💤 Итоги дня 22 июля
🥃 Пока все больше веры, что в этой волне коррекции ниже 2900 увидим.
🤑Индекс вечером подрос — 3 024 (+0,54%).
💲Доллар вечером без движений — 87,85 руб.
📈 Растут
• $PHOR ФосАгро +3,77%
• $LEAS Европлан +3,58%
• $AFLT Аэрофлот +3,04%
📉 Падают
• $POSI Позитив -2,97%
• $CHMF Северсталь -2,34%
• $FLOT Совкомфлот -2,10%
🗞Новости
🟠Чистая прибыль Северстали по МСФО по итогам I полугодия 2024 года снизилась на 21% — до 83,32 млрд руб. — ТАСС
🟠Европлан объявляет операционные результаты I полугодия 2024 года. Новый бизнес вырос на 27% — до 124,3 млрд руб. — Компания
🟠SR Space первым из частных космических компаний РФ вышел на pre-IPO — ТАСС
Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF
Что убило дивиденды Северстали?!
Северсталь отчиталась за первое полугодие. Первое, что интересует инвесторов — дивиденды. А они не впечатляют — 31,06 руб. или 2,1% дивдоходности за II квартал. За первый было чуть больше — 38,3 руб. Таким образом, по итогам года вырисовывается доходность ниже 10%. И, скорее всего, в ближайшие пару лет больше мы не увидим.
❗️ПРИЧИНА — МАСШТАБНАЯ ИНВЕСТПРОГРАММА!
Из-за роста расходов на инвестиции (+60% г/г) свободный денежный поток (FCF) упал на 27% к прошлому кварталу. А ведь именно исходя из него платятся дивиденды.
Согласно текущей дивполитике и текущему соотношению net Debt/EBITDA -0,19x (да, у компании фактически нет долга, с учетом кэша на счетах), на дивиденды распределяется не более 100% годового FCF.
☝️ПОЭТОМУ ИНВЕСТПРОГРАММА БУДЕТ ДАВИТЬ НА ДИВИДЕНДЫ!
А рассчитана она на 4 года. Из позитивного: ее пик придется на 2026 год. По итогам EBITDA увеличится на 150 млрд руб. Для сравнения за 2023 год Северсталь заработала 262,2 млрд руб. EBITDA.
🍅 НУЖНО ЛИ ПОКУПАТЬ АКЦИИ РУСАГРО?
Сегодня компания выдала операционку по второму кварталу. Мы изучили отчет и скажем, стоит ли брать акции в портфели.
📈 Выручка выросла до 72,2 млрд руб. — рост на 20% к аналогичному периоду прошлого года. Рассмотрим каждый сегмент выручки:
🧈 Масложировой бизнес вырос на 68% — до 47 млрд руб.
В II квартале 2024 года компания выпустила 289 тыс. тонн сырого растительного масла. Это на 107% (149 тыс. тонн) больше уровня аналогичного квартала прошлого года.
👉 Основные драйверы роста сегмента:
— Модернизация МЭЗ Балаково. А это рост мощности завода на 30%.
— Увеличение времени безаварийной работы.
🥩 Мясной сегмент остался на том же уровне и принес 12 млрд руб. выручки.
По этому сегменту рост всего на 1%. Производство свиней упало на 8% — до 79 тыс. тонн. Причина известна — снижение рождаемости вследствие вспышки африканской чумы в 2023 году.
🍬 Сахарный сегмент упал на 39% — до 8,9 млрд руб.
Производство сахара выросло на 54% — до 19 тыс тонн из-за частичного смещения сезона. Однако выручка сократилась из-за снижения объемов реализации в 2 раза — до 117 тыс. тонн. Основная причина — резервирование объемов для будущих поставок по долгосрочным контрактам.
☕️ 22 июля. Статус на утро
Почти все участники консенсус-прогноза РБК ждут повышения ключевой ставки — в основном до 18%. Заседание в июле будет опорным. Вместе с решением по ставке будет обновлен среднесрочный прогноз. Он включает в себя ожидания регулятора по инфляции, темпам роста ВВП, экспорту, импорту и другим показателям.
🤑Индекс утром подрастает — 3 025 (+0,55%).
💲Доллар пробует в рост — 88,07 руб. (+0,18%).
📈 Растут
• $UPRO Юнипро +1,76%
• $TCSG ТКС Холдинг +1,60%
• $PLZL Полюс +1,58%
📉 Падают
• $FLOT Совкомфлот -0,90%
• $PIKK ПИК -0,09%
• $SNGSP Сургутнефтегаз прив. -0,06%
🗞Новости
🟠Сегодня открывается книга заявок на участие в IPO девелопера АПРИ. Сбор заявок будет проходить с 22 по 27 июля. Ценовой диапазон — от 8,8 до 9,7 руб. — РБК
🟠Северсталь 22 июля отчитается по МСФО за II квартал 2024 года, а также сообщит о решении по дивидендам за этот период — РБК
🟠Выручка Русагро во II квартале выросла на 20% — до 72,26 млрд руб. — Компания
💤 Итоги дня 19 июля
🥃 Закрываемся, в целом, неплохо по индексу. Следующая неделя поинтереснее: ЦБ, старт торгов Яндекса, начнут приходить дивы Сбера.
🤑Индекс вечером подрос — 3 008 (+0,93%).
💲Доллар под вечер припал — 87,89 руб. (-0,55%).
📈 Растут
• $TRNFP Транснефть +4,65%
• $MTSS МТС +3,52%
• $SNGSP Сургутнефтегаз +2,88%
📉 Падают
• $FLOT Совкомфлот -3,04%
• $FEES Россети -1,50%
• $GLTR ГлобалТранс -1,08%
🗞Новости
🟠Ритейлер Fix Price намерен с 19 августа прекратить листинг своих ГДР на Лондонской фондовой бирже — ИНТЕРФАКС
🟠Чистая прибыль банков РФ в июне снизилась на 12% к маю. Она достигла 225 млрд руб. — ТАСС
🟠Совет директоров Татнефти 26 июля обсудит создание филиала в Китае — ИНТЕРФАКС
Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF
⚓️ ЕСТЬ ЛИ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАРАБОТАТЬ НА АКЦИЯХ СОВКОМФЛОТА?
Сегодня бумага ушла в дивидендную отсечку. Уже минус 8% с открытия. Стоит ли подбирать бумагу?
Финальный дивиденд за 2023 год составил 11,27 руб. Это около 10% дивдоходности к цене до отсечки. Всем известно, что дивгэпы закрываются быстро в случае, если следующий дивиденд будет больше предыдущего.
💸 А какой может быть дивиденд в 2024 году?
При текущих ставках на фрахт размер дивов может составить диапазон от 13 до 15 руб. Следовательно, получаем потенциальную дивдоходность на уровне 12-14% к текущей цене.
СТОИТ ЛИ В ЭТОМ УЧАСТВОВАТЬ?
✔️ Из плюсов:
Возможность поучаствовать растущих ставках фрахта и долгосрочных инвестиционных проектах Совкомфлота.
Бумага может подойти в портфели долгосрочных дивидендных инвесторов.
❌ Из минусов:
Такая же ситуация и с Транснефтью. Доходность облигаций сейчас выше на 3-4% по купонам и на 5-6% к погашению. Не самый интересный выбор в краткосроке.
Есть один реальный риск — санкционное давление может навредить бизнесу. Однако отметим, он пока не был реализован.
☕️ 19 июля. Статус на утро
Байден прекращает борьбу за переизбрание. Трамп заявил, что в случае победы на президентских выборах сможет восстановить мир и гармонию во всем мире.
🤑Индекс утром смотрит вниз — 2 978 (-0,1%).
💲Доллар тоже припал — 88,15 руб. (-0,26%).
📈 Растут
• $PHOR ФосАгро +0,36%
• $RTKM Ростелеком +0,36%
• $LEAS Европлан +0,35%
📉 Падают
• $FLOT Совкомфлот -7,32%
• $AGRO Русагро -1,17%
• $MTLRP Мечел -1,08%
🗞Новости
🟠Сегодня последний день для покупки Совкомфлота с дивидендом. Финальные дивиденды за 2023 год составят 11,27 руб. на акцию — ИНТЕРФАКС
🟠Николай Иванов, вице-президент Segezha Group, в интервью сообщил, что о входе в цикл роста говорить пока рано — Ъ
🟠Ростелеком увеличило долю в БФТ-Холдинг (разработчик и интегратор информационных систем в сфере цифровой трансформации государственного управления) с 50,01% до 100% — ИНТЕРФАКС
Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF
💤 Итоги дня 18 июля
🥃 Рынок довольно бодро развернулся. Это намекает на то, что до 2800 пунктов можем не добить. Так что если вы что-то хотели прикупить на этой коррекции, но ещё не сделали этого, то сейчас, возможно, самое время.
🤑Индекс вечером подрос — 2 980 (+1,13%).
💲Доллар под вечер припал — 88,07 руб. (-0,59%).
📈 Растут
• $SELG Селигдар +4,39%
• $CHMF Северсталь +3,92%
• $MTLRP Мечел +3,87%
📉 Падают
• $SNGSP Сургутнефтегаз прив. -18,28%
• $TRNFP Транснефть -7,93%
👆Бумаги падают после дивидендной отсечки
• $AGRO Русагро -3,57% — Агрохолдинг допускает возможность принудительной редомициляции с Кипра в российскую юрисдикцию через суд.
🗞Новости
🟠Выплавка чугуна ММК увеличилась на 13,1% относительно прошлого квартала — до 2 653 тыс. тонн. Результат связан с завершением капитального ремонта доменной печи № 8 — Компания
🟠Чистая прибыль Транснефти по РСБУ в I полугодии упала в 2,4 раза. Она составила 54,52 млрд руб. — ТАСС
⛽️ ДИВГЭП ТРАНСНЕФТИ — ПОВОД ВЗЯТЬ БУМАГУ ДЕШЕВО?
Сегодня помимо Сургута в отсечку ушла еще и Транснефть. Сразу возникают вопросы, стоит ли набирать позицию и сколько можем заработать?
Эта бумага хорошо подходит в дивидендный портфель. Форвардная дивидендная доходность выходит в районе 14,5%.
☝️ Однако, если брать под получение регулярных дивов в долгосрок, то на рынке есть и более перспективные бумаги.
Ключевым драйвером по этой бумаге выступает снижение ставки. А с учетом последних данных ЦБ РФ этого события инвесторам придется еще подождать.
⚠️ Еще один «бонус» по компании — сегодняшний отчет. Чистая прибыль Транснефти по РСБУ упала в 2,4 раза!
Однако тут стоит вспомнить, что дивиденды выплачивают из скорректированной прибыли. Поэтому отчет по РСБУ не так страшен, как может показаться.
❓ Так стоит ли покупать эти акции сейчас?
Дивиденды хоть и медленно, но верно растут. Только вот купоны по облигациям сегодня дают 16-17% купонной доходности и 19-20% к погашению. Так зачем брать лишний риск акций?
⛽️ КОГДА ЗАКРОЕТСЯ ГЭП В ПРЕФАХ СУРГУТА?!
Сегодня «префы» Сургута открылись гэпом после дивотсечки. В этом году на префы были выплачены рекордные дивиденды – 12,29 руб. или 20,4% дивдоходности на момент отсечки.
❗️ ГЛАВНЫЙ ВОПРОС — КАК БЫСТРО ЗАКРОЕТСЯ ДИВГЭП?
Для начала напомним, из чего формируются дивиденды Сургутнефтегаза. Это операционная деятельность и переоценка валютной «кубышки». Причем второе имеет большее влияние на дивиденды, чем первое из-за размера той самой «кубышки».
В зависимости от конъюнктуры рынка только от операционной деятельности на «префы» будет капать 5—6 руб. дивидендов. А это уже 10-12% дивдоходности.
Курс доллара на 31 декабря 2013 года 89,69 руб. Важен курс именно на 31 декабря, так как переоценка считается именно по ней. Все, что было внутри года, не имеет значения. В бюджет заложен средний курс доллара в этом году 90,3 руб.
👉 За первые пять месяцев средний курс доллара составил 90,54 руб. — в целом идем по плану. Поэтому причин для существенной девальвации нет. В итоге пока причин для переоценки валютной кубышки в обе стороны нет.