Polymetal — Бегите, пока еще можно

Polymetal — Бегите, пока еще можно

Российский сегмент Polymetal вскоре перестанет существовать. Бизнес продают за 3,69 млрд долларов. GIF расскажет о перспективах компании.

🔅 Российский бизнес продают за 3,6 EV/EBITDA — дешевле, чем аналогичные компании

🧮 Считаем оценку Polymetal после продажи российских активов

Капитализация $1,8 млрд долл., чистый долг отрицательный -$130 млн долл., тогда EV 1,75 млрд долл.

Прогнозная EBITDA за 2023 год — 1 млрд долл. Если считаем, что доля России — 64%, а Казахстана — 36%, то EBITDA казахстанского сегмента около 562 млн долларов.

Следовательно, оценка Polymetal в Казахстане 3,1x EV/EBITDA — недорого.

📄 Условия продажи российского бизнеса

Российский сегмент должен выплатить международному Polymetal сумму более 1,4 млрд долларов.

Их них более 1,15 млрд долларов направят на погашение задолженности. Оставшиеся 280 млн — на корпоративные цели.

Денежное вознаграждение от Мангазея Плюс составит 50 млн долларов.

🤔 Какие перспективы у золотодобытчика?

Акционеры могут получить возможность обменять российские акции на торгующиеся бумаги на Астанинской бирже — но это не точно.

❗️Важно уточнить. Не все брокеры позволят это сделать. Многие их них не имеют доступа к бирже Казахстана.

⭐️ Мнение GIF

Торгующиеся в Казахстане акции Polymetal стоят дешевле и имеют меньше риска. Их стоимость на Астанинской бирже — 4 доллара.

При большом желании дополнить свой портфель золотыми компаниями лучше докупить их через Казахстан. Но еще лучшим вариантом будет — обратить внимание на российских золотодобытчиков.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF