с момента появления новостей о допэмиссии два месяца назад — РБК 

💤Итоги дня 23 ноября

📈Лидеры

$MGNT Магнит +3,71%
$GMKN Норникель +0,38%
$PLZL Полюс +0,01%
$TRNFP Транснефть (прив.) -0,10%
$SBERP Сбербанк (прив.) -0,11%

📉Аутсайдеры

$VKCO VK -2,41%
$NLMK НЛМК -1,95%
$TCSG TCS Group -1,83%
$FEES ФСК ЕЭС -1,77%
$AFKS Система -1,73%

🗞Новости

🟠Инарктика объявила о начале вторичного размещения обыкновенных акций на МосБирже. Ожидается, что в результате SPO free-float компании составит не менее 18%. — ИНТЕРФАКС 

🟠Чистая прибыль Whoosh по МСФО за девять месяцев почти удвоилась. Показатель достиг 3,1 млрд рублей — ТАСС 

🟠Мечел в III квартале увеличил добычу угля на 17% к предыдущему кварталу, до 2,85 млн тонн — ИНТЕРФАКС 

🟠Газпром сократит инвестпрограмму с ₽1,966 трлн в 2023 году до ₽1,574 трлн в 2024 году. Ранее в думском комитете по энергетике заявляли, что в 2025-м убыток Газпрома может достигнуть около ₽1 трлн — РБК 

🟠Polymetal хочет произвести новый обмен акций, заблокированных в результате санкций против НРД и других российских депозитариев — ИНТЕРФАКС 

Мечел. Добыча отскакивает от лоев

Рост добычи угля в III кв. вырос на 17% кв/кв, благодаря техническому перевооружению и повышению операционной эффективности.

Реализация концентрата коксующегося угля увеличилась на 43% кв/кв. В том числе экспорт на российском рынке вырос на 2,5 раза.

⭐️Мнение GIF

Мечел сделал почти икс буквально за месяц. Но данные по добычи угля не подтверждают текущую оценку компании, которую дает рынок.

Компания смогла решить трудности с логистикой и увеличить производство и продажи. Но несмотря на это, считаем, что по текущим ценам Мечел дорог.

🛴 WHOOSH покоряет новые города и наращивает прибыль

Компания отчиталась по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2023 года.

🤑Финансовые показатели за 9 месяцев

🔹Выручка выросла на 66%.
🔹EBITDA прибавила 49% с рентабельностью 52%.
🔹Чистая прибыль увеличилась в 1,9 раз до 3,1 млрд руб.

🏆Результаты самого сильного 3 квартала (г/г)

🔹Выручка прибавила 63%.
🔹Операционная прибыль выросла на 55%.
🔹Очередной рекорд по Чистой прибыли — 1,8 млрд руб.

🧮 Мультипликаторы по III кварталу

🔹P/S — 2,6х.
🔹P/E — 11,5х.
🔹EV/EBITDA — 6,9х.
🔹ND/EBITDA — 0,7x
🔹Амортизация в 3 раза выросла до 700 млн руб.

⭐️Мнение GIF

ВУШ продолжает наращивать высокими темпами выручку и прибыль благодаря экспансии в новые города России и дружественные страны. Менеджмент отмечает удачный старт в Латинской Америке, что позволит частично нивелировать сезонность бизнеса. Мы позитивно смотрим на отчет компании.